ECONOMIA. Cuáles son las expectativas de la inflación

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1. Según lo visto en el capítulo 4 “Precios y Costos”:

1. Cuáles son las expectativas de la inflación

Las expectativas de inflación del mercado de corto plazo han tenido un aumento significativo en los últimos meses. Las expectativas implícitas en los precios de los activos financieros disponibles al cierre estadístico también han aumentado y, en particular, los seguros a diciembre del 2021 anticipan un valor en torno a 4,8%. A un año plazo, los precios de los activos financieros se ubican entre 3,9 y 4,4% a un año plazo. Influenciado por los anuncios y discusiones de las nuevas medidas de apoyo a los hogares, la depreciación del peso chileno y los potenciales efectos de la sequía. En ambas encuestas ha aumentado el porcentaje de respuestas que ubica a la inflación por sobre la meta de 3%, superando el 80% en el caso de la EOF

1. Que ha pasado con los costos que enfrentan las empresas

Los costos de transporte de contenedores continuaron subiendo en los últimos meses, en especial los fletes marítimos desde Asia. Los precios de las materias primas permanecen elevados. Los índices de precios al productor y al consumidor continuaron aumentando a nivel global y el componente subyacente muestra incrementos más notorios en algunas economías emergentes. Otros bancos centrales también reportan mayores precios de varios insumos, de los fletes e incrementos de salarios en algunos casos. Desde 2016 en medio de restricciones de oferta en del mercado laboral y una mayor demanda de trabajo por parte de las empresas. Los mayores salarios se han visto en los rubros de transporte, construcción y comercio.

1. Según lo visto en el capítulo 5 “Evolución futura de la política monetaria”:

1. Cuál es la estrategia de política monetaria

La proporción destinada a consumir de los masivos retiros de ahorros previsionales y del Ingreso Familiar de Emergencia (IFE). Sobre esto, se añade la extensión del IFE universal, IFE laboral y otros programas, dando forma a un escenario en que el consumo crecerá a tasas promedio del orden de 20% en el segundo semestre del año.

El Consejo considera que para evitar que la economía acumule desbalances macroeconómicos dañinos es necesario retirar el impulso monetario a una velocidad mayor que la estimada en junio. De hecho, la recuperación que ha mostrado la economía no hace necesaria una expansividad monetaria de la magnitud de la que se implementó en el 2020.

 El Consejo aumentó la TPM en 75 puntos base en su Reunión de agosto llevando la TPM a niveles en torno a su valor neutral hacia mediados del primer semestre del 2022.

1. Cuáles son las proyecciones de crecimiento, inflación y desempleo.

Crecimiento: Estas tasas de crecimiento están en línea con el estado de la salud y también debido a los retiros del 10% de los fondos de AFP, lo que podría permitir la mejora paulatina de la falta de refinanciamiento, bajo estas circunstancias, el sector económico seguirá ajustando su negocio para desarrollar sus actividades, debido a las variaciones y ajustes monetarios aplicados por el banco central para frenar una posible inflación podemos inferir que el crédito seguirá fluyendo para apoyar el proceso de reapertura y recuperación de algunas empresas. Estas predicciones representan la orientación institucional del estado de catástrofe del año 2020.  

Inflación: Sin embargo, hasta cierto punto, los riesgos a la baja se han reducido. Después de que comenzó la evolución en el segundo trimestre, la actividad en los últimos meses ha mostrado signos de estabilización, y las cifras más altas indican que las tasas de inflación de las materias primas son ligeramente más altas de lo esperado. Además, aumentará el impacto de los programas de apoyo del gobierno y el retiro de algunos ahorros previsionales, lo que impulsará el consumo en el corto plazo. Por otro lado, el mercado laboral se ha deteriorado seriamente, si bien el escenario de pronóstico asume una importante recuperación económica en la segunda mitad del año, los esfuerzos para cerrar la brecha en la capacidad productiva aún tardarán en completarse. Todo esto hará que la tasa de inflación converja al 3% antes de 2022, se espera una inflación del 5,7% para fines este año.

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