Ensayo inflacion y desempleo

[pic 1]Universidad del Valle        2 DISCUSION´

Una mirada a la inflacio´n y a la tasa de desempleo

El caso colombiano

Daniel Felipe Diaz Cobo

October 2020

1. Introduccio´n

Para la macroeconom´ıa es muy importante el estudio de los factores que influyen en los agregados de la econom´ıa. La inflaci´on y el desempleo son casos particulares de fen´omenos econ´omicos que toman notabilidad entre los economistas pues estas dos variables afectan en gran parte el desenvolvimiento de los agentes en el entorno econ´omico. Existe mucha contrariedad en c´omo se mide la relaci´on entre el crecimiento del nivel de precios de una econom´ıa y el porcentaje de personas activas en el mercado de trabajo que est´an en paro involuntariamente, y si esta relaci´on es relevante y significativa. Para el caso colombiano, la discusi´on de c´omo se comportan ambas variables es crucial para determinar, en un mercado poco flexible con muchas rigideces, si manejando estos fen´omenos se puede mejorar el bienestar de la sociedad. Este ensayo, observando el comportamiento de la econom´ıa colombiana y bas´andose en revisiones acad´emicas apremiantes, propone que: La inflaci´on no tiene una relaci´on muy fuerte con la tasa de desempleo en el largo plazo, siendo as´ı, la pol´ıtica monetaria no puede manejar, mediante sus canales de transmisi´on, la tasa de desempleo.

Muchos pensadores del tema econ´omico han estudiado la relaci´on inflaci´on y desempleo. De estos estudios resalta la propuesta que sen˜ala que existe una relaci´on negativa entre estos. Esta relaci´on en particular fue denominada “curva de Philips”. Con la formulaci´on de esta propuesta se ambicion´o por manejar estos dos fen´omenos en una especie de Trade-off Cen˜ido por las circunstancias y perspectivas de la econom´ıa en contexto. Pero ha sido tan contrariada, cuestionada, debatida y polemizada la f´ormula que existen variantes de esta. Por ello es preciso ondear en las diferentes formulaciones para contrastar y luego relacionar alguna que se ajuste al comportamiento de la inflaci´on y el paro en Colombia.

1. Discusio´n

Respecto a la curva original de Phillips, esta implicaba que no exist´ıa una tasa natural de desempleo. “Si las autoridades econ´omicas estaban dispuestas a tolerar una tasa de inflaci´on m´as alta, pod´ıan mantener indefinidamente una tasa de desempleo m´as baja” (Blanchard, Amighini, y Giavazzi, 2012). Milton Friedman y Edmund Phelps revisaron estas variables, de esta revisi´on se propuso una nueva relaci´on que estableci´o una curva de Philips aumentada con expectativas, que relaciona una te´orica tasa natural de empleo, con la variaci´on entre las tasas efectiva y la esperada de inflaci´on. De esta propuesta se resalta que: la tasa natural de empleo no aumenta la inflaci´on, no la acelera. Cuando la tasa de desempleo efectiva es superior(menor) a la tasa desempleo natural, la inflaci´on decrece(disminuye) en mayor medida.

Para el caso en estudio, se tom´o el registro de la variaci´on del IPC y las variaciones del desempleo anuales de Colombia desde 1991 hasta 2019. Los registros fueron recuperados del Banco Mundial. Con estos datos se hizo un an´alisis de correlaci´on el cual arrojo Coeficiente de correlaci´on lineal de Pearson r = -6,82%. Con esto se puede decir que existe una muy leve relaci´on lineal inversa entre estas variables. Es decir, el grado de asociaci´on lineal entre ambas variables no es perfecto.

Figura 1: Movimiento de la Inflaci´on y la Tasa de Desempleo: 1991-2019

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Bajo la mirada de tasa de desempleo observada y la tasa de inflaci´on observada en el lapso de tiempo determinado. Empezando el segundo quinquenio de los 90´s se divisa un creciente aumento en la tasa de desempleo para luego caer en el principio del 2000. Asimismo tener un tramo de la serie el cual cae paulatinamente los pr´oximos 15 an˜os. Hasta llegar a un ca´ıdo para luego aumentar. Para la serie observada que representa la variaci´on en los precios, se tiene una serie la cual su media va cayendo hasta llegar a un comportamiento casi estable, con una variaci´on pronunciada pero no continua, y una media estable en los u´ltimos 15 an˜os. De estas observaciones se pude sugerir poca correlaci´on entre las variables. La relaci´on, si la hay, es poco clara y nada concisa, solida ni estable. Figura 2: Correlaci´on con linea de ajuste suavizada

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Segu´n los datos de estudio, haciendo una correlaci´on con l´ınea de ajuste suavizada en r. se observa que existe una primera etapa donde las variaciones en el nivel de precios y el nivel de gente que participa en el mercado laboral pero no encuentra trabajo, en el largo plazo, se comportan de manera similar a la curva de Philips original. despu´es de un determinado nivel de la tasa de variaci´on de los precios, la inflaci´on se mantiene relativamente constante mientras el nivel de desempleo aumenta. Hasta el momento, la relaci´on que llevan estas variables suponen que despu´es de un determinado nivel, el aumento en la tasa de desempleo no afecta la variaci´on en los precios.

Existen dos perspectivas segu´n el modelo de Lucas para distinguir en el an´alisis del desempleo y los precios. Una se situ´a en donde la inflaci´on no es aleatoria. En esta situaci´on la variaci´on en los precios puede mostrar sen˜ales de la econom´ıa real, es decir si hubo un aumento considerable en el nivel de precios, hay un aumento en los costos laborales que determina un aumento en los precios. La otra situaci´on es donde se presenta una pol´ıtica monetaria aleatoria donde los precios proveen menos informaci´on sobre el verdadero estado del mundo, segu´n el modelo en el contexto de pol´ıtica monetaria aleatoria la propuesta de la curva de Philips aparece. El Banco de la Republica de Colombia maneja una inflaci´on objetivo, es decir las acciones de pol´ıtica monetaria est´an encaminadas a que la inflaci´on futura se situ´e en la meta fijada en el horizonte de pol´ıtica. Es pocas palabras la pol´ıtica monetaria en Colombia no es aleatoria; los agentes esperan que la inflaci´on permanezca en el nivel del objetivo de la pol´ıtica, ellos esperan que la pol´ıtica estabilice la variaci´on en los precios. Con esto se pueden decir dos cosas, la primera es que la variaci´on en los precios da sen˜ales del comportamiento de la econom´ıa. Y la otra que la relaci´on que propone la curva de Philips, y con esta el consecuente Trade-off entre las variaciones de los precios y la tasa de paro, no funciona para el caso colombiano, por lo menos en l largo plazo.

Segu´n revisiones literarias, el comportamiento del mercado laboral en Colombia tiene una deficiencia, y entre estas deficiencias resalta la falta de flexibilidad. Se expone en diferentes trabajos que la disyuntiva entre variaciones en el nivel de precios y la tasa de desempleo no pueden facilitarse, ni concretarse en el largo plazo. con una concluyente propuesta de uno de estos trabajos, “la tasa de desempleo de largo plazo en Colombia es variable” y la “pol´ıtica monetaria no tiene posibilidades de reducir el desempleo de largo plazo” (Arango y Posada, 2006). Se puede manifestar que la pol´ıtica monetaria no tiene posibilidades de reducir el desempleo en el largo plazo, el Trade-off entre inflaci´on y desempleo se desdibuja para el largo plazo.

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