FINANZAS CORPORATIVAS INTERNACIONALES

[pic 1]

FINANZAS CORPORATIVAS INTERNACIONALES

INTEGRANTES

David Cerna Vasquez

Dennis Herrera Seminario

Jorge Luis Condezo huerta

Willy Estrada Vargas

Versión 1

Diciembre 2022

1. Un motivo de preocupación para usted es que tiene que decidir qué hacer con los Baths remanentes debido a que existe un Trade-off entre las tasas de interés en Tailandia y el retraso de la conversión de bahts a USD. Explique qué haría usted y por qué.

• Ante una alta tasa de interés en Tailandia, y ante la posibilidad en invertir en tres años lo hacen atractivo y al existir un Trade-off a favor de la conversión de bath a USD (0.024 USD), obtendría un mejor beneficio sobre el uso de sus excedentes, por lo cual obtendría un mayor valor.

• Según el texto el TC cuando se invierte en Tailandia seria con un TC esperado , se podría establecer un derivado financiero que pueda acordar un TC mejor a fin de año y reducir el riesgo cambiario a fin de año.

1. Si usted decidiera reinvertir los bahts netos recibidos de la operación Tailandesa en Tailandia ¿Cómo serán afectadas las operaciones de USA? (suponga que USAM actualmente paga 10% sobre un préstamo en dólares y necesita más financiamiento para su empresa).

• Si los beneficios se utilizan para las operaciones en USA, si la empresa actualmente paga un 10%, tendría un problema de liquidez ya que tendría menos dólares disponibles, por lo tanto podría usar los excedentes de la operación y convertir los baht en dólares de inmediato, y así usar dichos excedentes para pagar la deuda.

• Debido a que parte de los ingresos excedentes en usd son enviados a eeuu para apoyar la producción en eeuu podría afectar las obligaciones por pagar de la empresa y obligaciones financieras , dado que los envios de dinero a eeuu influye directamente en el producto pueden haber desfaces en pagos de personal, materias primas y costos indirectos, muy aparte de que el sistema de producción debido a problemas financieros pueda retrasar la producción y los despachos.

1. Compare los 2 planes: En el 1er plan los flujos de efectivo netos denominados en bahts (recibidos hoy) se invertirán en Tailandia a 15% durante 1 año, al cabo del cual los bahts se convertirán en USD. El tipo de cambio spot esperado del baht dentro de 1 año es de alrededor de 0.022 dólares (plan de Ben Holt). En el 2do plan, los flujos de efectivo netos denominados en bahts se convertirán inmediatamente en USD y se invertirán en Estados Unidos durante 1 año al 8%. Para contestar esta pregunta, asuma que todos los flujos de efectivo denominados en baht se pagaran hoy. ¿El plan de Holt parece superior en cuanto a los flujos de efectivo disponibles en USD después de 1 año? Compare la opción de invertir los fondos con la de usarlos para proporcionar el financiamiento necesario a la empresa.

[pic 2]

[pic 3]

            [pic 4]

Por lo tanto, ambos flujos están muy parecidos, sin embargo, el plan 2 es un poco mejor por USD 384,528.96

Por otra parte, Ben Holt también ha sido reticente a que la compañía incrementara su actual ratio de endeudamiento. A finales de 2020 dicha ratio era de 0.2 (a valores contables), mientras que en el sector era de 0.5. A dicha fecha el valor contable de los activos totales sumaba US$ 450 mill., y se registró un EBIT de US$ 120 mill.

...