Mercados financieros

MERCADOS FINANCIEROS:

a) Mercado monetario:

En la oferta de dinero del banco de la republica, hacen 2 tipos de emisión, una primaria, q es la fabricación de billetes y monedas una secundaria, manejada por bancos y entidades financieras!!!

Entonces el Banco de la republica maneja 2 conceptos:

-La base monetaria: SE ENCUENTRA LA CANTIDAD TOTAL DE DINERO EN LA ECONOMÍA

-La oferta monetaria: LA CANTIDAD DE DINERO EN CIRCULACIÓN

BASADO EN ESTOS 2, SE DAN LOS AGREGADOS MONETARIOS O LOS MEDIOS DE PAGO.

Agregados monetarios o medios de pago:

M1: Dinero en efectivo

M2: M1+ depósitos

M3: M2+ depósitos en fiducias y bonos

HERRAMIENTAS PARA EL CONTROL DE LA OFERTA DE DINERO

- SUBIR LAS TASAS DE INTERÉS (Política monetaria): El banco de la Rep. Se la cobra a los bancos. Con esto se pretende controla la inflación.

>interés<oferta monetaria<demanda agregada<IPC

- OMA’s: OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO: operaciones de compra y venta de títulos de tesorería del gobierno TES.

La compra de TES genera expansión monetaria

La venta de TES genera contracción monetaria (disminuye la oferta de dinero).

- ENCAJE BANCARIO: Es un porcentaje de dinero que se guarda en las bóvedas, para proteger la inversión de los ahorradores.

Si hay > encaje bancario< dinero disponible para prestar<O.M. y hay contracción monetaria

Si < encaje bancario> O.M. y hay expansión monetaria.

REPO: Pacto de recompra de titulo valor.

- De contracción: Bonos de contrato de recompra

- De expansión: Bonos de contrato de reventa

Oferta monetaria (O.M.)= M/P P:precios m: cantidad de dinero q hay en la economía =interés

la oferta monetaria es una constante.

DEMANDA DE DINERO (L): Cantidad de dinero que la economía necesita y se genera atreves de las tasas de interés y la renta.

>i>L >Y>L

L=KY – hi

KY: coeficiente de sensibilidad de la demanda de dinero respecto a la renta

hi: coeficiente de sensibilidad de la demanda de dinero con respecto a la tasa de interés

KY = TEORÍA CUANTITATIVA DE DINERO: Moferta d din.*Velociadad del dinero=Yrenta*Precio de los bienes generados

INVERSIÓN PLANEADA= se deriva del hi, q es el comportamiento del interés

I=Î – bi Î: inversión autónoma, q no depende de la renta

bi: coeficiente de sensibilidad de la inversión respecto al interés.

>interes<Inversion

L=KY – hi

<interés> O.M.

Mercado de divisas:

la oferta y la demanda generan las divisas (tipo de cambio nominal), el v/r de las divisas(moneda extranjera) se da en moneda nacional.

LA OFERTA DE DIVISAS la regula el banco de la republica por medio de:

-La Política cambiaria: forma que asume el tipo de cambio para valorar la economía

-Análisis histórico: Antes de 1990: TIPO DE CAMBIO FIJO: (intervención directa del banco de la Rep.) con el fin de que el tipo de cambio fuera constante. fluctuación sucia: intervención continua del banco de la rep. Para mantener el mismo precio.

1991-1999: BANDAS CAMBIARIAS: tenían un piso como precio mínimo de la divisa y un techo como precio máximo de la divisa. EN ESE RANGO EL Banco de la Rep. NO INTERVENÍA. Pero cuando se llegaban a esos limites, el estado hacia una intervención directa.

Despues de 1999: Se da la política de fluctuación limpia: libre juego de la oferta y la demanda. Tasa de cambio flotante. El Banco de la Rep. Interviene cuando existe una variación en el TRM del 5% del valor de la divisa en los últimos 20 dias de cotización. (atravez del mercado como opciones cambiarias[derecho a comprar divisas al Banco de la rep.(put-call)] ).

Formas de valorar el tipo de cambio:

-TRM: Tasa representativa del mercado: promedio de compra y venta de divisas en un dia. Mesas de dinero: Representa los agentes financieros que compran y venden los excesos de divisas.

-DATA IFX: Precio de compra y venta de la divisa que esta basada en las exportaciones e importaciones (menos especulaciones).

-CASAS DE CAMBIO

LA DEMANDA DE DIVISAS: Cuenta corriente: balanza de pagos: registro contable que lleva el banco de la Rep. de las transacciones del país con el resto del mundo. (Entradas y salidas de divisas). Funciona como un balance general. (La cuenta debe ser = a la cuenta del disponible) PARTIDA DOBLE.

Cuentas: - CORRIENTE: exportaciones e importaciones de bienes y servicios.

-DE CAPITAL: a)Portafolio: Compra y venta de instrumentos financieros (Bonos, TES, Acciones, Renta fija o variable).

b)Inversion extranjera directa (IED): Consiste en la entrada y salida de capitales que esta dirigida al sector real de la economía. (Empresas, negocios, etc).

-ERRORES Y OMISIONES: Busca establecer la procedencia legal de las divisas que no están en la cuenta corriente ni en la de capital.

-RESERVAS INTERNACIONALES: Muestra el resultado final

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