“PRINCIPALES INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETARIA UTILIZADAS POR EL BCRP: 2010-2019”

¨AÑO DE LA UNIVERSALIZACIÓN DE LA SALUD¨

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA

“PRINCIPALES INSTRUMENTOS DE POLÍTICA MONETARIA UTILIZADAS POR EL BCRP: 2010-2019”

CURSO: TEORÍA MACROECONÓMICA I INTEGRANTES:

• EVANGELISTA DAVILA, Melisa
• CELIS GONZALEZ, Bruno
• OLORTEGUI SATALAYA, Raphael

PROFESOR: MONCADA SALCEDO, Luis Enrique

2020

ÍNDICE

INTRODUCCIÓN…………………………………………………………..………3

1. PLANTEAMIENTO DE PROBLEMA……………………………...... 4

1. Formulación del problema…………………………...………………..........4

1. Problema General…………………………………….….……...…...….4
2. Problema Específico…………………….…………………...……….…4

1. OBJETIVOS………………………………….…….....................….......5

1. Objetivo General………………………………………….……...…….....…5
2. Objetivo Específico………………………......…………....……...…….......5 III. HIPOTESIS…………………………………………...……...................5

3.1.  Hipótesis General………………………………………...……….…….…5 3.2. Hipótesis Específica…………………………………………….……….…5

      IV.  MARCO TEÓRICO…………………..……………...……....………….…5

1. 1.Antecedentes…………………………..….………….…...…..…..................5

1. Base teórica…………….........……………………………….………..…....8
2. Marco conceptual…………...………………...…………..….....….…....…8
3. Contexto actual……………….…………………...………...….….…….…9
4. Política desdolarización 2013…………….....……….……..……..............10

1. VERIFICACIÓN DE LA HIPÓTESIS………………………………...…..14
2. CONCLUSIONES…………………………….………..………................18
3. BIBLIOGRAFÍA…………………………..………………....……….….18

INTRODUCCIÓN 

La dolarización, en una economía, es un mecanismo de estabilización de la economía a corto plazo, que en países latinoamericanos ha ocurrido principalmente por malas decisiones económicas de los gobiernos. Esto trae consigo una depreciación de la moneda local creando inflación y dolarizado la economía como medio de salvaguardia ante la pérdida de valor de la moneda. Esto precisamente comenzó a tomar fuerza, en el Perú, desde la década de los 60s, con la llegada del régimen militar al poder, hasta los 90s.  

Esta tendencia se revirtió a finales del siglo XX, debido a una mejora económica y choques externos e internos (La crisis asiática de 1997, la crisis rusa de 1998, el fenómeno del niño de 1998 y la crisis política del 2000).

Estos sucesos, combinados con políticas, que trajeron tranquilidad a la población e inversionistas, hicieron que la dolarización se reduzca y la economía se dinamice.

Una de estas políticas impulsadas por el BCRP que más resalta es la llamada “meta de inflación”, la cual se inició en un contexto de dolarización producto de la hiperinflación de los 80s. Tiene como objetivo impulsar una desdolarización paulatina de la economía.  

Esto brinda, a los ciudadanos y al mundo empresarial, una seguridad; debido a que, nuestro pasado hiperinflacionario, se está tratando de evitar y que las posibilidades de que vuelvan a suceder estos fenómenos son casi nulas.

El BCRP evalúa el cumplimiento de su meta de inflación de manera continua, desde 2006, realizándose mensualmente la evolución de la inflación de los últimos doce meses. De este modo, el Perú se suma al grupo de países con tasas de inflación bajas y estables que hacen uso de una evaluación continua del objetivo inflacionario.  

En el presente trabajo analizaremos cuáles fueron los instrumentos utilizó el BCRP, en el periodo 2010–2019; cómo aplicar las medidas y, lo más importante, si fueron efectivas estas medidas, con respecto a la desdolarización.

1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Debido a las recurrentes crisis económicas por las que ha atravesado el Perú, alcanzando su punto más álgido a finales de la década de los 90s. La falta de confianza en la moneda local obligó a los agentes económicos (personas y empresas) a mantener una buena parte de sus activos, e incluso de su efectivo, en una moneda fuerte como el dólar.

Desde el primer trimestre del 2013, periodo en el que el BCR implementó medidas, se observa una marcada desdolarización.

La dolarización del crédito a personas ha pasado de 20.0% a 8.9% durante los últimos 5 años. Este es el avance más importante que beneficia al ciudadano “común”. Destacan la desdolarización del crédito vehicular, que pasó de 68.9% a 14.8%, durante el periodo bajo análisis; así también, como el crédito hipotecario, que pasó de 33.9% a 13.3%.

La dolarización del crédito a empresas ha pasado de 48.2% en el 2014 a 37.0%, en el 2019. A nivel de segmento, destaca la desdolarización del crédito a medianas empresas, que ha pasado de 59.3% a 38.5% durante el periodo bajo análisis.

La dolarización se ha reducido en las pequeñas y microempresas, cuyo ratio ha pasado de 11.2% a 5.7%. Esto hace menos vulnerable a sus balances ante un evento de volatilidad cambiaria, contribuyendo a su sostenibilidad.

1.1.1.  PROBLEMA GENERAL  

¿Los instrumentos de política monetaria aplicados en el Perú, en el periodo 2010-2019, cumplieron con el objetivo de desdolarizar la economía?

1.1.2. PROBLEMA ESPECÍFICO  

• ¿Qué riesgos ocasiona la dolarización financiera de la economía? 
• ¿Qué instrumentos de política monetaria se usaron para revertir la dolarización financiera en la economía?  

1. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN:

1. OBJETIVO GENERAL  

Determinar la eficiencia o ineficiencia de los instrumentos de política monetaria, aplicados en el Perú, en el periodo 2010-2019, con respecto a la desdolarización de la economía.

1. OBJETIVOS ESPECÍFICOS  

• Determinar los riesgos que ocasiona una dolarización financiera en la economía.
• Conocer a profundidad los instrumentos que se usaron para revertir la dolarización financiera de la economía.

1. HIPÓTESIS

1. HIPÓTESIS GENERAL

El BCRP, aplicando los instrumentos de política monetaria logró crear un entorno con resultados altamente positivos en términos de reducción de la dolarización.

1. HIPÓTESIS ESPECÍFICAS

 La dolarización financiera implica dos tipos de descalce en el balance de los agentes económicos: de moneda y de plazos, los cuales ponen en una situación vulnerable a la economía nacional. 

● Los instrumentos que utilizaron, principalmente, son las metas de inflación, el encaje y las reservas internacionales.

1. MARCO TEÓRICO

1. Antecedentes:

En el siglo XX, a consecuencia de la crisis económica de 1947-1948, por el fin de la Segunda Guerra Mundial, hubo una inflación anual promedio de aproximadamente 30 por ciento, por lo la actual autoridad monetaria de ese momento autorizó a los bancos comerciales a recibir depósitos en moneda extranjera; se comenzó a preferir la moneda extranjera.

En 1970, se prohíbe a las personas, naturales y jurídicas, a mantener y efectuar depósitos en moneda extranjera en bancos y otras instituciones financieras del país o del exterior, y se dispone la conversión de los depósitos en moneda extranjera, en moneda nacional; fomentando así una “desdolarización” forzada. Sin embargo, a mediados del mismo año se levanta la prohibición, lo cual trae como consecuencia un alza considerable en la dolarización de la economía.

La tendencia creciente de la inflación que comenzó en este período fue la principal causa de la mutación de los hábitos de la población respecto al uso de la moneda; comenzó una dolarización financiera principalmente.

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