Guia De Respuestas Modulo 8

Ejercicios del Módulo 8

Estabilidad y Crecimiento

GUÍA DE RESPUESTAS

Consulta la siguiente guía de respuestas a las preguntas hechas en el ejercicio y compara las respuestas dadas por ti a manera de auto-retroalimentación para tu aprendizaje. Este ejercicio es solo de retroalimentación, NO SE ENVÍA.

Pregunta 1. ¿Por qué le preocupa al Banco Central Europeo la persistente baja inflación en la zona euro que incluso llegó un mes a estar por debajo del 1%? Contesta a la pregunta de manera analítica indicando las implicaciones que están detrás de la preocupación del Banco.

Respuesta:

La preocupación radica por el riesgo de que la zona euro caiga en inflación negativa o deflación, que de hecho ya lo estuvo temporalmente por un mes. La deflación es peligrosa porque puede conducir a una recesión severa o bien hasta a una depresión. Dado que con la deflación los precios bajan, los consumidores no adquieren bienes y servicios esperando a que los precios bajen aun más, por lo que ante la reducción en la demanda agregada los precios en realidad bajan, cumpliéndose las expectativas de los consumidores y generándose una espiral a la baja en precios y crecimiento negativo de la economía. Con la deflación sucede lo contrario que con la inflación: con la inflación los consumidores compran antes de que los precios suban más, mientras que con la deflación los consumidores dejan de comprar hasta que los precios bajen más.

Pregunta 2. ¿De qué herramientas puede disponer el Banco Central Europeo para hacer que la inflación suba en caso de que esta se prolongue demasiado en la zona euro? Analiza cómo funcionarían dos de las herramientas que menciones en tu respuesta para estimular la inflación (establece los mecanismos de transmisión).

Respuesta:

Entre los instrumentos de que dispone el Banco Central Europeo (BCE) se encuentran las operaciones en el mercado abierto y el encaje legal. Mediante las operaciones en el mercado abierto, el BCE puede adquirir bonos para aumentar la oferta monetaria; al aumentar la oferta monetaria bajan las tasas de interés. Al bajar las tasas de interés se estimula la demanda agregada (más consumo, más inversión, etc.) y ello presiona los precios al alza, alimentando la inflación.

En el caso del encaje legal, la reducción de éste hará que aumente el multiplicador del dinero y al aumentar el multiplicador la oferta monetaria aumentará. Recordemos que el multiplicador del dinero es el inverso del encaje legal, por lo que al reducirse el encaje legal aumenta el valor del multiplicador. El efecto del aumento en la oferta monetaria es

ENTORNO ECONÓMICO DE LA EMPRESA

Dr. Alfredo González Cambero

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©Tecnológico de Monterrey 2015

la reducción de las tasas de interés, lo que estimula la demanda agregada y ello, a su vez, estimula la inflación.

Pregunta 3. El presidente del BCE dice: “Estamos firmes en nuestra determinación de mantener un alto grado de expansión monetaria y actuar rápidamente si es necesario”. ¿De qué instrumentos de política monetaria dispone para lograrlo y cómo harían estos (mecanismos de transmisión) que se aumente la cantidad de dinero circulante?

Respuesta:

Refiérete a la explicación de la pregunta 2.

Pregunta 4. Si el BCE utilizara también el alivio cuantitativo, ¿cómo llegaría el dinero al público en general? Al contestar esta pregunta establece los mecanismos de transmisión.

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