Evolucion De Anualidades

Modelo de anualidades

Alguna vez se ha preguntado cuál será su situación financiera después de jubilarse, si tendrá los recursos necesarios que lo satisfarán hasta su fallecimiento, o a su familia en lo posterior?. O cual será el valor de una deuda que haya contraído?. Estas pueden ser preguntas hechas en muchas ocasiones por diferentes personas, desde un trabajador con una remuneración mínima vital hasta un gran empresario con ingresos significativos. Precisamente, como una forma de respuesta ante las ya comunes preocupaciones futuras de las personas es que surge el concepto de anualidad o “annuity” por su término en inglés. (Annuity insurences org)

De esta forma, por anualidad se entiende como un producto financiero comercializado por las entidades financieras. Este modelo está diseñado para, en primer lugar, en el caso de inversión hacer crecer los fondos de una persona o inversor, para posteriormente proporcionar una serie de pagos a dicha persona en un momento posterior de la inversión, según lo estipule el contrato efectuado. Las anualidades son utilizadas principalmente como medio para asegurar un flujo de efectivo constante para un individuo durante sus años de jubilación en la mayoría de casos. (Investopedia). Por otro lado, frente a un financiamiento el término anualidad se refiere al resultado que tendrá un préstamo o deuda contraída; es decir, los pagos que se realizaran a la entidad financiera que otorgó tal préstamo. (Investopedia)

El modelo de anualidad en sí conlleva una sucesión de flujos de efectivo de una cantidad fija o pagos llevados a cabo en intervalos determinados de tiempo. No necesariamente se refiere a periodos anuales, se ha conservado el nombre de anualidad por razones de su aplicación desde la Antigüedad que se explicarán en lo posterior. Mientras tanto es preciso aclarar cuáles son las variables necesarias para este modelo. Estas son el pago periódico, la tasa de interés por periodo, numero de pagos, monto de la anualidad y el valor actual o presente de la anualidad, todas ellas dentro del flujo de efectivo ya sea de financiamiento o inversión.

Gráficamente el modelo se define

De acuerdo a esto, un ejemplo práctico para la mejor comprensión del modelo es el de una persona que desea saber cuánto es que debe ahorrar mensualmente teniendo en cuenta su sueldo para obtener una casa de playa. Para esto dicha persona deberá tener en cuenta el tiempo en que desea realizar tal compra así como la tasa que le será ofrecida por la entidad financiera en la que invierta sus ahorros, lo cual le permitirá llegar al monto que solicita.

No obstante, si bien el modelo de anualidades nos permite responder a las primeras interrogantes de este ensayo que se orientan en un marco comercial con entidades financieras, es preciso conocer el origen del concepto, sus bases y la evolución de este hasta su llegada en el mundo de los negocios en la actualidad para así reconocer si el modelo es el adecuado o no hoy en día para las decisiones de inversión y financiamiento.

El concepto de anualidad o “annuity” ya se mostraba en sus inicios durante el imperio romano la idea de tener que pagar una corriente de ingresos para un individuo o familia. La palabra latina "annua" significaba estipendios anuales y durante el reinado de los emperadores de la palabra significó un contrato que hizo pagos anuales. Las personas que harían un pago único de gran tamaño en el annua y luego recibir un pago anual cada año hasta la muerte, o por un período determinado de tiempo. El especulador romano Cneo Domicio y jurista Annio Ulpianis se cita como uno de los primeros distribuidores de estas anualidades, y también se le atribuye la creación de la primera tabla de vida actuarial . Los soldados romanos se les pagaban rentas como una forma de compensación por servicio militar.

Durante la Edad Media, las anualidades fueron utilizadas por los señores feudales y reyes para ayudar a cubrir los altos costos de sus constantes guerras y los conflictos con los demás. En este momento, las anualidades se ofrecen en forma de tontina , o una gran piscina de dinero de la que se hicieron los pagos a los inversores. Como los inversores finalmente morían, sus pagos cesarían y se redistribuye a los restantes inversores, con el último inversor finalmente recibir toda la piscina.

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