ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

PROBLEMAS

A continuación se presenta información relacionada con las compañías A, B y C;

Compañía A Compañía B Compañía C

Total de activos $1.300 000 $2.600 000 $3.900 000

Total de pasivos 500 000 0 1950 000

Tasa de interés del pasivo 30% 25%

Utilidad de operación 455 000 780 000 1.250 000

Tasa de impuestos 35% 37% 36%

Se pide:

a) Calcular el rendimiento sobre activos totales.

UTILIDAD NETA + (gastos financieros) X (1 - tasa de impuesto)

Activo total promedio del ejercicio

Compañía A Compañía B Compañía C

455.000+0x(1-0,35)/1300.000= 23% 780.000+0x(1-0,37)/2600.000= 19% 1250000+0x(1-0,36)/3900.000= 21%

b) Calcular el rendimiento sobre el capital.

UTILIDAD NETA –Dividendos Preferentes

CAPITAL CONTABLE – Capital Preferente

Patrimonio= Total activos –total Pasivos

A=1300.000-500.000=800.000 B=2600.000 C=3900.000-1950.000=1.950.000

Compañía A Compañía B Compañía C

455.000/800.000= 0,5687= 57% 780.000/2.600.000

= 0,3=30% 1.250.000/1.950.000=

0,64=64%

c) Calcular la tasa de amplificación de capital

RENDIMIENTO DE LOS ACCIONISTAS

RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS

Compañía A Compañía B Compañía C

0,57/0,23=2,47 0,3/0,19=1,57

0,64/0,21=3,04

d) ¿Cuáles son sus conclusiones acerca de estas tres compañías?

En la compañía A observamos que durante el periodo la rentabilidad de los activos que se generaron fue 23% está por debajo, pero en capital está por encima del 50 % lo que quiere decir que se no esta generando la suficiente rentabilidad en activos y se están financiando los inversionistas.

En la compañía B tenemos actividad en activos del 19 % y en capital del 30% no está siendo rentable los activos no tienen un buen desarrollo y el capital se ve afectado.

En la compañía C tenemos activos 21% y capital 64% frente a activos no está dando la actividad la rentabilidad es baja frente al capital existe una margen elevada.

PROBLEMA 2

Los siguientes datos se refieren a la compañía Zeta, S.A para el año 2002:

Ingresos por ventas $ 800 000

Activos totales promedio 360 000

Capital contable promedio 240 000

Utilidad neta 50 000

Gastos Financieros 36 000

Tasa de impuestos 35 %

Se pide calcular:

a) La tasa de rendimiento sobre el capital contable.

b) La tasa de rendimiento sobre activos totales.

c) El margen de utilidad neta.

d) El margen de utilidad de activos totales.

e) La rotación de activo total.

f) La palanca financiera.

Escriba sus opiniones acerca de los resultados obtenidos en los incisos anteriores.

TASA DE RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL CONTABLE

UTILIDAD NETA $ 50.000 = 21%

CAPITAL CONTABLE PROMEDIO $ 240.000

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