ANÁLISIS INDICADORES FINANCIEROS ALPINA S.A

ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ALPINA S.A.

Paola Andrea Arias Sora

Mayo 2015

UNIVERSIDAD SANTO TOMÁS SECCIONAL TUNJA

FACULTAD DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

1. ESTADOS FINANCIEROS[pic 1]

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2. ANÁLISIS FINANCIERO

1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ANÁLISIS VERTICAL

Respecto al análisis general podemos observar los siguientes aspectos:

*Las cuentas más representativas dentro del activo total son la cuenta de Efectivo (7,1% para el año 2014 y 9,7% para el año 2015), Cuentas por cobrar comerciales (7,9% para el 2014 y 9,3% para 2015), la cuenta de Inventarios (13,07% para el 2014 y 11,36% para el 2015), Inversiones en Subsidiarias, negocios conjuntos y asociados (4,14% para el 2014 y 4,8% para 2015), y la cuenta de Propiedad, Planta y Equipos (50,58% para el año 2014 y 44,35% para el año 2015).

*Dentro del pasivo y patrimonio podemos observar que las cuentas más representativas son las obligaciones financieras y las cuentas por pagar comerciales y otras, Títulos emitidos, y Prima de Emisión y Ganancias Acumuladas

Dentro del análisis por grupo de cuentas, podemos observar que en el activo corriente las cuentas más significativas son: Efectivo y equivalentes de efectivo, Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar (ambas cuentas con más del 20% tanto en 2014 como en 2015), y la cuenta de Inventarios (con más del 40% de participación en el 2014 y más del 30% en el 2015)

En el activo no corriente, las cuentas más representativas son: Cuentas por cobrar comerciales con 13,25% de participación en 2014 y 19,6% en el 2015, y Propiedades planta y Equipos con 73,53% en el 2014 y 66,49% en el 2015.

La empresa tiene concentrada la mayoría de su activo en los activos no Corrientes (68,79% en el año 2014 y 66,7% en el 2015, respecto al activo corriente (31,21% en el 2014 y 33,3% en 2015)

En el pasivo y patrimonio total, las cuentas más significativas son: Obligaciones financieras (con más del 20% de participación en 2014 y 2015), Cuentas por pagar comerciales, con un 15,76% para el 2014 y un 17,64% para el 2015, y las Ganancias Acumuladas con más del 7% para el 2014 y más del 5% para el 2015

Del total del pasivo, Alpina concentra la mayoría en el Pasivo No Corriente (68% para 2014 y 65% para 2015), respecto al pasivo corriente (32% en 2014 y 35% en 2015)

Del total del pasivo más patrimonio, Alpina concentra la mayoría en el Pasivo No Corriente (55,23% para 2014 y 53,72% para 2015), respecto al pasivo corriente (26,5% en 2014 y 29,25% en 2015)

En el subgrupo de Pasivo corriente las cuentas con mayor participación son: Obligaciones financieras, Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, Pasivos por impuestos corrientes, y Provisiones corrientes por beneficios a los empleados. Las Cuentas por pagar comerciales son las más representativas de este grupo, con aproximadamente el 60% de participación.

En el subgrupo de Pasivo no corriente, las cunetas más representativas son las obligaciones financieras (con 36,8% en 2014 y 44,7% en 2015) y los títulos emitidos (con 55,3% de participación en 2014 y 48,55% en 2015).

En el subgrupo del Patrimonio, las cuentas más significativas son: Ganancias acumuladas (7,44% en 2014 y 5,73 en 2015) y la Prima de Emisión (5,01% para 2014 y 4,27% para 2015)

ANÁLISIS HORIZONTAL

De acuerdo al análisis horizontal, para Alpina se puede determinar lo siguiente:

*Se presentó un aumento representativo de 2014 a 2015 en las cuentas de:

-En el activo: Efectivo y equivalentes de efectivo (59,9%), Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar (38,35% y 69,1%), Gastos pagados por anticipado (176,8%), Inventarios (16%), Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas (37,32%), Plusvalía (31%) y Activos por impuestos diferidos (223%).

-En el pasivo: Obligaciones financieras, Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, Otras provisiones, Instrumentos financieros derivados, Otros pasivos financieros corrientes y Pasivos por impuestos corrientes y diferidos

-En el patrimonio: En las reservas y en Otro resultado integral

*Se presentó una disminución en:

-En el activo: Activos clasificados como mantenidos para la venta (72,7%), Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas no corrientes (60%) y Activos intangibles distintos de la plusvalía (28,35%)

-En el pasivo: Pasivo por impuestos diferidos (15,7%) y Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados (4,21%)

-En el patrimonio: Las ganancias acumuladas han tenido una pequeña variación negativa de 9,42%

1. ESTADO DE RESULTADOS

ANÁLISIS VERTICAL

Después de haber realizado el respectivo análisis respecto a los años 2014 y 2015 para la empresa Alpina, se obtuvieron los siguientes resultados:

*Respecto a los ingresos totales, el costo de Ventas representa un 59,5% para el año 2014 y un 58,9% para el año 2015

*La ganancia bruta representa un 40,49% en el 2014 y un 41,05 % en el 2015

*Los gastos de Administración y Ventas, respecto a los ingresos, representan un 20,05% en 2014 y 17,81% en 2015.

*Los gastos por beneficios a empleados representan más del 9,7% tanto en 2014 como en 2015

*Los costos financieros totales representan 3,81% en 2014 y 4,48% en 2015.

Los costos de Ventas tienen una participación superior que los gastos de administración y de ventas, y los últimos tienen una significancia mayor que los costos financieros.

El resultado total íntegro del año (utilidad neta) tuvo una proporción del 1,74% en 2014 y 3,94% en 2015.

ANÁLSIS HORIZONTAL

De acuerdo a dicho análisis, podemos determinar que Alpina tuvo las siguientes variaciones en 2015, respecto al año 2014, en el estado de resultados, así:

*Variaciones positivas (aumento) significativas en:

• Costo de ventas (206,9%)
• Otros ingresos (39,57%)
• Resultados de actividades de la operación (44,6%)
• Costos financieros (26,9%)
• Los otros resultados integrales, con más del 100% y 200% de aumento, que es lo más notable de este estado, especialmente los cambios en el valor razonable de coberturas de flujo de efectivo, las perdidas actuales por planes de beneficios definidos, las ganancias en conversión para operaciones extranjeras.

El resultado integral total neto del año aumentó en 144, 69% en 2015, respecto a 2014, lo que hace notar que el resultado del ejercicio anual fue bastante notable, reflejándose esto en el hecho que la utilidad neta por acción aumentó en un 127, 300%.

*Variaciones negativas: Importante destacar que hubo una disminución de los gastos de administración y ventas en un 4,09%

1. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

ANÁLISIS VERTICAL

Luego de realizar el respectivo análisis vertical del Estado de Cambios en el patrimonio, se han encontrado los siguientes resultados:

*Respecto al patrimonio total de los accionistas, las cuentas más representativas para los años 2014 y 2015 son: Capital suscrito y pagado, Prima de Emisión, Total de las Reservas, Total del Otro resultado integral, y las Ganancias acumuladas, con las siguientes participaciones:

*El capital suscrito representa un 9,9% y 9% para los años 2014 y 2015 respectivamente.

*La prima de emisión representa aprox. el 27% para 2014 y 25% para el 2015.

*El total de las reservas representa el15,5% y 16,4% para el 2014 y 2015 respectivamente.

*El total del otro resultado integral representa 6,3% en el año 2014 y 15,7% en el año 2015

* Las ganancias acumuladas representan el 40,7% para el 2014 33,64% para el año 2015.

Dentro de las cuentas representativas del patrimonio, la cuenta que más destaca por el porcentaje de su participación en el patrimonio es la de las Ganancias acumuladas, que representa para el año 2014 más del 40% del total del patrimonio de los accionistas, mientras que para el año 2014, si bien el porcentaje fue menor, con un 33,64%, aún es el mayor porcentaje de participación dentro del total del patrimonio.

ANÁLISIS HORIZONTAL

De acuerdo al análisis horizontal del Estado de Cambios en el Patrimonio para Alpina, se puede determinar que:

*Se presenta una variación positiva representativa en las cuentas específicas de:

-Reservas por disposiciones fiscales, con una variación del 23,6%

-El total de las reservas con una variación del 16,028%

-Las cuentas de Conversiones en operaciones extranjeras y Método de participación, con una variación de más del 100% respectivamente, lo que representa una variación (aumento) considerable entre los años 2014 y 2015.

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