Analisis De Estados Financieros

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de estados financieros normalmente se refiere al calculo de razones financieras, para evaluar el funcionamiento pasado, presente y futuro de la empresa, el “análisis de razones”, es la forma mas usual de análisis financieros; ya que ofrece las medidas relativas al funcionamiento de la empresa.

Razones financieras básicas

Se dividen en cuatro grupos:

a) razones de liquidez (c.p.)

b) Razones de endeudamiento (l.p.)

c) Razones de rentabilidad (c.p.)

d) Razones de reserva (l.p)

Las razones de liquidez y rentabilidad son las más observadas por los analistas financieros ya que éstas nos proporcionan información relacionada con operaciones de corto plazo de la empresa.

Si la empresa no sobrevive a corto plazo, es innecesario observar los aspectos financieros a largo plazo de la empresa, ya que las razones de endeudamiento y de reserva son útiles solamente si podemos asegurar que la empresa va a sobrevivir a largo plazo.

a).- Medidas de liquidez: la liquidez de una empresa se juzga por su capacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo a medida que estos vencen, se refiere a la habilidad de convertir en efectivo determinados activos.

Las tres medidas liquidas de liquidez: se toman en cuenta tres aspectos:

1. Capital neto de trabajo

2. Índice de solvencia

3. Prueba acida

1. Capital neto de trabajo: el capital neto de trabajo de una empresa se calcula deduciendo su pasivo circulante de su activo circulante o sea:

Capital neto de trabajo= activo circulante – pasivo circulante.

Aplicando al ejemplo de la “CIA. X, S.A.” tenemos que:

CNT = 1,222 710.00 – 620 751.00 = 601 959.00

Este dato es muy y útil para control interno de la empresa, ya que es muy frecuente que para conseguir financiamiento a largo plazo (deuda a L.P.), el acreedor exige que se tenga un nivel mínimo de capital neto de trabajo, para forzar a la empresa a tener liquidez de operación suficiente para pagar los prestamos al acreedor.

2. índice de solvencia: (se considera aceptable un 1.5 – 2.0)

Índice de solvencia= Activo circulante

Pasivo circulante

Aplicado al ejemplo de la “CIA X, S.A.” tenemos que:

I.S.= 1 222 710 = 1.97

620 751

Este resultado (1.97) nos indica que la empresa goza de una aceptable solvencia económica, ya que su activo circulante es casi el doble que su pasivo circulante; en otras palabras, por cada peso que debe la empresa tiene 2 pesos con que responder. Por lo tanto, puede responder aceptablemente a sus deudas a corto plazo.

3. Índice de la prueba del ácido: este es similar al índice de solvencia, excepto por el hecho que no incluye el inventario en el activo circulante, la suposición básica de este índice es que usualmente, el inventario es el activo circulante con menos liquidez y por esto, no lo toma en cuenta.

El índice de la prueba del acido se calcula así:

(Se recomienda un I.P.A.= 1.0 o mas)

Índice de la prueba del acido = Activo Circulante – Inventario

Pasivo Circulante

Aplicado al ejemplo de la “CIA X S.A.” tenemos que:

I.P.A = 1 222 710 – 288 883 = 9333 827 = 1.50

620 751 620 751

Esto nos muestra que la liquidez de la compañía es buena aun sin tomar en cuenta el inventario ya que por cada pero de endeudamiento, se puede responder en un corto plazo con 1.50 pesos en activos

MEDIDAS DE LIQUIDEZ DE CUENTAS ESPECÍFICAS

Se manejar tres principalmente:

1. Rotación de inventarios

2. Rotación de cuentas por cobrar

3. Rotación de cuentas por pagar

La rotación de inventarios: refleja la rapidez con la cual se colocan en el mercado los productos de la empresa, y dependerá en gran medida del articulo o producto que se trate, ejemplo: una tienda de abarrotes podría manejar un índice de 40.0, y no ser excepcional, en tanto para una empresa que vende aviones, un índice de 1.0 o 2.0 será aceptable. La formula es:

Rotación de inventario = Costo de lo vendido

Inventario Promedio

Aplicado al ejemplo de la “CIA X S.A.” Tenemos que:

R.I. = 2 088 039 = 2 088 039 = 7.33

288883 + 280 857 284 870

2

Este índice será significativo para la empresa solo cuando se compara a otras empresas del mismo campo de actividad (competencia) que el nuestro; o en su defecto, comparado contra datos históricos de la empresa.

Rotación de cuantas por cobrar: (debemos recordar que el 95% de las ventas totales son a crédito)

Rotación de cuentas por cobrar = ventas anuales a crédito

Promedio de cuentas por cobrar

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