Asesor Financiero

PUNTO DE EQUILIBRIO, APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO

Acabados Finos de Madera elabora y vende puertas de madera con centro de vitral, las cuales vende en el mercado detallista a $3,000 cada una.

La empresa alquila una fábrica con oficinas por $45,000 al mes bajo un contrato de arrendamiento. Los gastos para mantenimiento, electricidad, teléfono y otros costos fijos de operación son de $53,700 al mes. La depreciación de la maquinaria y el equipo es de $ 92,400 al año.

Los costos de producción son: mano de obra, materiales y otros desembolsos menores; estos costos varían directamente con la producción y equivalen a $ 1,030 por cada puerta.

La empresa solicito a principios de este año un préstamo por un total de $600,000 pactado con una tasa de interés del 14% anual.

La empresa actualmente vende 3,000 puertas al año.

Se pide determinar:

1. Los costos fijos anuales totales

2. Los costos fijos operativos anuales totales

3. Los costos fijos financieros anuales totales

4. El punto de equilibrio en unidades y en dinero

5. La utilidad antes de impuestos para 3,000 puertas

6. El apalancamiento operativo

7. El apalancamiento financiero

8. Utilidad antes de impuestos por puerta

Supongamos que la empresa puede adquirir una nueva maquinaria que le permitirá incrementar su producción y vender 5,000 puertas al año, esto incrementará los costos fijos operativos a un total de $1,388,000; (los costos fijos financieros permanecen igual) y reducir los costos variables a $950 por cada puerta.

Se pide determinar:

1. Los costos fijos anuales totales

2. Los costos fijos operativos anuales totales

3. Los costos fijos financieros anuales totales

4. El punto de equilibrio en unidades y en dinero

5. La utilidad antes de impuestos para 5,000 puertas

6. El apalancamiento operativo

7. El apalancamiento financiero

8. Utilidad antes de impuestos por puerta

Después de resolver lo anterior contestar las siguientes preguntas:

a) Es buena opción comprar la nueva máquina?

b) El punto de equilibrio, el DOL y el DFL como se modifican con el cambio?

ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA

Un grupo de accionistas quieren iniciar un nuevo negocio para fabricar recipientes de plástico para alimentos por los próximos 6 años (vida total del proyecto de inversión), para ello, realizan la siguiente inversión en activo fijo: año cero de $9,0000,000 pesos, año 2 se invierte $1,600,000 de pesos más y en el año 4 de $1,000,000 de pesos más.

Después de haber realizado un estudio de mercado y técnico, deciden realizar el negocio tomando en cuenta los siguientes datos:

• La capacidad de producción de las máquinas es de 150 recipientes por minuto a un 50% de su capacidad instalada. Se espera aumentar la producción al 70% a partir del año 3, al 80% a partir del año 4 en adelante y al 100% en el año 5

• Las máquinas operan un turno de 8 horas diarias.

• Por especificación del fabricante, la máquina puede operar solamente 268 días por año.

• El precio de venta por recipiente es de $ 6.00 y se irá incrementando el 4% anual.

• Se estima que el costo de ventas represente el 60% con respecto a las ventas.

• Se estima que los gastos de operación representen el 18% con respecto a ventas.

• Impuestos del 30.0% para todos los años.

• Los requerimientos del Capital de Trabajo neto son 30 días de cuentas por cobrar, 18 días de inventario y 15 días de proveedores.

• Inflación del 3.4% para todos los años.

• Independientemente de la inversión a realizar, se

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