CASO INTEGRAL 1 ADMINISTRACION FIANCIERA

Caso Integral 1

Administración financiera del capital de trabajo

Individual

Es importante resaltar que el término de capital de trabajo está relacionado con las decisiones de corto plazo, donde se debe buscar un equilibrio entre el costo de tener inversiones en exceso y el costo de no contar con los recursos de operación para hacerle frente a las necesidades de los clientes.

Por lo anterior, en las tres primeras unidades del curso usted conoció la importancia que tiene para las empresas el contar con niveles óptimos de efectivo, inventarios y una acertada política de crédito, enfocado a maximizar el valor de la empresa; por lo que el presente caso integral, tiene la finalidad de aplicar los conocimientos adquiridos en esta unidad, además de que le ayudará a analizar los elementos para plantear alternativas de acción, determinar y posibilidades de mejora de una empresa.

Instrucciones: Lea con atención el siguiente caso y desarrolle los pasos que se indican para su análisis.

La Consentida del Sureste, S.A. de C.V, ubicada en Mérida Yucatán, vende ventiladores y calentadores a tiendas al menudeo en todo el sureste de México. Francisco González, el presidente de la compañía, está considerando la posibilidad de cambiar las políticas de crédito ofrecidas por la empresa para atraer a los clientes de los competidores, ya que espera que la próxima época de calor sea mayor que la de este año.

Actualmente la empresa tiene establecida una política de descuento en efectivo de 1/10, neto 30 (1% de descuento si paga dentro de los primeros 10 días o el neto el día 30).

Por otro lado, la nueva política requeriría un descuento en efectivo de 3/10, neto 50. Actualmente el 30% de los clientes de La Consentida del Sureste está tomando el descuento y se prevé que este número ascendería hasta 50% con la nueva política de descuento.

Además, se ha previsto que las ventas anuales aumentarían de un nivel de $4’000,000 a $6’000,000 de pesos como resultado del cambio en la política de descuento en efectivo. Así mismo, el incremento en las ventas también afectarían en el nivel del inventario.

El inventario promedio calculado por La Consentida del Sureste se basa en la determinación de la cantidad económica de pedido.

Considere que las ventas de ventiladores y calentadores se vieran aumentadas de 15,000 a 22,500 unidades.

En el caso del costo de ordenamiento de cada pedido, es de $2,000 pesos y el costo implícito por unidad es de $15.00 pesos (tome en cuenta que estos valores no cambiarán con el descuento).

Por lo anterior el inventario promedio se basará en la cantidad económica de pedido que en este caso se realizará en base a la fórmula EOQ/2, así cada unidad en el inventario tiene un costo promedio de $120.00 pesos.

También es importante considerar, que el costo de ventas será igual a 65% de las ventas netas, los gastos generales y de la administración equivaldrá a un 15% de las ventas netas, y los pagos de intereses de 14%, por lo que sólo serán necesarios para el incremento en los saldos de las cuentas por cobrar y del inventario. Además se deberá considerar que los impuestos serán iguales a 40% de la utilidad antes de impuestos.

a. Calcule el saldo de las cuentas por cobrar antes y después del cambio en la política de descuento en efectivo, utilice las ventas netas y ventas totales menos descuentos en efectivo, para determinar las ventas diarias promedio.

Con la política de descuento actual, el 30% de los clientes toman el descuento, entonces el 70% restante seria el saldo de las cuentas por cobrar antes del cambio de política. En el caso de después del cambio se considera el 50% de los clientes que no toman el descuento:

Cuentas por cobrar

Antes del cambio: Después del cambio:

$4’000,000*0.7 = $2’800,000 $6’000,000*0.5 = $3’000,000

El descuento en efectivo se calcula sobre el porcentaje de las ventas que toman el descuento, que es del 30% antes del cambio y del 50% después del cambio:

Antes del cambio: Después del cambio:

$4’000,000*0.3 = $1’200,000 $6’000,000*0.5 = $3’000,000

Descuento = 1’200,000*0.01 = 12,000 Descuento = 3’000,000*0.03 = 90,000

Entonces las ventas totales menos descuento son:

Antes del cambio: Después del cambio:

$4’000,000 – $12,000 = $3’988,000 $6’000,000 - $90,000 = $5’910,000

b. Determine la cantidad económica de la orden antes y después del cambio en la política de descuento en efectivo,

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