Caso 1 Administracion Financiera

Caso práctico 1

Textilera Mexicana

Este caso práctico tiene como objetivo retomar conocimientos sobre la evaluación de una política de crédito, esto es, la forma de establecer las condiciones y términos en las ventas a crédito, con el fin de desplazar un mayor número de unidades en el mercado o incrementar el nivel de operación de la empresa y lograr un nivel competitivo en el mercado.

Por este motivo, la empresa Textilera Mexicana, S.A., le solicita que identifique y evalúe las condiciones de la política de crédito actual, con el fin de poder emitir recomendaciones y una alternativa para el establecimiento de una política de crédito óptima.

Instrucciones:         Lea detenidamente el caso que se presenta a continuación y responda lo que se solicita al final del mismo. Utilice hojas por separado para realizar las operaciones correspondientes.

En mayo de 20XX el administrador financiero de Textilera Mexicana, S.A. de C.V., observó que la cuenta de clientes se incrementó $760,000.00, reflejando un saldo de $2’790,000.00 al 30 de abril de 20XX. Dado que el incremento representaba un 69% con respecto a marzo del mismo año, decidió analizar la causa de tal incremento.

Textilera Mexicana cuenta con casi 20 años de presencia en el mercado nacional de ropa deportiva, surtiendo a la mayor parte de la República Mexicana a través de diversas plantas y distribuidoras ubicadas en lugares relativamente claves. Cuenta con 230 empleados, de los cuales la mayor parte se encuentra sindicalizada; cabe decir que nunca se ha presentado un problema de huelga o insatisfacción por parte de ellos.

Como es conocido, la competencia en México es muy fuerte y las empresas que se dedican a este giro constantemente tratan de innovar para penetrar en el mercado.

Recientemente las ventas se incrementaron como consecuencia de la publicidad sobre el mundial de Francia 20XY, que los medios de comunicación promocionaron durante un largo tiempo.

La ropa de la empresa, desde que se fundó, ha tenido gran aceptación en el mercado y la empresa ha venido trabajando con gran éxito. Durante 20XW sus ventas alcanzaron los $10’500,000.00

A diciembre de 20XX las ventas no alcanzaron a recuperar el volumen perdido durante el primer semestre del año, por lo que la empresa decidió contratar a un nuevo gerente comercial, llamado Fernando Rocha.

A raíz de su inclusión en la compañía, el volumen de ventas comenzó a incrementarse a tal grado que en abril de 20XX el Sr. Rocha había logrado traer 80 nuevos clientes para los productos de Textilera Mexicana.

De acuerdo a cierta información que le fue proporcionada al Sr. Rocha, pudo observar que el mercado de ropa tendía a ser halagador para el resto de 20XX y para el siguiente año. Su percepción sobre el mercado de ropa deportiva era que, contrario a decrecer, tendía a generar mayor número de aficionados al deporte y cada vez el mercado sería mayor con relación a los productos de este artículo.

Asimismo, el Sr. Rocha, dada su experiencia en el mercado, confirmaba esta percepción.

Dado lo anterior, el administrador financiero de la empresa deseaba estar preparado y analizar la situación de la compañía.

El departamento de mercadotecnia proyectó las ventas para los próximos meses de acuerdo a lo siguiente:

La cartera de la empresa estaba formada por almacenes y tiendas de ropa deportiva. Entre 600 clientes, únicamente 15 compraban más de $300,000.00 al año. La mayoría compraba periódicamente $1,500.00 por pedido.

El plazo de crédito a los clientes era de 35 días. Sin embargo, sólo los clientes más importantes pagaban dentro de los siguientes 65 días.

La empresa manejaba un 1% de incobrables sobre las ventas. Las tiendas y almacenes deportivos, en su mayoría vendían los productos a clubes y escuelas, quienes pagaban sus cuentas en forma muy lenta y en consecuencia los clientes de Textilera Mexicana no podían hacer frente a los pagos por no contar aun con los recursos en la fecha estimada (35 días).

La empresa, en consecuencia, no contaba con liquidez suficiente para hacer frente a sus compromisos con proveedores, por lo que recurría a descontar documentos con una empresa de factoraje, con la cual tenía una línea de crédito de $1’500,000.00.

El Sr. Rocha percibía un sueldo fijo por $36,000.00 mensuales y recibía un 1.5% de comisiones sobre sus ventas personales. Efectuaba una sexta parte de las ventas de la empresa y supervisaba a 25 vendedores.

Cada vendedor percibía el 6% de comisiones sobre sus ventas, nunca se había hecho ningún cargo al vendedor por las cuentas incobrables que ocasionara.

Con el objeto de conocer la solvencia de un cliente de la empresa, se determinaron las políticas siguientes:

• El vendedor debía evaluar la solvencia moral y económica (financiera) de los posibles clientes y dar su opinión por escrito del grado de riesgo.

• Si la empresa, a juicio del vendedor, era susceptible de obtener financiamiento, contaba con una línea de crédito de hasta $1,500.00.

• Después de un año, si la empresa había cumplido oportunamente con todos sus pagos, liquidando el importe de sus cuentas dentro de un plazo de 90 días, el vendedor estaba autorizado para incrementar su línea de crédito hasta por $7,500.00.
• Después de 2 años de experiencia satisfactoria, se concedía a los clientes crédito ilimitado.  
• Si una empresa no liquidaba sus adeudos dentro de 60 días, se escribía al cliente llamándole la atención por dicho descuido.  

• Si una empresa no liquidaba su adeudo después del día 90, se le enviaba una carta de amonestación para que lo liquidara dentro de los 10 días siguientes.

• Si después del día 10 no se recibía el pago, el contador de la empresa llamaba a los clientes para requerir el pago y, a menos que no le prometieran efectuarlo de inmediato, les amenazaba con proceder al cobro por medios legales.  

• Si no se recibía el cobro dentro de los 120 días, se transmitían las facturas a un gestor.

El 30 de abril de 20XU había facturas con el gestor por un importe de $216,000.00. Sus gastos eran de 25% de lo cobrado. En ocasiones para que el gestor cobrara se llevaba hasta un año. El trasmitir las facturas a un gestor lleva mucho tiempo, por lo que la recuperación del dinero se pospone y eso genera una deficiencia en la liquidez.

El incremento en ventas propició que la empresa invirtiera en inventarios a partir de 20XU.

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