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CENTROS COMERCIALES PRYCA SA

diogo limaPráctica o problema6 de Diciembre de 2020

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CENTROS COMERCIALES PRYCA SA                        

                        

                        

EL NEGOCIO                        

                        

Empresa fundada en abril de 1976, iniciadora de los Hipermercados con venta al público por menor.                        

Nacida entre el grupo francés Carrefour (50%) y el español Simago (50%).                        

Dura polìtica expansionista hasta los `80, cambió en el periodo '80 a '85 suscitada por la crisis energética.                        

En 1985 se retoma la política expansionista, y al mismo tiempo sale de la sociedad Simago vendiendo al grupo                        

March y a Carrefour, quien queda con un 80%.                        

De esta manera, se transforma en un negocio de Carrefour en el extranjero, representando el 17% de las ventas                        

y el 26% de los beneficios de Carrefour.                        

Pryca se desarrolla en el sector de la distribución comercial, que representaba el 15% PIB.                        

A finales de 1992, tenía un total de 157 hipermercados y ejerciía actividad en España, con una previsión de 20                        

nuevas aperturas en el 93.                        

Se estimaba que el mercado español necesitaba un mínimo de 450 hipermercados, los cuales debieran estar                        

disponibles dentro de los 8 años sgtes.                        

                        

Las cadenas relevantes del sector son: Continente, Alcampo e Hipercor                        

Continente, Alcampo y Pryca eran de capitales franceses, mientras que Hipercor es español                        

Entre 1989 y 1992, las cuatro cadenas registraron un crecimiento de 17,8% superior al subsector en su conjunto.                        

Las cuatro cadenas tenían aprox 85% del mercado, y en particular Pryca tenía el 32% de la cuota total.                        

                        

LA ESTRATEGIA                        

                        

La política comercial de Pryca es, que todos sus productos tuvieran el precio más bajo posible durante todo el año.                        

Permanentemente realiza oferta basadas en las negociaciones por volumen con proveedores.                        

Facilita la decisión de compra de sus clientes con surtido seleccionado y adecuado a sus necesidades.                        

Comercializan productos con marcas propias, los cuales tenían precios inferiores respecto de las marcas líderes.                        

Organización descentralizada, lo que significa que cada director era evaluado como una unidad de negocios independiente.                        

Este tipo de dirección requería de una buena formación, asumir responsabilidades a todo nivel, direccioòn por objetivos y                        

trabajo en equipo.                        

                        

Pryca contaba con tres filiales importantes:                        

Delauto: estacionamientos en centros comerciales (100% de la sociedad)                        

Financiera Pryca: Canalizaba operaciones de crédito de consumo (51% de la sociedad)                         

Socomo: Gestiona la compra de frutas y verduras, buscando la mejor relación calidad/precio                        

                        

SITUACION FINANCIERA                        

                        

Crecimiento promedio de últimos tres años = 23%                        

Beneficio neto creció a un ritmo de 31,9%                        

                        

Se destaca:        * Aumento de los gastos generales y personal debido a las nuevas aperturas de locales.                

        * Crecimiento de las amortizaciones                

        * Crecimiento del resultado financiero como consecuncia de la ampliación de capital, el aumento de los i,                

        y la mayor actividad financiera.                

        * Inversión en AF financiado con los resultados acumulados de los últimos ejercicios, destacando 35.621 MM                 

        en 1992. El total invertido en los últimos 4 años fue 121.263 MM.                

                        

OBSTACULOS AL CRECIMIENTO                        

                        

1992, crisis del consumo, comienza a afectar el crecimineto de las ventas                        

Los industriales denuncian los plazos de pagos aplicados por los distribuidores, y los pequeños comerciantes demandan una                        

legislación sobre horarios.                        

Detractores de los hipermercados afirmaban que éstos estaban haciendo desaparecer a miles de pequeños comercios.                        

Se comienza a hablar de saturación, pero las grandes cadenas estiman que todavía queda sitio para nuevas aperturas.                        

                        

LEY DE COMERCIO                        

                        

Julio 1993. Se presenta ante el parlamento una propuesta de Ley de Comercio.                        

1) El compromiso es reconsiderar el decreto vigente sobre horarios comerciales, que disponía de total libertad de apertura,                        

frente a la oposición de las grandes empresas a la restricción de horarios, limitando la apertura de horarios a entre las 12 y 22                        

domingos al año, pteviendo importantes multas.                        

2) Además consideraba una disposición especial sobre la Ley de Defensa de la Competencia, que perseguía la demora en                         

los pagos a los proveedores por parte de los comerciantes. Según el texto, el pago a proveedores no podía demorar más de                         

45 días para pdctos perecederos y 30 días para las bebidas alcohólicas, no pudiendo superar los 90 días en el resto de los                         

casos.                        

1.- Sit Finan. ¿ Cual es la Sit Finande PRYCA teniendo en cuanra su liquidez, apalancam, NOF y FM

Debiera Pryca tomar medidas para mejorar su FM?

R:

Presenta un baja liquidez y prueba acida, lo cual es necesario comparar con la competencia

Se parecia una elevada deuda de corto plazo y si fuese necesario cubrir hoy sus oblig,

solo tendria un 56% de Activos liquidos para pagar sus compromisos de corto plazo

Los niveles de deuda son muy significativos llegando en 1992 a casi dos veces sus recursos propios

Respecto del FM, se aprecia qu se esta financiando con recursos de terceros por lo cual no

requiere de Financiamiento de Bancos

2.- Es Pryca Rentable. Analice el EERR y su evolucion

En genral se aprecian indicadores que muestran una muy buena gestion de la empresa

Pryca  presenta creci vtas netas en torno a 23, 2% vs competencia directa de solo 17, 8%

El MB es en promedio un 15% sobre ventas y una rentab sobre ventas promedio de un 2,9%

EL ROE es significativamente el que destaca popr sobre todo, en tan solo 4 años

recuperado el 73% del patrimonio ( Suma de las rentabilidades obtenidas en estos 4 años)

Dif Prov 131 ds vs 75 dias

58 902

3.- Analiza el Balance de Pryca: Estudia el tiempo de permanencia de las existencias, plazos de cobro

y pago y sus interdependencias

R;  Realiza una gestion de cobranza excelente, cobra a 15 dias y paga a 131 dias, esto

dado el poder de negociacón le favorece ya que financia sus obligaciones de corto plazo

con sus proveedores

Dada la alta rotación de sus inventarios el indice de permanancia de existencias es de 35 dias,

es decir rotan 10,3 veces al año ( $ 380 mill)

4.- Estrategia del negocio. ¿ Cual es la estrategia de Pryca? ¿ Como gana dinero?

Es coherente su estructura financiera con su estrategia??

R;  Realiza una gestion de cobranza excelente, cobra a 15 dias y paga a 131 dias.

El plazo de pago es excesivo y se aprecia que dado su poder de compra y negociacion,

se financia con sus proveedores.

la politica de precios bajos siempre se cumple pero con un gran "ayuda" de sus proveedores

5.- Analiza el crecimiento de PRYCA ¿ Como consigue financiarlo? ¿ Diarias que su forma de

financiacion es correcta?

R; Se aprecia un notable crecimiento de ventas durante los 4 años, a una tasa promedio de

un promedio de 23%

Se financia con proveedores y no tiene pracitiacmante deuda de LP,

Mientras tenga el poder de negociación y pueda seguir alargando el periodo de pago el modelo

funciona, no obstante creo que los proeveedores estan traspasando via precio el mayor plazo

de pago de PRYCA.

6.- La dirección de PRYCE estima de aprobarse la nueva ley. El periodo de pago sera de 75 dias.

Analice las consecuencias de esta medida para Pryca

R:  Analizado el cambio del periodo de pago, ocasionara una disminución de los Proevvedores

Cal Prov con 75 ds

42 729

53 139

65 894

79 314

Cal Prov con 131 dias

70 980

89 489

116 391

138 216

Diferencias

28 251

36 350

50 497

58 902

Se presenta una situacion distinta a la actual y es probable que requiera financiamiento de Bancos

FM CON 75 DIAS DE PROVEE

-25 358

-31 845

-49 536

-36 071

NOF

-18 054

-24 991

-39 226

-45 276

Necesidad credito ( NOF -FM)

7 304

6 854

10 310

-9 205

7. Recomendaciones ¿ Cuales son los puntos debiles de Pryca , si los hay? Crees que la estrategia del Negocio

 No es sostenible en el LP un periodo de pago de 131 dias y cobreo de solo 35 dias, los proveedores o

los organismos estatales realizaran acciones o cobrara via precio este excesivo financiamiento

...

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