CONTRATOS FORWRAD

CONTRATOS FORWARD

En finanzas, un contrato a plazo o forward es un contrato no normalizado entre dos partes para comprar o vender un activo en una fecha futura determinada y a un precio acordado en el presente.

Es un derivado financiero que contrasta con un contrato al contado, que es un acuerdo para comprar o vender un activo en el presente. La parte del contrato que compra el activo subyacente asume una posición en largo, mientras que la contraparte asume una posición en corto. El precio acordado se denomina precio de entrega o de liquidación, que es igual al precio acordado en el momento de la celebración del contrato.

Forward, al igual que otros valores derivados, se puede utilizar para cubrir el riesgo (muy común para cubrir el riesgo cambiario), como un medio de especulación, o para tomar ventaja de un activo sensible al tiempo.

El forward es un contrato parecido a un contrato de futuros, con las siguientes diferencias:

• Los contratos a plazo (forward) no cotizan en bolsa

• Los contratos de futuros son derivados financieros estandarizados

• Los contratos a plazo son derivados OTC (over the counter)

CONDICIONES

CARACTERÍSTICAS FORWARDS

Tipo de contrato Contrato privado entre dos partes

No estandarizado

Tiempo Usualmente no especifica una fecha de entrega

Ajuste Inicio y fin de contrato

Forma de entrega Entrega de activo físico o a la liquidación final en metálico

Tamaño Puede tener cualquier tamaño que deseen las dos partes del mismo

Especificaciones sobre el subyacente No especifica el subyacente

Garantía No especifica ningún tipo de depósito de garantía

Forma de compensación No se compensan diariamente

Tipo de mercados No se negocian en mercados organizados

Liquidez Usualmente no generan liquidez

Válvula de escape No es transferible

Confiabilidad Dudoso

Acceso a información Son contratos secretos

Facilidad de negociación Se negocia todo

MERCADOS

Los contratos de instrumentos financieros fueron introducidos en la década de 1970 por el Chicago Mercantile Exchange (CME) y estos instrumentos se convirtieron en un gran éxito y rápidamente superaron a los futuros de materias primas en términos de volumen y accesibilidad a los mercados. Esta innovación condujo a la introducción de muchos nuevos mercados de futuros en todo el mundo, como el London International Futures Exchange Financiero en 1982 (ahora Euronext.liffe), Deutsche Terminbörse (hoy Eurex) y el Tokio Commodity Exchange (TOCOM). Hoy en día, hay más de 90 mercados de futuros y opciones sobre futuros en todo el mundo que incluyen:

• CME Group (anteriormente CBOT y CME) - Monedas, varios derivados de tipo de interés (incluyendo los bonos de EE.UU.), agrícolas (maíz, soja, productos de soja, trigo, carne de cerdo, ganado vacuno, mantequilla, leche); índices (Dow Jones Industrial Average); metales (oro, plata), Index (Nasdaq, S & P, etc)

• Intercontinental Exchange: cubre diferentes productos y diferentes localizaciones, desde Europa, Estados Unidos o Canadá.

• NYSE Euronext - perecederos: granos y carnes. Índice de futuros como el EURIBOR, FTSE 100, CAC 40, índice AEX .

• South African Futures Exchange - SAFEX

• Sydney Futures Exchange

• Tokio Stock Exchange - TSE (JGB Futuros, Futuros TOPIX)

• Tokio Commodity Exchange TOCOM

• Tokio Financial Exchange - TFX

• Osaka Securities Exchange OSE (futuros Nikkei, futuros RNP)

• London Metal Exchange - metales: cobre , aluminio , plomo , zinc , níquel , estaño y acero

• New York Mercantile Exchange CME Group, energía y metales.

• Dubai Mercantile Exchange

• Korea Exchange

...