CUAL ES EL MERCADO DE CAPITALES CHILENO

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FACULTAD DE ECONOMIA Y NEGOCIOS

ESCUELA DE INGENIERIA COMERCIAL

"MERCADO DE CAPITALES CHILENO"

TRABAJO DE INVESTIGACION GRUPAL

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Profesor Guía: Dra. Carmen Pennanen

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                                                                         Índice  

                                                                                                                                                               Pág.

1.        Introducción        3

2.        Marco Teórico        4

3.        Definición de la Investigación        5

3.1.        Objetivos        5

3.2.        Alcance        6

4.        Mercado de Capitales        7

5.        Organización del Mercado de Valores Chileno        8

6.        Estructura del Volumen en el Mercado de Capitales:        9

7.        Últimos Cambios en Las Legislaciones Chilenas para dinamizar Los Mercados de Capitales        11

8.        Conclusión        16

9.        Bibliografía        17

1. Introducción

Hoy en día para un país en vías de desarrollo se requiere tener mercado de capitales sofisticados, y su existencia se considera un pilar importante para mejorar a lo largo del tiempo y lograr ser un país con un sector financiero eficiente, que permita asignar los recursos de forma eficiente, ya sean los ahorrados por lo ciudadano como los que llegan del exterior.

Es por esto que a lo largo del trabajo se muestra como está organizado, las leyes que lo regulan y como ha ido cambiando a lo largo del tiempo, es decir se pretende mostrar una visión integrada del mercado de capitales chileno.

1. Marco Teórico

OPA: Oferta Pública de Acciones, se genera cuando una sociedad, grupo económico o alguien expresa públicamente su deseo de adquirir un determinado número de acciones de determinada empresa.

Se entiende que su deseo es alcanzar un porcentaje significativo del controlde la empresa cuyas acciones se quieren adquirir.

Si la cúpula directiva de esta última esta no está de acuerdo con que la primera organización quiera comprar sus acciones, se habla de una OPA hostil.

Presencia bursátil: son acciones con presencia bursátil las que:

Están inscritas en el registro de valores que lleva la superintendencia de valores. Están registradas en una bolsa de valores de Chile

Tienen una presencia bursátil ajustada o superior al 25%.

La presencia ajustada tiene que ver con la cantidad de transacciones que ha tenido una acción en los últimos 180 días hábiles.

Inversionista semillas: son los primeros que confían en un emprendedor para financiar su empresa. Normalmente se asimilan a las tres F: Family, Friends and Fools (familia, amigos y tondos). Inversores ángel: una empresa naciente requiere inyecciones de dinero en diferentes etapas.

Tras la de etapa de los inversionista semilla, las empresas que tienen éxito normalmente requieren una inyección de capital mayor.

Los que la proveen suele ser llamados inversionistas “ángeles”, que al enfrentar una tasa de riesgo alta, suelen exigir un retorno sobre la inversión (ROI)alto.

Las siguientes rondas de financiación suelen venir de los “venture capitals”.

Mercado de derivados: es un producto que se transa en el mercado de capitales, y que tiene un precio que depende de otro activo. Dependiendo del producto, puede tomar su precio del valor del oro, de acciones, de índices bursátiles, etc.

1. Definición de la Investigación

1.    Objetivos

Objetivo General:  

Determinar cómo funciona el Mercado de Capitales Chileno

Objetivos Específicos:

- Definir qué es El Mercado de Capitales.

- Investigar cómo funciona y desarrolla el mercado de Capitales en Chile.

- Definir lo participantes del Mercado de Capitales.

- Realizar investigación de cómo han ido cambiando las leyes que lo regulan.

- Finalmente, presentar conclusiones finales.

1.    Alcance

El alcance del trabajo de Investigación Grupal puntualiza la recopilación de antecedentes, evaluación del mercado, desarrollo y evaluación financiero y económico del proyecto.

• Formación del grupo:  14 de Octubre año 2014.
• Establecer ideas de proyecto:  14  de Octubre al 23 Octubre  año 2014.
• Asignación de tareas: 28 de Octubre año2014.
• Ejecución de tareas: 28 de Agosto al 7  de Noviembre año 2014.
• Conformación informe: 3 de Noviembre a 14 de Noviembre año 2014.
• Realización del Power Point: 15 de Noviembre año 2014.
• Presentación del Trabajo: 18 de Octubre del año 2014.

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1. Mercado de Capitales

Un mercado de capitales es aquel en el que las personas e instituciones que tienen excedentes de dinero, bonos, acciones, entre otros, y los venden o prestan a quienes los necesitan.

Estos últimos normalmente los requieren para invertir en empresas o industrias, o para renegociarlos y transarlos en el mismo mercado de capitales. Los primeros son llamados emisores, y los segundos, demandantes.

Entre ambos hay intermediarios, y entes reguladores que velan por la transparencia y el correcto cumplimiento de las normas.

Una de las razones que justifica la existencia de un mercado específico para los capitales, es que permite que quienes requieran recursos para algún tipo de inversión, tengan un contacto fluido con quienes los ofrecen.

También facilita la administración del riesgo al permitir la compra/venta de seguros, y proporciona sistemas de pago y entrega información para la toma de decisiones.

La existencia del Mercado de Capitales permite que se acopien grandes cantidades de recursos en fondos comunes, los que de otra manera estarían dispersos y serían de difícil acceso, encareciendo los costos de cualquier inversión, o incluso imposibilitándola.

Así mismo transparenta y, dentro de lo posible, aminora riesgos morales que puede haber, como el del principal-agente o el de selección adversa (ver recuadro), lo que está también muy relacionado con las reglamentaciones que exige la autoridad para su funcionamiento.

• Estructura Legal del Mercado de Valores

A lo largo de los años, con más de un siglo de experiencia, Chile se ha sido capaz de desarrollar una estructura de Regulación para sus mercados bursátiles. El órgano encargado de la supervisión de los participantes se denomina la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, cuyos orígenes se remontan en año 1931.

Como su nombre lo indica, el órgano regulador del mercado de valores chileno también

tiene bajo su responsabilidad la supervisión del mercado de seguros en ese país y su

campo de acción no sólo se limita a la fiscalización de las operaciones en el mercado sino que también juega un papel importante en la promoción y desarrollo del mismo.

Desde una perspectiva global, la regulación y supervisión del mercado de capitales está

constituida por la participación conjunta del Banco Central y tres superintendencias: la

Superintendencia de Bancos Intermediarios Financieros SBIF, la Superintendencia de

Valores y Seguros SVS y la Superintendencia de Administradores de Fondos de pensión

SAFP.

Unido a este grupo de instituciones, existe un cuerpo normativo integrado por leyes,

Decretos de Ley, Reglamentos y otros Decretos emitidos básicamente por la Secretaría

de Hacienda y la Secretaria de Vivienda.

• La Superintendencia de valores y seguros en Chile

La SVS se define como una institución autónoma con personería jurídica y patrimonio propio y relacionada con el gobierno a través del Ministerio de Hacienda. Es fiscalizada por la contraloría General de la República. Su fuente de ingresos es el Presupuesto Nacional y en la actualidad no cobra por sus servicios a los participantes del mercado de

valores y seguros.

1. Organización del Mercado de Valores Chileno

La organización del mercado de Capitales Chilenos se conforma por cuatro grandes grupos;

Los Encargados de la Regulación, los oferentes del papel comercial o alternativas de inversión, los intermediarios y los demandantes de papel comercial o alternativas de inversión.

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