Capitulo 3 Palepu

VISION GENERAL DE AN[ALISIS CONTABLE El propósito del análisis de la contabilidad es evaluar el grado en que la contabilidad de una empresa capta su realidad.1 negocio subyacente Mediante la identificación de los lugares donde no es la contabilidad flexibilidad, y mediante la evaluación de la idoneidad de las políticas y estimaciones contabilidad de la empresa, los analistas pueden evaluar la grado de distorsión en las cifras contables de una empresa. Otra habilidad importante es la refundición cifras contables de una empresa utilizando el flujo de caja y la información de la nota para "deshacer" las distorsiones contables. Análisis contable de sonido mejora la fiabilidad de las conclusiones del análisis financiero, el siguiente paso en el análisis de los estados financieros.

EL MARCO INSTITUCIONAL

PARA INFORMACIÓN FINANCIERA

Normalmente hay una separación entre la propiedad y la gestión de corporaciones públicas. Los estados financieros sirven como el vehículo a través del cual los propietarios de un seguimiento de la situación financiera de sus empresas. De forma periódica, las empresas suelen producir tres re-puertos financieros: (1) un estado de resultados que describe el desempeño operativo durante un período de tiempo, (2) un balance que establece los activos de la empresa y cómo se financia, y (3 ) un estado de flujos de efectivo (o, en algunos países, un flujo de fondos declaración) que resume los flujos de efectivo de la empresa. Estas declaraciones están acompañadas por varias notas al pie y un mensaje y narrativa discusión escrito de la dirección.

Para evaluar de manera efectiva la calidad de los datos de los estados financieros de una empresa, el analista tiene que entender primero las características básicas de la información financiera y el marco institucional que los rige, como se explica en las siguientes secciones.

Bloques de Construcción de la contabilidad acumulativa

Una de las características fundamentales de los informes financieros de las empresas es que se preparan con devengo en lugar de contabilidad de caja. A diferencia de la contabilidad de caja, contabilidad de ejercicio distingue entre el registro de los costes y beneficios asociados con actividades económicas y el pago efectivo y la recepción de dinero en efectivo. El ingreso neto es el índice de rendimiento periódica primaria bajo la contabilidad de ejercicio. Para calcular el ingreso neto, los efectos de las transacciones eco-nómica se registran sobre la base de lo esperado, no necesariamente real, efectivo re-recibos y pagos. Recibos de efectivo esperados de la entrega de los productos o servicios se reconocen como ingresos y salidas de efectivo esperadas asociadas con estos ingresos se reconocen como gastos.

Si bien hay muchas reglas y convenciones que rigen la preparación de una firma de declaraciones-financiero hay sólo unos pocos bloques conceptuales que forman la base de la contabilidad de ejercicio. Los principios que definen los activos de una empresa, obligaciones, acciones, rev-recaudacione(ingresos) y gastos son como siguiente2:

• Los activos son los recursos económicos en posesión de una empresa que (a) es probable que produzca beneficios económicos futuros y (b) se pueden medir con un grado razonable de certeza.

• Los pasivos son obligaciones económicas de una empresa que surge de los beneficios recibidos en el pasado que son (a) requieren ser encontrado con un grado razonable de certeza y (b) en un plazo razonablemente bien definido en el futuro.

• La equidad es la diferencia entre los activos netos de una empresa y sus pasivos.

Las definiciones de los activos, pasivos y patrimonio de plomo a la relación fundamental que gobierna el balance de una empresa:

Activos =Pasivos + Equidad

Si bien el balance general es un resumen en un momento en el tiempo, la cuenta de resultados se (resumen) los ingresos de una empresa y gastos y sus ganancias y pérdidas que surgen de cambios en los activos y pasivos de acuerdo con las siguientes definiciones:

• Los ingresos son los recursos económicos obtenidos durante un periodo de tiempo.reconocimientode Rentas se rige por el principio de realización, que propone que los ingresos deben reconocerse cuando (a) la empresa ha proporcionado todo, o prácticamente todos, los bienes o servicios que se entrega al cliente y (b) el cliente ha pagado Se espera que en efectivo o pagar en efectivo con un grado razonable de certeza.

• Los gastos son los recursos económicos utilizados en un periodo de tiempo. El reconocimiento de gastos se rige por el juego y los principios conservadurismo. Bajo estos principios, los gastos son (a) los costos asociados directamente con los ingresos reconocidos en el mismo pe-RIOD, o (b) los costes asociados a los beneficios que se consumen en este período de tiempo, o

(C) los recursos cuyos beneficios futuros no son razonablemente seguro.

• La ganancia es la diferencia entre los ingresos y gastos de una empresa en un momento período.3

Los capítulos 4 al 7 discuten los cuestiones clave a considerar para el análisis de la politica de contabilidad y estimaciones reflejadas en los estados financieros. Los capítulos presentan cada declaración tipo de cuenta financiera (activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos) por separado para volver a reflejar la forma en que los analistas se acercan típicamente estados financieros. Obviamente, sin embargo, existe una estrecha relación entre estos tipos de cuentas; éstos se observaron en su caso. Delegación de informes a la Dirección

Si bien las definiciones básicas de los elementos de los estados financieros de una empresa son simples, su aplicación en la práctica a menudo implica juicios complejos. Por ejemplo, cómo se deben reconocer los ingresos cuando una empresa vende un terreno a los clientes y también proporciona financiación a clientes? Si se recogen los ingresos se reconocen antes de dinero en efectivo, ¿cómo debe

pueden estimar posibles incumplimientos? ¿Los desembolsos asociados con actividades de investigación y desa rrollo, cuyos beneficios son inciertos, los activos o los gastos cuando se incurre en ellos? ¿Los programas de recompensa volante fre-poste- crean pasivos contables para las compañías aéreas? Si es así, cuándo ya qué valor?

Debido a que los directores de empresas tienen un profundo conocimiento de los negocios de sus empresas, se les confió la tarea principal de hacer los juicios apropiados en retratar las transacciones comerciales miríada utilizando el marco de la contabilidad de ejercicio básico. La discreción contabilidad concedida a los administradores es potencialmente valiosa, ya que les permite reflexionar información privilegiada en los estados financieros reportados. Sin embargo, dado que los inversores ven beneficios como una medida del desempeño de los directivos, gerentes tienen un incentivo para usar su criterio contable para distorsionar las ganancias reportadas por hacer suposiciones sesgadas. Además, el uso de los números contables en los contratos entre la empresa y los de afuera pro-ciona una motivación para la manipulación de la gestión de los números contables.

Gestión de los ingresos distorsiona los datos de contabilidad financiera, que los hace menos valiosa para los usuarios externos de los estados financieros. Por lo tanto, la delegación de las decisiones de información financiera a los gerentes tiene costos y beneficios. Normas contables y de auditoría son mecanismos diseñados para reducir el costo y conservar el beneficio de la delegación de la información financiera a los gerentes corporativos.

Principios Contables Generalmente Aceptados

Dado que es difícil para los inversores externos para determinar si los administradores han utilizado su flexibilidad contable para señalar su información privada o simplemente para disfrazar la realidad, una serie de convenios de contabilidad han evolucionado para mitigar el problema. Convenios y normas promulgadas por los organismos de normalización contabilidad limitan las posibles distorsiones que los gerentes pueden introducir en las cifras contables reportados. En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene el legal autor-dad para establecer las normas de contabilidad. La SEC normalmente se basa en los órganos de contabilidad del sector privado para llevar a cabo esta tarea. Desde 1973 las normas contables en los Estados Unidos han sido establecidos por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB). Hay sector privado similar o órganos normativos contables del sector público en muchos otros países. Además, el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC) ha estado tratando de establecer normas de contabilidad en todo el mundo, a pesar de los pronunciamientos del Comité Permanente entre Organismos no son jurídicamente vinculantes a partir de ahora.

Normas contables uniformes tratan de reducir la capacidad de los directivos para registrar las transacciones económicas similares en formas diferentes, ya sea en el tiempo o entre empresas. Así que cre-comieron un lenguaje contable uniforme y aumentar la credibilidad de los estados financieros al limitar la capacidad de una empresa para deformarlos.

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