Caso Jones

UNIVERSIDAD PANAMERICANA

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Valuación y Riesgo

10- Agosto -2016

Alvaro Murillo Casillas

Maestro: Eduardo Humberto Jiménez Del Toro

Jones Electrical Distribution

RESUMEN

Jones Electrical Distribution es una empresa fundada en 1999 por Nelson Jones y Dave Verden.

Esta empresa es una comercializadora que se dedica a la venta de componentes eléctricos que pueden ser usados para la construcción y para la reparación tanto comercial como residencial. Jones Electrical Distribution tiene alrededor 100 proveedores distintos a los que les compra sus productos como intermediario para mas tarde venderles ese producto a electricistas o empresas que se dedican a este giro.

INDUSTRIA

En 2003 Nelson Jones le compra a Dave Verden su parte de la empresa por $ 250,000 Dlls. Esto fue ocasionado porque Verden tenia una diferente visión en como la empresa iba creciendo y como lo estaban haciendo.

El mercado de Jones Electrical Distribution era grande y muy competitivo.
Jones encontraba su ventaja competitiva con sus precios y su fuerza de venta directa.

Su fuerza de Venta directa consistía en visitar a sus clientes y ofrecerles los productos directamente con el cliente y tener una relación mas directa.
Sus precios podían ser muy competitivos ya que el le compraba a sus proveedores los equipos eléctricos con un descuento del 2% ya que le pagaba a 10 días de que les mandaban la factura y el equipo eléctrico.

Jones tenia un excelente manejo de pronósticos de ventas con lo que podía manejar eficientemente su inventario y permitir satisfacer la demanda de los clientes.

Jones estaba creciendo alrededor del 13% en 2005 y 17% en 2006, en el que sus ventas habían crecido $ 2.24 millones en ventas y $ 30,000 en utilidad neta.

PROBLEMATICA

El caso es que Jones como comercializadora esta creciendo pero necesita mayor capital para poder comprar mas producto y de esta manera poder vender mas.
El banco en el que actualmente pide prestamos el Metropolitan Bank no le puede prestar mas de $ 250,000 Dlls. Ya que es el limite y es lo que actualmente le prestan.

Jim Lyons un amigo de Nelson Jones. Le presenta a Rachel Montrose que trabaja en un banco mas grande a nivel regional llamado Southern Bank & Trust, que tiene la capacidad de ofrecer créditos de hasta 3 millones.
Jones y Montrose han discutido para que se ofrezca un crédito tentativo de 350,000 Dlls. Que Jones piensa que seria suficiente para satisfacer las necesidades actuales de la empresa por este año.

Southern Bank & Trust inicia una investigación sobre la empresa Jones para analizar el posible préstamo.

ZSCORE (salud crediticia de la compañía)

Como se puede observar en esta tabla, el Z-Score es muy saludable durante los primeros 3 años (2004-2006) pero en el primer cuarto del 2007 empieza a haber series problemas de posible quiebra ya que hay mas activos que ventas y eso lo hace ser riesgosa, ya que podrían no venderse los inventarios.

CONCLUSIONES

• No pedir el crédito, y seguir creciendo de manera lenta generando capital propio.
• Los activos del primer cuarto del año superan las ventas, y eso esta poniendo en riesgo a la empresa.
• Volver a los descuentos en las compras para volver a tener la ventaja competitiva del 2%
• Mejorar los días de proveedores y de esta manera recuperar el ciclo del dinero que se tenia en los años anteriores.
• En lugar de tener mayores utilidades pidiendo créditos, buscar una mejor distribución de los productos o nuevos clientes.

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