Caso paractico Wong

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MAESTRÍA EN FINANZAS

ASIGNATURA                        :        Valorización de empresas- fusiones y adquisiciones

PROFESOR                        :        Carlos Aguirre Gamarra

TRABAJO                                 :               Análisis Valorización  empresa Ewong

El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los

Reglamentos de la Universidad ESAN por:

Lourdes Arce Bardales                1406376        

Análisis de supuestos

Dentro de la valorización y los supuestos tomados, destacan algunos de los cuales poseen un criterio de evaluación no estándar, comenzando con el nivel de caja Mínima por el cual para hallar el factor promedio solo se ha basado en análisis de los últimos dos años ya que como se aprecia la tendencia del % de valor de ventas es muy variable y que desencadena en estos dos últimos años en un considerable incremento al igual que el rubro de inventarios

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Asimismo los indicadores relacionados al ciclo operativo, tanto el Periodo Medio de Cobro (dias) como el Periodo Medio de Pago (dias) también son analizados en base al criterio de evaluación de tomar los dos últimos años.

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Respecto al periodo medio de cobro se puede deducir la eficiencia de la gestión al poder permitir al negocio cobrar más rápido, reflejado en la disminución numérica del mencionado indicador. Por otro lado el costo de ventas también posee un factor usado para la proyección pero que toma sin distinción todos los valores históricos desde el año 2002 hasta el año 2006, e indicadores que usan dicho elemento del estado de resultados también son analizados tomando como análisis dicho rango de años. En el ratio de compras, podemos ver como construye la ecuación de costo de ventas, tomando las compras como incognita. Asimismo la forma de encontrar el factor que sirva como proyección para los rubros de gastos pagados por anticipado y costo de venta guarda relación con las razones que los genera, ya que ambas son por compras incurridas y toma todos los datos históricos porque de alguna manera conducen una tendencia.

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Analizando los demás conceptos del estado de resultados, al igual que el costo de venta debe de tomar los datos históricos, ya que no encuentra ninguna variabilidad atípica que pueda hacerme considerar tomar un filtro respecto a la información a tomar.

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Para poder tener el indicador de la tasa de crecimiento total en ventas se aprecia su descomposición en 2 observaciones principales sacadas de dato brindado por el comportamiento del mercado, como lo son la tasa de crecimiento de consumo y la tasa de crecimiento del sector que va a alcanzar. Ahora el primer indicado puede tener origen interno pero el segundo es un dato brindado gracias al estudio que ha realizado esta valorización como parte de la información soporte investigada, dando así el número mostrado en color amarillo : 9.15%. La acotación adicional es que llegando a corroborar lo proyectado en base a este indicador vs lo real en números, se aprecia que APOYO tiene una diferente tendencia a lo acontecido, ya que en la realidad, el crecimiento cada vez fue menor.

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En los supuestos también considera la evaluación del crecimiento de ventas en función a local y superficie, el cual hace razonable pensar en que la empresa podría tener proyectada sus ventas en base al indicador 9.15% ya que se refleja durante los últimos años se refleja el grado de eficiencia que ha logrado la empresa, aclarando que no ha tomado en cuenta para ello información histórica, además al comparar nuevamente con la información real brindada por la clasificadora de riesgo, el escenario se presentó alentador l por lo que el crecimiento interno se desarrolló conforme, pero a pesar de ello al proyectar la venta por metro cuadrado, la entidad ha tomado el factor más conservador, entre crecimientos que señalaban 20%, 16% y 14%

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