Crisis de Japón

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FACULTAD DE ECONOMIA

Taller Integrador de Macroeconomía

Caso semana 11 y 12

                       Dilemas económicos de Japón  

Profesora: Dora Argentina Cabezas Elizondo

Alumno : Eduardo Quintana Fabre  Lic. Finanzas

Dilemas Monetarios de Japón

Introducción :

En el periodo 1990 – 1999 ocurrió una recesión en Japón. La piedra angular de dicha recesión fue la inversión privada, donde existió una disminución y por tanto un mayor nivel de desempleo. Como efecto de este desempleo, hubo un menor consumo y a su vez una disminución del ahorro, lo que condujo a un decremento en las tasas de interés. En 1995 llegaron a su nivel más cercano a cero (0.5%). Por este motivo y basándonos en la literatura macroeconómica, una política monetaria no tendría un gran impacto y en el peor de los casos tendría un impacto nulo. A esto se le conoce como trampa de liquidez.

En este periodo Japón estaba atravesando por dos problemas en concreto; Desempleo y deflación. Ante estos problemas, Japón decide implementar el modelo Keynesiano, en el cual su principal función es aumentar la demanda, mediante la función:

D = C + I + G + Ex

• Producto Interno Bruto
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• Fuente gráfico obtenido de indexomundi.com – obtención Fuente: CIA World Factbook

En el grafico anterior se presenta  la tasa de crecimiento del PIB de Japón . Se puede observar que de estar en casi el 0% de crecimiento el año siguiente inicia en un 1,3 % , Esto refleja el resultado de las políticas fiscales y monetarias que se incluyeron en  el plan para salir de la crisis.

En el siguiente tenemos el gráfico que sirve de guía para analizar el ciclo que atravesó el PIB y la producción Industrial de Japón

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Japón con problemas en su economía en el año de 1999 optó por la devaluación de su moneda como una política monetaria para la estabilización , para así reactivar su economía y aumentar la  cantidad de exportaciones, ya que la mayor actividad comercial de Japón se centra en las exportaciones de tecnología en su mayoría; debido a que las condiciones geográficas de la isla no le brinda mucha variedad de materias primas para explotar.

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Obtención de fuente :

LA CRISIS FINANCIERA EN ASIA: ORÍGENES Y EVOLUCIÓN EN 1997 Y 1998 Rafa del VillarJ  y josé Antonio Murillo  (Banxico.org.mx)

En el grafico anterior se muesta el tipo de cambio de las naciones afectadas en la llamada “crisis Asiática” en la cual  percibe un notorio desplazamiento descendente tipo de cambio de japón respecto a las demás divisas

Exportaciones

Con el aumento de sus exportaciones Japón pretendía reactivar su economía para no seguir en picada con la recesión técnica.

La siguiente tabla muestra el resultado de la política monetaria por la que se optó ,en la cual se presenta un superávit en el transcurso del año de 1999 hasta el año 2000

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-Fuente gráfico obtenido de indexomundi.com – obtención Fuente: CIA World Factbook

Importaciones

El efecto  negativo de esta política , la cual afecta principalmente a la sección de las importaciones .

En el grafico siguiente no se observa un cambio radical en la disminución de las importaciones en cuestión monetaria , pero en la representación de los datos destaca que en ese periodo en el que se supone habría estabilización se mantiene desacelerado en comparación del crecimiento de los años posteriores como 2004-2008, etc. [pic 6]

Fuente gráfico obtenido de indexomundi.com – obtención Fuente: CIA World Factbook

Esto debido a que el poder adquisitivo del yen japonés disminuyó y perdió  valor respecto a las demás monedas, lo que hace más caro importar productos internacionales y por consecuente frenando o impidiendo el crecimiento de estas.

TASAS DE INTERES

Japón optó por la estrategia de reducir las tasas de interés debido a que esta crisis tuvo un efecto desestabilizador en el sector financiero y el bancario  ocasionando que los bancos , los ahorradores e inversores japoneses sintieran desconfianza , lo cual no favorecía  a la situación.

La siguiente  grafica muestra la tasa  inflación de Japón:

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Fuente gráfico obtenido de indexomundi.com – obtención Fuente: CIA World Factbook

La politica fiscal incluía disminución de las tasas de interes ,fue una medida establecida por el gobierno de japón para poder reactivar el consumo.

El gobierno decidió reducir su nivel de impuestos, específicamente el impuesto sobre la renta. Las reducciones tuvieron lugar entre los años 1994 a 1996, donde la reducción más importante fue del 13%.

Anteriormente el ISR era del 50% y pasó a ser del 37%, es decir, significó un aumento en el ingreso del 13% y una reducción del financiamiento gubernamental del 13%.

Sector Industrial

 La respuesta del gobierno fue la inyección de fondos públicos a los bancos para que pudiesen solventarse y así estos otorgarían  créditos a las industrias para reactivar sus servicios e incrementar su productividad.

Recordando que Cuando el coste del dinero es menor, es decir, la tasa de interés es muy baja, las empresas se interesan por hacer inversiones. Por consecuente tenemos un crecimiento en la tasa de crecimiento de la producción industrial . De el año 1999 al año  2000 tenemos hay un crecimiento de un 5 por ciento lo cual refleja que la estrategia funcionó[pic 8] 

 El beneficio de esta medida fue que ayudó a las empresas a producir y a exportar sus bienes finales ; se vendieron más baratos respecto a otras monedas (como se analizaba anteriormente el tipo de cambio de Japón) ,pero fue una medida para que la economía no sufriera más descensos.

• Conclusión

• la política monetaria implementada por el Banco Central de Japón ayudó a reactivar la economía, puesto que eliminó el problema de los préstamos hacia las empresas.
• Recordando que el objetivo era crear inflación, para así aumentar los precios y poniendo en contexto la política fiscal y monetaria implementadas por Japón, podemos resaltar que la política fiscal ayudó significativamente a reactivar el consumo, lo que ocasiona un directo aumento en la inflación al largo plazo. También la misma política fiscal, creó una disminución del impuesto corporativo, lo que a su vez crea un aumento en los beneficios de las empresas, esto se traduce en un mejor optimismo por la producción y la creación de más empleos, esto ultimo vuelve a tener un alto impacto sobre la demanda.
• Por otro lado, esta la política monetaria, que logró reactivar el sistema bancario, puesto que la población no estaba ahorrando su dinero, pero tampoco lo estaba gastando, a partir de este problema los bancos no podían prestar a las empresas para que las mismas siguieran invirtiendo su dinero.
• La política fiscal tuvo un impacto positivo y fue efectiva. Logró disminuir el desempleo para posteriormente tener efecto aumentando la inflación, con esto el PIB inició a incrementar y conllevo a una reactivación de la economía.
• La política monetaria tuvo de igual forma un impacto positivo. No fue pieza fundamental para la reactivación de la economía, pero si ayudó a que el efecto de reactivación fuera más rápido.  

• Anexos

• Preguntas de Equipos.
• 1.-¿cuáles son las consecuencias de que una moneda esté apreciada?
• VENTAJAS DE QUE LA MONEDA SE APRECIE
• * La apreciación de la moneda de un país respecto a otra influye en el nivel de importaciones y exportaciones entre esos países: si una moneda se aprecia, baja el precio de las importaciones, por lo que aumentarán. 
• DESVENTAJAS DE QUE LA MONEDA SE APRECIE
• * La revaluación desestimula las exportaciones, y como consecuencia la producción y el empleo.
• * Otro bien cuyo aumento de precio es muy influyente es el petróleo. La apreciación del barril de petróleo produce una subida de los carburantes y, por tanto, de todos los productos dela economía, ya que se incrementan tanto los costes de producción como de transporte de los mismos. A diferencia de la apreciación monetaria, cuyos efectos son dispares en los países, la apreciación del petróleo y sus derivados afecta a toda la economía mundial.

2.- ¿Dónde conviene invertir cuando la tasa de interés disminuye?

Los inversionistas al momento de hacer una nueva inversión, tienden a seleccionar las tasas de interés que sean de su conveniencia. Ahora veamos que la mejor mantenera de invertir en bolsas de valores, o inyecciones de capital a empresas, o creación de las mismas, siempre suele ser cuando se mantiene una tasa de interés mas baja.

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