Diagnostico Financiero de Terpel

[pic 1]INFORME  

ORGANIZACIÓN TERPEL S.A.

JUAN DAVID LOZANO AMAYA

(Estudiante)

ANDRES FELIPE ATEHORTUA LEAL

(Docente)

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA – SECCIONAL DEL ALTO

MAGDALENA (SAM)

FACULTAD DE INGENIERÍA

INGENIERÍA FINANCIERA

DIAGNOSTICO FINANCIERO

GIRARDOT

2020

ORGANIZACIÓN TERPEL S.A.

La Organización Terpel S.A. ubicada en el segundo lugar dentro de las 1.000 empresas colombianas con los mayores ingresos en el año 2019, se ha visto directamente afectada por agentes externos que impactan el resultado económico de la compañía y para lo cual se evaluará uno a uno los indicadores económicos relacionados en la siguiente tabla:

Tabla 1- Información Indicadores Económicos

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• Respecto de las tasas de interés activas también denominadas tasas de colocación es decir aquellas que cobran las entidades financieras por los préstamos que otorgan, han pasado del 7.14% al cierre del año 2019 al 5.4% con corte a la primera semana del mes de septiembre del año en curso, esto significa que el Banco de la Republica ha tenido que intervenir la económica nacional haciendo que la tasa de intereses de créditos corporativos disminuya en un 24% esto teniendo en cuenta claramente que las empresas enfrentadas a la crisis mundial del coronavirus perdieron liquidez y por ello tuvieron que acceder a los créditos otorgados por dichas entidades para contar con flujo de caja que les permitiera seguir cumpliendo con sus obligaciones. Para el caso de la compañía en estudio “Organización Terpel S.A.” la deuda financiera pasa de 2.7 billones de pesos (Cierre de 2019) a 2.9 billones de pesos de acuerdo al informe del primer trimestre emitido por la organización, estas obligaciones se encuentran en Colombia, Panamá y Ecuador, para el caso de Colombia la deuda corresponde a los bonos emitidos  en 2020 por 470 mil millones de pesos, en 2018 por 1.1 billones de pesos, y en 2013 y 2015 por 744 mil millones de pesos; el 78% de estas tasas están pactadas de acuerdo al IPC, el 4% tiene tasa fija, el 13% tasa libor y el 5% (Deudas de marzo 2020) tasa IBR, el plazo en la financiación está compuesto 93% largo plazo y el 7% restante corto plazo.

• Respecto de las tasas de interés pasivas también denominadas de captación es decir las tasas que se pagan a través de CDT’S o cuentas de ahorro pasaron de 4.25% al cierre del año 2019 al 2% en la primer semana del mes de septiembre del 2020 esto significa una disminución del 53% es decir 2.2 veces por encima de la disminución que tuvieron las tasas de colocación.

Teniendo en cuenta lo ya expuesto es importante tener en cuenta que con el fin de sustituir la deuda “TERPEL” emitió en febrero del año en vigencia bonos por 470 mil millones de pesos que serán pagos en 5, 15 y 25 años, con unos rendimientos del 5.84%, 3.01% y 3.4% efectivo anual respectivamente, tasas favorables comparadas con las tasas de captación de las entidades financieras.

• La tasa de cambio (Dólar) cerró el año 2019 en $3.277,14 y para el cierre del mes de agosto del 2020 se ubicó en $3.760,38 es decir que representa un aumento en el valor del Dólar de $483.24 y una devaluación de la moneda local (Peso Colombiano COP) en 14.75% esto hace que los elementos que se importen en esta organización así como el nivel de endeudamiento que tenga en dólares aumente generando menores utilidades para el año 2020 y un crecimiento significativo de la deuda como lo vimos en líneas anteriores del 7.4%, este impacto en las tasas de cambio con la devaluación de la moneda local se ha visto reflejado en la pérdida de valor que ha tenido la acción de Terpel pasando de $10.000 (Cierre 2019) a $8.000 (Primer trimestre 2020) es decir un pérdida de valor del 20%.

• Respecto del PIB que no es más que la producción total de bienes y servicios en el país y que representa el crecimiento general de la economía del mismo, este indicador económico para el cierre del 2019 se ubicó  en el 3.3% y para el corte del segundo trimestre del año 2020 paso al -15.7%, esto refleja la cruda cara de la realidad económica a la que se enfrentó el país con la crisis del Coronavirus, al tener que cerrar las puertas de toda la cadena de valor y no generar la misma producción y consumo esperado, empresas cerradas, población desempleada sin recurso para el consumo, no podríamos esperar menos ante tal situación, esto teniendo en cuenta que el consumo de la población es lo que más pesa en el crecimiento económico general.

De igual forma este indicador tiene correlación con los siguientes indicadores con los cuales es directamente proporcional, esto significa que todos irán encaminados en la misma dirección; para el caso de la inflación que es el aumento general y sostenido de los precios de los bienes y servicios en el país el indicador pasó del 3.8% para el cierre del 2019 al 1.97% con corte a Julio de 2020, en la misma línea encontramos el IPC que mide la variación de los precios en la canasta de los bienes y servicios, es decir que representa el valor del costo de vida, paso del 2.94% (Cierre 2019) al 1.12% (II Trimestre 2020) y finalmente el IPP que mide la evolución de los precios del sector productivo paso de ubicarse en el cierre del 2019 en el 4.43% al segundo trimestre del 2020 en -1.23% una caída por encima del 100% (128%).

Estos últimos indicadores económicos expuestos no son más que el reflejo del nivel de consumo, de producción y de crecimiento de la económica, así las cosas  La Organización Terpel S.A. se ha visto afectada posterior a la crisis del Covid-19 en los siguientes hechos económicos registrados a lo largo del año 2020:

1. El 17 de marzo se redujo el precio de la gasolina en $1.200 y el diésel en $800 por galón, claramente esto afecta la rentabilidad de la compañía, como la escala de ingresos que se tengan proyectados para el cierre del año 2020.

1. Con la crisis del coronavirus se cierran las fronteras aéreas, marítimas, terrestres y fluviales, lo que sigue representando un golpe fuerte en la situación económica de la organización, esto teniendo en cuenta que su fuente de ingresos es el combustible, que paso de ser un bien indispensable en el desarrollo de las actividades diarias de la población en general a ser un bien en recesión por no contar con la demanda suficiente para la adquisición de tal producto, además de ello es importante resaltar que la organización también satisfacía en una proporción bastante significativa el combustible para las aerolíneas, razón aún más de peso del impacto negativo en la compañía.

1. Al cierre del primer trimestre del año, la organización pese a que reporto utilidades por $1.862 millones, presento una contracción del 96.8% frente a la ganancia del año anterior.

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1. Adicional a la pandemia a inicios del año el petróleo se vio afectado por los enfrentamientos entre Rusia y Arabia Saudita que concluyo en una caída del crudo Brent por encima del 65%.

1. Con el aislamiento preventivo obligatorio decretado por el Gobierno debido a la crisis generada por la pandemia la organización se vio directamente afectada por la caída en la demanda de combustibles, esto teniendo en cuenta que el modelo de negocio necesariamente es presencial y pese a que los productos de la empresa están exceptuados de la medida sanitaria (Gasolina, gas vehicular, lubricantes) los consumidores finales y quienes demandan el producto si cuentan con restricciones de movilidad lo que hizo que se trabajara con una capacidad al 40% para satisfacer el transporte de carga que abastece alimentos, medicamentos y productos para las empresas que siguen operando, esto hace que el impacto se torne bastante significativo, viéndose representado en la reducción del 70% de las ventas de gasolina, 50% en diésel, 95% en el segmento de aviación, impacto que afecta la liquidez y el flujo de caja al no contar con los mismos ingresos de dinero y al tener que reevaluar los plazos de pago de las aerolíneas

Finalmente cerraremos este análisis con la siguiente cuestión: y Frente a la Pandemia que medidas de prevención ha tomado Terpel?, pues bien, es importante resaltar que Terpel ha sido una de las organizaciones que ha contribuido en apoyo ante esta crisis que afronta el país llevando consigo siempre en mente su visión y propósito que es servir a los colombianos, por adopto las siguientes medidas que le han permitido seguir operando:

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