Diferencias entre los método y mecanismo de gestion del riesgo en portafolios de renta variable y fija

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DIFERENCIAS ENTRE LOS METODOS Y MECANISMOS DE GESTION DEL RIESGO EN PORTAFOLIOS DE RENTA VARIABLE Y FIJA.

En el universo de las inversiones, la gestión del riesgo es un elemento fundamental y de cuidado que se debe tener en cuenta a la hora de constituir portafolios de inversión de activos en cualquier mercado, pues de este depende proteger y maximizar los rendimientos, minimizando las perdidas potenciales en las inversiones, tanto en portafolios de renta variable como de renta fija.

Por lo tanto, en este ensayo revisaremos aspectos importantes tales como el concepto del riesgo, tipos de riesgos, y las diferencias entre los métodos y mecanismos aplicados en la gestión de este; en portafolios de renta variable y fija, Para así de esta manera poder identificar, analizar y mitigar los diferentes riesgos asociados a las inversiones realizadas alcanzando resultados favorables.

Después de mencionar la gestión del riesgo en una inversión se hace necesario definir:

¿qué es el riesgo?

Pues el riesgo no es más que la probabilidad de que ocurra un acto, el cual pueda ser adverso, haciendo que la inversión pierda valor y por ende esta quede por debajo del margen que se espera, debido a factores tales como la volatilidad de los precios de los activos, incertidumbre del mercado, cambios en las tasas de interés, fluctuación de divisas entre otros elementos financieros y económicos.

Por lo tanto, hay que resaltar que un buen resultado depende de una buena gestión del riesgo dentro de un portafolio de inversión.

¿Qué es un portafolio de inversión de renta variable?

Es una compilación de activos financieros, que se combinan en un portafolio para obtener un rendimiento con un riesgo específicos.

Los activos que componen el portafolio de renta variable son aquellos cuyo valor está sujeto al comportamiento del mercado, por lo tanto, su precio puede subir o bajar de manera impredecible.

Para construir los portafolios de inversión de renta variable se deben tener en cuenta los siguientes aspectos:

Objetivos de inversión: aquí se determina el tipo de activo a incluir en el portafolio teniendo en cuenta el tiempo si es a largo o corto plazo.

Determinación del riesgo: Definir la cantidad de riesgo a asumir.

Plazo de inversión: Definir la cantidad de tiempo que se está dispuesto a mantener la inversión.

Estos portafolios de inversión de renta variable pueden ofrecer una mayor rentabilidad que los de renta fija, pero conllevan un mayor riesgo.

¿Qué es un portafolio de renta fija?

Es una recopilación de activos que generan flujos de ingresos regulares. Estos incluyen bonos, letras del tesoro, pagarés y otros instrumentos similares.

Los portafolios de renta fija se pueden construir teniendo en cuenta lo siguiente:

Objetivos de inversión:  Establecer el tipo de activos a incluir en el portafolio.

Determinación del riesgo: por lo general estos portafolios son de bajo riesgo, se puede invertir en una cartera que contenga una mayor proporción de bonos gubernamentales o corporativos de alto grado crediticio.

Plazo de inversión: Se determina el plazo de inversión este podría ser a largo plazo por ejemplo invertir   en una cartera que contenga una mayor proporción de bonos con vencimientos más largos.

Después de tener claro el concepto del riesgo y portafolio de renta variable y fija, pasamos a mencionar los tipos de riesgos que se deben tener en cuenta a la hora de invertir un activo en cualquier mercado.  Iniciaremos con uno de los importantes que es riesgo de mercado.

El riesgo de mercado es aquel que aunque se realice una buena distribución del portafolio no se puede eliminar, pues es difícil de evitar en su totalidad, ya que depende de los cambios en las condiciones del mercado tales como la volatilidad en los cambios de precios de los activos invertidos en el mercado ya sean por factores macroeconómicos o imprevistos, (tasas de interés e  inflación entre otros), pero si se puede gestionar haciendo una diversificación efectiva del portafolio y distribución de los recursos equilibrada en diferentes clases de activos (bonos, acciones, bienes raíces etc.) y de esta manera si un activo tiene un comportamiento negativo los otro compensaran la perdida.

El riesgo de crédito o también conocido como el riesgo de perdidas, este se caracteriza por el incumplimiento de las obligaciones de pago tales como intereses, pago del capital etc. Por parte de las entidades emisoras de bonos o prestatarios. Para poder mitigar este riesgo se debe realizar un buen estudio de los emisores de activos en que se invierte y diversificar el portafolio en diferente emisores y sectores.

El riesgo de liquidez: Hace referencia a la capacidad de no poder vender una inversión, o convertir en efectivo un activo cuando sea necesario a un precio razonable debido a una iliquidez del mercado o una falta de demanda del mercado, una forma de mitigar este riesgo es invirtiendo en activos líquidos y diversificar el portafolio en varios mercados financieros.

Riesgo operativo: Es aquel que se caracteriza por la posibilidad de pérdidas financieras debido a procesos internos, de sistemas o eventos externos erróneos ya sean por fallas humanas, información o fraudes en una entidad financiera

El riesgo operativo es el riesgo de pérdidas debido a procesos internos, sistemas o eventos externos inadecuados o fallidos.

El riesgo geopolítico: se caracteriza por los cambios en las políticas de gobierno que ocasionen inestabilidad en las operaciones del contexto político afectando las inversiones extranjeras.

Riesgo cambiario: Es aquel que se origina de la fluctuación de los tipos de cambio que pueden generar perdidas o Ganancias potenciales en las inversiones.

Riesgo sistemático: es aquel que se caracteriza porque se puede reducir o eliminar a través de la diversificación eficiente del portafolio; este es innato al sistema financiero en su conjunto y puede afectar un gran número de inversiones simultaneas. Estos pueden surgir de factores como crisis financieras, caídas del mercado o recesiones económicas globales.

Lo que hace necesario que los inversores realicen una buena investigación y análisis, para que de esta manera tengan las herramientas para gestionar cuidadosamente estos riesgos. Lo que se les constituye en un gran reto minimizar el impacto de los riesgos potenciales en el portafolio de inversión optimizando la relación riesgo -rentabilidad y es aquí donde entra la aplicación de los métodos y mecanismos empleados en la gestión de riesgo los cuales se mencionaran a continuación.

1. Métodos de Gestión del Riesgo en Portafolios de Renta Variable:

El mercado de renta variable es conocido por su volatilidad y riesgo relativamente alto. Los inversores utilizan varios métodos para administrar y controlar el riesgo.

Se mencionarán algunos de los métodos más comunes:

1. Diversificación:  Como se ha venido mencionando anteriormente, la diversificación es un método eficaz para mitigar el riesgo a través de la distribución estratégica y cuidadosamente las inversiones entre diferentes clases de activos, sectores y geografías para reducir el impacto del mal comportamiento de cualquier inversión en el portafolio de inversión, ayudando a minimizar el impacto de potenciales pérdidas en uno o varios valores del portafolio.

1. Análisis Técnico: El análisis técnico se utiliza para predecir futuros movimientos del mercado, a través del estudio y análisis de patrones y tendencias históricas. Este método ayuda a los inversores a tomar decisiones de venta o compra con información fundamentada.

1. Establecimiento de límites de exposición, donde se establece un porcentaje máximo de inversión en un activo o industria. Esto ayuda a controlar el riesgo al limitar la exposición a sectores volátiles o con alto riesgo. Asignando estratégicamente fondos a diferentes clases de activos, como acciones, bonos y efectivo, en función de la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión del inversionista.

1. Evaluación de riesgos: Este paso conlleva a identificar y medir los diversos riesgos asociados con las diferentes inversiones, por ejemplo, el riesgo de mercado, el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez. Se pueden utilizar varios modelos estadísticos e indicadores financieros para evaluar el riesgo.

1. Monitoreo de riesgos: Aquí se regular de la exposición al riesgo de la inversión pues es fundamental para garantizar que se mantenga dentro de límites aceptables. Esto puede implicar el seguimiento de la evolución del mercado, el análisis del rendimiento de valores individuales y la evaluación de las métricas de riesgo de la inversión en general.

1. Mitigación de riesgos: muy usado en portafolio de renta variable, pues una vez identificados y evaluados los riesgos, los administradores del portafolio de inversión pueden tomar medidas para mitigarlos. Estos pueden incluir cobertura mediante el uso de derivados, implementación de órdenes de limitación de pérdidas stop-loss orders, o ajuste de la asignación de activos del portafolio, donde se establece un precio límite para vender una acción si su valor cae por debajo de ese nivel. Esto protege al inversionista de grandes pérdidas en caso de que se produzca un cambio fuerte en el mercado. También se emplean estrategias de cobertura, como la compra de opciones de venta para protegerse contra caídas en el mercado.

1. Pruebas de estrés: Implica simular escenarios extremos de mercado para evaluar cómo se comportaría la inversión en condiciones adversas. Las pruebas de tensión ayudan a identificar vulnerabilidades y determinar si la estrategia de gestión de riesgos del portafolio es eficaz.

1. Informes de riesgos: los informes periódicos y transparentes sobre los riesgos del portafolio son esenciales para los inversores y las partes interesadas. Los informes de riesgos claros y concisos pueden ayudar a facilitar la toma de decisiones informadas y permitir acciones correctivas oportunas cuando sea necesario.

1. Aprendizaje y mejora continuos: La gestión de riesgos del portafolio de inversión es un proceso continuo que requiere aprendizaje y mejora constante. Los administradores del portafolio de inversión deben evaluar periódicamente sus estrategias de gestión de riesgos, aprender de experiencias pasadas y mantenerse actualizados sobre las técnicas de gestión de riesgos emergentes y las tendencias del mercado.

1. Métodos de Gestión del Riesgo en Portafolios de Renta fija:

El mercado de renta fija se caracteriza por ser un mercado menos volátil y con menor riesgo en comparación con la renta variable.

En estos portafolios de renta fija los métodos y mecanismos específicos que se emplean son los siguientes:

1. Vencimiento: Es el análisis de la duración de los bonos pues aquí se establece la sensibilidad de su precio a los cambios en la tasa de interés. De esta manera se puede establecer el riesgo de variaciones en el valor de los bonos por cambios en el mercado, por ejemplo, Al elegir un bono con un plazo más corto, los inversores pueden reducir el riesgo asociado con cambios externos, como tasas de interés.

1. Otro de los mecanismos empleados en los portafolios de renta fija, se utilizan estrategias como laddering, que consiste en invertir en bonos con diferentes vencimientos para distribuir el riesgo. Además, se puede utilizar la estrategia de reinversión periódica de intereses para aprovechar las tasas de interés cambiantes y maximizar el rendimiento.

1. Calificación Crediticia: Las calificaciones crediticias son emitidas por agencias especializadas y son utilizadas para determinar el riesgo asociado con la inversión en bonos, considerando la capacidad de pago del emisor. así se conoce el riesgo de cumplimiento y toma de decisiones informada sobre la inversión.

1. Cobertura de Tasa de Interés: Esta estrategia se utiliza para minimizar el riesgo relacionado con cambios en las tasas de interés. El uso de derivados financieros, como futuros o opciones, pueden proteger el capital del inversor ante posibles cambios indeseados.

Después de analizar los métodos y mecanismos pasaremos a examinar en la gestión de riesgos en los portafolios de renta variable y renta fija, las diferencias significativas tanto en los métodos utilizados como en los mecanismos implementados. Mencionando que estas diferencias se deben a las características intrínsecas de cada tipo de activo y a los distintos niveles de riesgo asociados a cada uno.

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