Dirección y Gestión Económica Financiera. Pescas, S.A. Caso

Pescas, S.A. Caso 2: UNIR

Objetivos

El objetivo de este caso práctico es el de continuar profundizando en la contabilidad financiera que todo director económico debe dominar mediante la discusión y el debate acerca de la situación patrimonial, financiera y de resultados de la empresa objeto de estudio. Además con esta actividad:

• Vas a continuar profundizando en los principios básicos de la contabilidad financiera.
• Vas a familiarizarte con el estado de flujos de efectivo, tanto a nivel de elaboración como de interpretación.
• Vas a familiarizarte con los estados financieros consolidados de un grupo societario, tanto con su elaboración como con su interpretación.

Enunciado

PESCAS es una sociedad española con más de 20 años de antigüedad que, hasta el ejercicio 2018, mantenía un posicionamiento bastante aceptable en el sector conservero y obtiene rentabilidades por encima de la media del sector. Sin embargo, en el ejercicio 2019, y a pesar de generar beneficios que mantienen muy satisfechos a sus socios, pues generan una rentabilidad financiera media superior al 25 % anual, han comenzado a experimentar importantes tensiones de tesorería que les impide atender puntualmente sus pagos a proveedores.

La dirección financiera de la compañía tras analizar las cuentas anuales del último ejercicio ha detectado los siguientes errores contables:

• La amortización del inmovilizado se viene realizando conforme a las tablas del Ministerio de Hacienda y no existe correspondencia contable con la vida útil de los activos no corrientes.
• Las existencias están valoradas conforme al método FIFO.

Adicionalmente se expone información relevante que consta en la memoria anual del ejercicio 2019:

• El coste del inmovilizado intangible se reconoce en balance por un valor bruto de 3 millones € y se amortiza linealmente en 10 años.
• Se ha producido una Venta de inmovilizado por importe de 1,4 millones € cuyo valor de adquisición fue de 900 mil € y la amortización acumulada en libros era de 300 mil € en el momento de la venta.
• El pasivo a largo plazo se corresponde con un préstamo bancario del que se amortiza anualmente un 300 mil €

Respecto a la información relevante que hemos extraído de la memoria de 2020 hay que considerar lo siguiente:

• Se vendió una nave industrial por 2 millones €. Su valor bruto en libros era de 700 mil € y su amortización acumulada a la fecha de venta era de 500 mil €.

ANEXO 1 – BALANCE DE 2018 y 2019

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ANEXO 2 – CUENTA DE RESULTADOS DE 2019

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ANEXO 3 – ESTADOS FINANCIEROS DE 2020

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El día 1 de enero de 2020 PESCAS adquirió el 60 % de la mercantil Mínima S.A. El coste de adquisición fue de 970 mil €. Mínima es una empresa de logística en la que PESCAS tenía un elevado interés estratégico y cuyo valor patrimonial en el momento de la compraventa era de 700 mil € (700 000 acciones a 1 euro por acción).

Entre el inmovilizado de Mínima S.A. había un terreno de su propiedad que se encontraba contabilizado a coste de adquisición por importe de 1 millón €, pero en los últimos años se había revalorizado, siendo su valor de mercado en el momento de la compraventa de acciones de 1,5 millones €.

La dirección de PESCAS estaba muy contenta con la operación porque entendía que además de las sinergias empresariales que les iba a proporcionar habían pagado una cantidad muy razonable por Mínima S.A. Sin embargo, observaron con decepción que su situación de tesorería de nuevo era crítica, pues habían dispuesto de la casi totalidad del disponible para atender la compraventa. Por este motivo decidieron tomar a préstamo 600 mil € de su participada, un préstamo por el que retribuirían a Mínima con un tipo de interés del 5 % anual, liquidando los intereses a cierre del ejercicio y amortizando el capital el día 01/01/2022

Además, para recuperar buena parte de la inversión realizada, el 01/07/2021 el Consejo de administración de Mínima, controlado ya por PESCAS, decidió que se distribuyera entre los socios un dividendo a cuenta del ejercicio por importe de 500 mil € en consideración a los buenos resultados que durante el año se estaban obteniendo.

A continuación, se relacionan las notas más relevantes extraídas de las memorias de 2021 de ambas empresas:

• Las ventas de Mínima, S.A durante el 2021 incluyen ventas realizadas a PESCAS por importe de 2 millones, de las que se encuentran pendientes de pago 600 mil €.
• Las compras realizadas por PESCAS a Mínima se encuentran incluidas dentro de la partida de Otros gastos de explotación.
• Los dividendos de PESCAS se encuentran pendientes de distribución. Los dividendos distribuidos por Mínima son a cuenta de los beneficios de 2021.

ANEXO 4 – ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS PESCAS Y MÍNIMA 2020

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ANEXO 5 – ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS PESCAS Y MÍNIMA 2021

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Descripción de la actividad

Teniendo en cuenta la información del enunciado y sus anexos debes realizar las siguientes actividades:

• Elabora el estado de flujos de efectivo (EFE) para los ejercicios 2019 y 2020.
• Realiza un breve informe de la situación y evolución de la liquidez de PESCAS, considerando sus relaciones con el neto patrimonial.

• Procura responder a las siguientes preguntas calculando las diferencias: ¿lo flujos de explotación son positivos o negativos, y cuál es su tendencia de evolución? ¿Cubren con suficiencia las necesidades de inversión? ¿Los flujos de financiación contribuyen a las necesidades de liquidez o, por el contrario, consumen recursos? Finalmente, ¿se produce aumento o diminución neta de la caja? ¿Puede identificar los principales flujos responsables del resultado de la caja a cierre del ejercicio? Adiciona una o dos ideas en atención a las relaciones de la liquidez con el patrimonio neto.

• Elabora el balance individual y el balance consolidado de PESCAS (integrando a Mínima) inmediatamente después de la operación de compraventa a 01/01/2021.

• Pistas de elaboración: ¿qué método de consolidación es el que corresponde aplicar? Realiza la agregación conforme a dicho método e incorpora los siguientes ajustes: inmovilizado material (ajuste positivo), participaciones en empresas del grupo (eliminación), fondo de comercio (plusvalía pagada para adquirir MÍNIMA), elimina el patrimonio neto de MÍNIMA, incorpora el valor razonable de MÍNIMA que corresponde a Socios externos.

• Elabora el balance y cuenta de resultados consolidados de PESCAS (integrando a Mínima) a cierre del ejercicio 2021.

• Pistas de elaboración: además de seguir la misma metodología y pasos indicados en el anterior párrafo debes eliminar también los efectos que sobre balance y resultados hubieran tenido las operaciones internas (intercompany o intragrupo) correspondientes a la deuda comercial, al préstamo (tanto en balance como e cuenta de resultados), a las compras y a las ventas y al dividendo cobrado por PESCAS. Por último, y para poder desglosar la atribución del beneficio consolidado, puedes servirte de la siguiente tabla:

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• Realiza un informe relativo a la situación patrimonial, económico, financiera y de resultados del nuevo grupo empresarial explicando a la dirección del grupo el antes y el después de la compraventa.

• Pista: asegúrate de contestar a las siguientes preguntas, ¿Las sociedades a nivel individual (de estados separados) están mejor o peor? ¿Por qué? ¿Estas dos sociedades son más fuertes juntas o separadas?

Extensión máxima de la actividad:

Cantidad de páginas: 8, fuente Calibri 12 e interlineado 1,5.

• Rúbrica con 6 criterios.

Dirección y Gestión Económica Financiera[pic 11]

Tema 1 a 3. Actividades[pic 12]

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