Dood Frank

Introducción:

En 2008 fuimos testigos de la mayor crisis financiera desde 2013 la cual es conocida como crisis sub-prime, la cual provocó un enorme impacto no solo en las principales entidades financieras si no en fenómenos macroeconómicos como niveles de tasas de desempleo, precio de viviendas y pérdidas de ahorros de la población a nivel global.

Es importante destacar que esta crisis fue provocada en gran medida por el irresponsable comportamiento de numerosas entidades financieras, las cuales operamabanbajo un marco regulatorio poco eficiente.

Una vez observadas las consecuencias de la crisis no solo en Estados Unidos sino a nivel global, se decidió tomar acción en esta materia, reformando el marco normativo del sistema financiero con el fin de establecer los parámetros de operación en el sistema financiero global.

En 2009 el presidente Barack Obama impulsó a las cámaras de legisladores a trabajar sobre una reforma que re-estructurara el marco de legislación y operación no solo en Estados Unidos si no en todo mundo. Dicha reforma fue presentada en conjunto por ambos consejos y denominaba como “the Dodd-Frank Wall Street Reform and consumer Protection Act”, dicha reforma fue aprobada en julio de 2010”

Análisis de la Reforma:

Principales puntos a re-estructurar:

La crisis financiera dejó al descubierto numerosos puntos revisar en materia de regulación destacando los siguientes:

- Normas que regulan a las entidades bancarias

- Funcionamiento de los mercados

- Comportamiento de agencias de calificación

- Marco regulatorio único a nivel global

Objetivos:

Una vez revisados los principales puntos a re-estructurar se plantean los objeticos que se persiguen con la implementación de dicha reforma, dentro de los cuales destacan los siguientes:

Enfoque en cobertura de Riesgos:

La Reforma Dodd-Frank está enfocada en implementar un conjunto de medidas desarrolladas con el fin de limitar los riesgos que contraen las entidades financieras, así mismo, busca de reducir los costos expuestos que tendían en caso de no poder solventar su deudas.

En la crisis sub-prime pudimos notar el riesgo sistemático al que se enfrenta el sistema financiero hoy en día, ya que en dicha crisis el efecto dominó producido a nivel global, fue consecuencia del alto grado de dependencia entre entidades financieras, por lo que es muy importante destacar los puntos de cobertura a riesgos sistemático que plantea la reforma.

Debido al alto nivel de desarrollo y crecimiento que ha presentado el sector financiero en los últimos años, podemos ver la creación que nuevas y cada vez más complejas entidades jugando papeles de alta responsabilidad y especialización en diversas materias. Ante este fenómeno la ley ha decidió poner diversos parámetros regulatorios para estas entidades dentro de las que destacan las siguientes:

- Mercados de Titulizacion:

Debido al papel de intermediación financiera que desempeñan esta entidad, la reforma plantea una restructura de dichas para su reactivación

- Agencias de Rating:

Estas agencias tomaron especial atención durante la crisis, ya que pudimos observar el alto grado de valoración que el público inversionista da a estas entidades las cuales, en muchas ocasiones, principalmente por la estructura de sus métodos de valuación, llegaron a ser deficientes o erróneas en cuanto a sus calificaciones las cuales adquieren un alto grado de responsabilidad a nivel macroeconómico.

- Mercados de derivados

Estos mercados alcanzaron su principal auge en la última década, los cuales debido a la poca experiencia que se tenía en ellos dieron lugar a un mercado en el que se podía operar con un nivel de riego muy alto sin contar normas lo suficientemente eficientes para crear con mercado de operación estable.

Impacto de la ley:

- Modificación de 243 legislaciones

- Elaboración de 67 estudios específicos

- 22 informes periódicos nuevos

- Implementación de agentes reguladores (FED, OCC, FDIC, NCUA, FHFA)

Considero que el principal objetivo de la reforma consiste en garantizar la estabilidad financiera del sistema a nivel global, el cual está respaldado por la gran cantidad de iniciativas presentadas. Dichas medidas deberán ser implementadas por las entidades financieras de manera pronta y adecuada, que siendo acompañadas de los cambios en reformas aplicadas a los mercados de derivados, podrán mitigar los riegos de quebrantura de instituciones financieras.

Resultará interesante observar el desarrollo, seguimiento y coordinación que se le dé a la implantación internacional de la reforma ya que es cierto que es una realidad que los objetivos de la reforma son comunes entre los países del G/20, pero para cada uno implicara un reto diferente la correcta y pronta implementación de dichas reformas en sus sistemas financieros.

Algohritmic

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