EL COSTO DEL DINERO, RIESGOS Y TASAS DE RENDIMIENTO

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ENSAYO: EL COSTO DEL DINERO,

 RIESGOS Y TASAS DE RENDIMIENTO

Guatemala, 09 de Marzo de 2017

1. INDICE

2.        INTRODUCCION………………………………………………………………….3

3.        CUERPO DEL ENSAYO…………………………………………………………4

3.1.        EL COSTO DEL DINERO………………………………………………………..4

3.1.1.        ¿Cuál es el costo del dinero y cómo se determina?......................................4

3.1.2.        ¿Cuáles son los factores que afectan la tasa de interés?.............................7

3.1.3.        ¿Cómo afectan a las tasas de interés, las actividades gubernamentales y empresariales?.........................................................................................................8

3.1.4.        ¿Cómo afectan a las tasas de interés (rendimiento), los valores de las acciones y los bonos?..............................................................................................9

3.2.        RIESGO Y TASAS DE RENDIMIENTO:………………………………………10

3.2.2.        ¿Cómo se miden el riesgo y el rendimiento de una inversión? ¿Cómo se relacionan el riesgo y el rendimiento de una inversión?.........................................11

3.2.3.        ¿Cómo reducen el riesgo los inversionistas?...............................................11

3.2.4.  ¿Qué acciones emprenden los inversionistas cuando el rendimiento que requieren para adquirir una inversión es diferente del rendimiento que se espera que la inversión produzca?.....................................................................................11

3.2.5. ¿Que es una curva de rendimiento?.............................................................12

4.        CONCLUSIONES………………………………………………………………..14

5.         BIBLIOGRAFIA …………………………………………………………………15

1. INTRODUCCION

El presente ensayo, trata sobre el análisis del Costo del Dinero, Riesgos y Tasas de Rendimiento.  En cuanto a el análisis del costo del dinero, podemos decir, que es lo mismo cuando nos referimos a la tasa de interés.  La tasa de interés, representan el costo del dinero, entendiendo a este último como lo que las personas requieren para adquirir bienes y servicios.  Los fondos provienen del exceso de fondo de los prestamistas que se asignan a los prestatarios en los mercados financieros, por medio de un sistema de fijación de precios basado en la oferta y la demanda de fondos.  Entre los factores, que determinan la tasa de interés, podemos mencionar  Las oportunidades de producción: los cuales, son los Rendimientos disponibles dentro de una economía que provienen de la inversión en activos productivos. Las preferencias en el tiempo de consumo, que corresponde a las predilecciones por el consumo actual, a diferencia del ahorro para el consumo futuro.  El riesgo, que se refiere a la oportunidad de que un activo financiero no obtenga el rendimiento prometido, y por último la inflación, que es la tendencia de los precios a aumentar con el paso del tiempo, aunado a esto se adiciona la Prima de inflación (PI), que tiene un efecto importante sobre las tasas de interés debido a que erosiona el poder de compra del dinero y disminuye la tasa de rendimiento real de las inversiones.

En cuanto al Riesgo, podemos definirlo, como la probabilidad de recibir un rendimiento diferente del que se espera. Toda inversión riesgosa tiene un riesgo "malo", la probabilidad de que genere un rendimiento menor al esperado, y un riesgo "bueno”, la probabilidad de que genere un rendimiento mayor al esperado. Se puede definir el riesgo como: variabilidad. Las inversiones con riesgos mayores también tienen rendimientos superiores, y, el riesgo se reduce por medio de la diversificación.

En cuanto a la tasa de rendimiento, se refiere a el cambio en el valor del activo financiero en el mercado financiero (ganancias de capital) durante algún periodo.

1. CUERPO DEL ENSAYO

1. EL COSTO DEL DINERO

1. ¿Cuál es el costo del dinero y cómo se determina?

El costo del dinero, es lo mismo, que la tasa de interés.  Se refiere, a que el exceso de fondo de los prestamistas se asigna a los prestatarios en los mercados financieros, por medio de un sistema de fijación de precios basado en la oferta y la demanda de fondos.  

Una buena parte de la toma de decisiones financieras se encuentra en torno a la inversión y al endeudamiento; para ambos casos las tasas de interés juegan un papel crucial y es fundamental entender su naturaleza.

Desde una perspectiva económica las tasas de interés representan el costo del dinero, entendiendo a este último como lo que las personas requieren para adquirir bienes y servicios.

Es el costo de tener dinero disponible para hacer transacciones, porque ese recurso bien podría estar depositado en un activo financiero y dar un rendimiento. Un ejemplo, podría ser, la tasa de referencia que otorgan los Certificados de la Tesorería de la Federación a 28 días, que en estos momentos se encuentra en 4.35 por ciento.

Esta es una medida también de bajo riesgo y por eso el sistema bancario tiende a dar rendimientos por debajo de ese nivel, sobre todo en depósitos a plazos cortos; incluso se observan premios anuales de apenas de uno o dos por ciento que no alcanzas a cubrir la inflación.

Esta simple referencia es un punto básico en la toma de decisiones, ya que si ofrecen alternativas financieras por arriba de Cetes (Certificados de la Tesorería de la Federación) implica un mayor riesgo o menor cobertura de servicios si se trata de un instrumento bancario.

Por ejemplo, alguna sociedad de inversión que otorgue un premio mayor es porque seguramente tiene dentro de su portafolio acciones o instrumentos de deuda empresarial. Esta podría ser una buena opción, siempre y cuando se esté consciente del riesgo incurrido.

La tasa de interés también es el costo de no tener dinero, pues implica el endeudarse para adquirir bienes y servicios. En este sentido se está prefiriendo el consumo presente, en sacrificio de los gastos futuros.

Es algo que pocos alcanzan a darse cuenta cuando deciden endeudarse y es importante visualizarlo como una forma de desahorro, al reducir la capacidad de separar una parte del ingreso para ese concepto. Además, lleva consigo un cargo que puede ser significativo.

La referencia para el endeudamiento regularmente es la tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE), que suele ser ligeramente superior a los Cetes y en estos momentos se sitúa en 4.78 por ciento.

En este caso, las tasas para créditos dependerán en buena medida de las garantías que estén detrás de su otorgamiento. Por eso es posible tener una tasa de 12 por ciento para uno hipotecario, un 20 por ciento para uno automotriz y de hasta un 60 por ciento para el consumo a través de tarjetas. Por lógica, el banco cobra menos en la medida en que tiene cubierta la forma de pago y cubre su riesgo a través de elevar el costo del endeudamiento.

Ahora bien, el nivel de las tasas de interés está determinado por el mercado, pero fuertemente influido por la autoridad monetaria, pues se utiliza para controlar el proceso inflacionario.

Esto mismo ha sido útil para que el sistema financiero ofrezca una tasa de interés fija en su oferta de créditos y da una mayor certeza a sus clientes. Tan es así que prácticamente han desaparecido las operaciones de financiamiento a través de Udis, en los cuales se incorporaba un componente inflacionario con un margen fijo expresado en puntos porcentuales.

Como puede percibirse, la información en torno a los niveles y expectativas en las tasas de interés es una información básica para la administración de las finanzas personales, al derivarse resoluciones de inversión y crédito.

Niveles de tasas de interés:

Los fondos se asignan entre los solicitantes del préstamo en función de las tasas de interés:

Las empresas con las oportunidades de inversión más rentables están dispuestas y son capaces de pagar más por el capital, así que tienen que atraer los fondos y alejarlos de las empresas menos eficientes o de las empresas cuyos productos no se demandan. Por supuesto, la economía no es completamente libre, en el sentido de estar influida sólo por las fuerzas del mercado.

Como resultado, el gobierno federal apoya a las agencias que ayudan a individuos o grupos determinados a obtener créditos en términos favorables. Entre los candidatos de esta clase de apoyo están los negocios pequeños, ciertas minorías y empresas que desean construir instalaciones en áreas caracterizadas por un alto índice de desempleo. Incluso con estas intervenciones gubernamentales, la mayoría del capital en la economía estadounidense se distribuye a través de un sistema de precio.

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