ELABORACION DEL ANALISIS DE LA ESTRUCTURA COSTO CAPITAL

ELABORACION DEL ANALISIS DE LA ESTRUCTURA COSTO CAPITAL

Costos determinados y unitarios de producción

Costo de procesamiento

Los costos de procesamiento están siempre por encima de los costos ideales esperados para el proyecto, esto se da principalmente debido a la tarifa escalonada actual que se maneja.

[pic 1]Actualmente los costos de procesamiento están definidos por un contrato que se mantiene entre Alicorp y Ransa, el cual se detalla a continuación.

FUENTE: CONTRATO ALICORP – RANSA

Como se puede observar, en promedio el 73% de la tarifa está conformado por el costo operativo, razón por la cual se deben revisar los conceptos considerados dentro del costo operativo para poder determinar las causas del alto costo de procesamiento. Al hacer la evaluación, se identifica que el costo de mano de obra directa equivale al 65% del costo operativo en promedio, considerando que la mano de obra está conformada por operarios de producción cuyo sueldo no es elevado se puede afirmar que el costo está siendo elevado debido al uso intensivo de mano de obra en el proceso de acondicionado. Así mismo, el costo de material y empaque equivale al 19% del costo operativo en promedio.

Costos unitarios de exportación e importación

La tendencia al alza en los precios internacionales de materias primas representó un reto para las empresas de alimentos desde mediados del 2020.

La estructura de costos de Alicorp tiene un componente importante de materias primas agrícolas cuyos precios se incrementaron de manera significativa durante los últimos meses. El precio de trigo, por ejemplo, subió 17% desde inicio del 2022 dado que Rusia y Ucrania son responsables del 29% de las exportaciones globales. Asimismo, el precio del aceite de soya, el cual es el costo más representativo de nuestra categoría de aceites, subió 47% en el mismo periodo de tiempo.

El volumen consolidado alcanzó las 846 mil toneladas en el 1T22, un aumento de 12.1% AaA, debido al sólido desempeño de nuestra unidad de Acuicultura con 39.4% de crecimiento. Las plataformas de Molienda y B2B también muestran un desempeño importante con 17.2% y 9.1%, respectivamente. Esto fue parcialmente contrarrestado por una reducción de 7.2% en el volumen de ventas de nuestra unidad de Consumo Masivo Perú, mientras que la unidad de Consumo Masivo Internacional se mantuvo estable (+0.8% AaA).

Las ventas consolidadas alcanzaron los S/ 3,348 millones en el 1T22, un aumento de 35.1% AaA, impulsados por los crecimientos sobresalientes de nuestros negocios de Acuicultura, Molienda y B2B con 68.2%, 60.0% y 45.3% AaA, respectivamente. Consumo Masivo Perú e Internacional crecieron 8.3% y 7.3% AaA, respectivamente.

La utilidad bruta alcanzó los S/ 651 milones en el 1T22, un incremento de 5.4% AaA, explicado por el crecimiento de 50.7% de nuestro negocio de Molienda, adicionalmente a un crecimiento de 40.2% AaA en Acuicultura y de 22.2% en B2B. Estos incrementos fueron parcialmente contrarrestados por los desempeños de Consumo Masivo Perú e Internacional con decrecimientos de 19.2% y 18.2% AaA, respectivamente. El margen bruto se redujo 5.5 p.p por el continuo aumento de precios de las materias primas.

Los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A por sus siglas en inglés) alcanzaron los S/ 352 millones, una disminución de 2.2% AaA, explicado principalmente por menores gastos administrativos y de almacenaje como resultado de nuestro programa de eficiencias.

Proyección de venta

Alicorp se encuentra divido por 5 segmentos de negocio: Cosumo masivo (peruano e internacional), B2B, acuicultura, Moliendo y otros. De acuerdo a la memoria Anual publicada por ALICORP, pudimos hacer uso de datos para realizar una proyección hacia fines de este año y estimar las ventas para el 2023 de la misma forma, utilizando el método de Run Rate.

Tabla X: proyecciones de venta

Fuente: Memoria Anual Alicorp

Elaboración: Propia

“El precio internacional del aceite de soya ha subido 106,82%, el del trigo 82,41%, el del maíz 60,95%, entre otros. A nivel global, existe una mayor demanda por materias primas relacionada con la reactivación económica de China, mayor demanda de aceites para elaboración de biocombustibles en algunos países y menores cosechas en algunos países productores”, es lo que menciona Alicorp como una de las razones por las cuales hubo una suba en los precios de los productos ofrecidos por la empresa, esto también relacionado con la devaluación de distintas monedas internacionales y problemas en distintos países.

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