Costo promedio ponderado de capital y estructura de capital

Trabajo Investigación

GENERALIDADES

I. Presentación grupal: 6 alumnos por grupo

II. Fecha de entrega: jueves 4 de julio del 2013

III. Presentación: impresa en MS Word. Las respuestas y sus sustentos cualitativos y cuantitativos deben estar identificados conforme a los numerales y literales detallados en el punto V.

IV. Tema: Costo promedio ponderado de capital y estructura de capital

ESTRUCTURA DEL TRABAJO

V. El grupo deberá conseguirse los estados financieros detallados correspondientes al año 2012 de una empresa industrial nacional que cotice en la BVL y analizarlos a fin de obtener la información siguiente:

1. Descripción breve de la empresa: antigüedad, breve historia, sector de negocios, productos o marcas que comercializa y cuota de mercado. (1 p.)

2. Estimación del promedio ponderado del costo de capital

2.1 Cálculo del costo de financiamiento de fuentes externas: bancos, proveedores, bonos, etc. Señalar los supuestos considerados. (1 p.)

2.2 Costo del capital propio. Señalar los supuestos considerados (1 p.)

2.3 Calculo del costo promedio ponderado del capital (1 p.)

2.4 Comentario integrador sobre el costo promedio ponderado del capital de la empresa analizada. (2 p.)

3. Estimación del Valor Económico Añadido: Considere el CPPC calculado en el numeral 2.3.

3.1 Estimación del capital invertido (1 p.)

3.2 Cálculo de la utilidad antes de impuestos e Intereses (1 p.)

3.3 Calcule EVA para la empresa. Emita sus comentarios (2 p.)

3.4 Comentario integrador sobre el EVA de la empresa analizada (2 p.)

4. Estimación de la Estructura de Capital de la empresa

4.1 Estructura de capital actual (2 p.)

4.2 Estructura de capital óptima. Señalar supuestos considerados (2 p.)

4.3 Calcule el apalancamiento operativo, financiero y total (2 p.)

4.4 Comentario integrador sobre la estructura de capital (2 p.)

VI. La información puede ser conseguida de las memorias de la empresa o descargando información pública disponible en el portal de SMV (www.smv.gob.pe)

1. WEB SRL es una granja enfocada a la producción y comercialización de huevos enriquecidos con vitaminas, ofrece la siguiente información estimada para el año 2012

Ventas 18´000 000 Activo corriente 2´200 000

Costo de ventas variable 40% Activos fijos netos 4´200 000

Costo de ventas fijo mensual 150 000 Pasivos corrientes 1´500 000

Costo operativo variable 15% Pasivos fijos 2´000 000

Costos operativos fijo anual 3´000 000 Capital social 2´600 000

Costo financiero fijo anual 600 000 Utilidades retenidas 300 000

Los costos variables del cuadro anterior se expresan como un porcentaje de las ventas.

Se espera que para el 2013 las ventas se incrementen en 20% producto de la maduración de sus exportaciones. Este aumento de ventas originará un aumento de 15% en los activos corrientes y 10% en los pasivos de corto plazo. La empresa también pretende adquirir equipos por S/1´200 000 que se deprecian en 10 años. Antes de esta compra de maquinaria la depreciación anual es de S/500 000. Se sabe que para el 2013, WEB pagará S/250 000 de la deuda de largo plazo.

Elabora una proyección de los estados financieros de Resultados y Balance para el 2013 considerando que el fondo adicional necesario (FAN) será financiado en 60% por utilidad retenida y 40% por emisión de acciones nuevas.

2. Santa Amanda (SASA) es una empresa dedicada a la comercialización no estacional de licores y para el año 2011, muestra los siguientes estados financieros

Estado de Resultados del 01ENE11 al 31DIC11 Balance al 31DIC11

Ventas

Costo de ventas

Utilidad bruta

Gastos operativos

Utilidad Operativa

Gastos financieros

UAIR

IR

Utilidad

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