Ensayo De Estados Financieros

Análisis de los Estados Financieros

Empresa seleccionada: Minsur S.A.

Descripción general de la empresa:

Minsur es una empresa peruana dedicada a la explotación, procesamiento y comercialización de estaño, cobre, oro, plomo, plata y zinc; así como a la exploración de nuevos yacimientos.

Cuenta con cuatro unidades de producción:

1. Mina San Rafael, en el departamento de Puno, produce concentrado de estaño.

2. Mina Pucamarca, en el departamento de Tacna, produce barras de doré.

3. Minar Raura, en el departamento de Lima, produce cobre y en menor escala plomo y zinc.

4. Fundición Pisco, que procesa el concentrado de estaño de la mina San Rafael y produce barras de estaño metálico.

Además de las cuatro unidades de producción, cuenta con proyectos en desarrollo para producción de cobre, plata y zinc:

1. Proyecto Marcobre: En el departamento de Ica, desarrollo de operación a tajo abierto para producción de concentrados de cobre, actualmente en etapa de factibilidad.

2. Proyecto Barbastro: En el departamento de Huancavelica, proyecto para producción de plata, plomo y zinc, actualmente en estudios y exploraciones.

Minsur tiene aproximadamente 1,200 empleados.

Inversiones y desarrollo de nuevos negocios, clasificados principalmente en tres tipos:

1. Proyectos para sostenibilidad de unidades operacionales existentes.

2. Expansiones de operaciones existentes.

3. Desarrollo de nuevas operaciones: los planes están siendo enfocados en yacimientos de minerales como oro, cobre y estaño, las exploraciones se realizan en el Perú y en países con potencial minero, Minsur dedica entre el 3 al 5% de sus ventas en exploraciones de nuevos yacimientos.

Análisis del entorno:

Minsur es una empresa 100% peruana que opera en el Perú, con participaciones en empresas en Brasil (Minera Taboca) y en Chile (Cementos Melón).

Entorno Internacional:

La economía internacional terminó el año mejor de lo esperado. El riesgo de una crisis financiera como la del 2008 – 2009 se redujo gracias a las masivas inyecciones de liquidez de los bancos centrales de las economías avanzadas. Pese a esto, hubo una desaceleración generalizada de la economía mundial.

Entorno Nacional:

En relación a la minería, el año 2012 no fue un buen año para el rubro minero en cuanto a precios, exportaciones y márgenes, pero bueno es niveles de producción e inversión. La producción creció en 2% luego de 3 años de caídas consecutivas, las exportaciones cayeron 5% debido al menor precio de los metales (oro, cobre, zinc, estaño, plomo y hierro). Además del aumento constante en los costos de producción, llevó a la baja los márgenes operativos respecto al año 2011.

Mercado:

El principal producto es estaño metálico, el cual es un commoditie, Minsur produce entre el 7% al 8% del mercado mundial.

En el 2012, las ventas de Minsur cayeron 2.4% en comparación al 2011, con lo que alcanzaron 29,528 toneladas. Las ventas a Estados Unidos , que representan cerca del 53% del total, se incrementaron 6.10% en el 2012. Asimismo, las ventas a Europa cayeron 8.5% mientras que las ventas a Sudamérica cayeron cerca del 48%.

Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas:

Fortalezas:

• El principal producto de Minsur es el estaño, no tiene fuertes variaciones de precio, es un commoditie sólido y su valor tiene fundamento por regulaciones internaciones que favorecen los precios altos.

• Las reservas de estaño hacen que la demanda sea mayor que la oferta.

• Nueva estructura organizacional favorece el crecimiento, se han reforzado con profesionales de experiencia en desarrollo de nuevos negocios, operaciones de minas de clase mundial.

• Espaldas financieras del mayor grupo económico nacional, además de tener altos márgenes de rentabilidad.

Oportunidades:

• Actualmente con precios menores de metales, hay más oportunidades de comprar proyectos de inversión a mineras junior.

• Tecnologías modernas para tratar reservas que anteriormente no eran viables.

Debilidades:

• Reducción del volumen de reservas minerales.

• Aumento de costos de operación.

• Débil cultura de seguridad.

Amenazas:

• Problemas sociales latentes en las zonas de influencia.

• Pasivos ambientales de operaciones anteriores.

• Cambio de política del gobierno a política nacionalista.

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