Evaluación de proyectos de inversión

Proyecto de inversión

8.1.1 Concepto

• Propuesta económica para resolver una necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles: humanos, materiales y tecnológicos, entre otros.

• Documento por escrito formado por una serie de estudios que permiten a diversos usuarios evaluar determinando el costo-beneficio, si la idea de inversión es viable,

realizable y se obtendrán rendimientos.

• Responde a una decisión sobre el uso de recursos con el fin de incrementar, mantener o mejorar la producción de bienes o la prestación de servicios.

8.1.2 Estudios

Mercado

• Perfil de los productos y/o servicios

• Análisis de la demanda

• Análisis de los precios

• Análisis de la oferta

• Análisis de los canales de distribución

• Promoción

Técnico

• Procesos de fabricación

• Localización general y específica del proyecto

• Materia primas e insumos requeridos

• Equipo, maquinaria e instalaciones necesarias

• Capacidad de producción

• Tecnología

Administrativo

• Planeación

• Organización

• Dirección

• Control

Financiero

• Inversión total o Monto original de la inversión

• Valor de rescate al final de la vida útil proyecto

• Costo de capital o Tasa mínima requerida

• Flujos netos de efectivo

8.2 Importancia

8.2.1 Evaluación de proyectos de inversión

En esta etapa se evalúa el proyecto por medio de diferentes métodos cuantitativos. Culmina dicha evaluación comparando los resultados de los diferentes métodos

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ponderados con la importancia relativa que los expertos le asignen a cada uno. Se escoge el que mejor califique.

8.2.2 Objetivos:

• Determinar si el proyecto de inversión es aceptable o no.

• Establecer barreras para juzgar la bondad de dicho proyecto.

• Evaluar su pronta recuperabilidad y rendimiento.

8.2.3 Métodos de evaluación de proyectos de inversión

No consideran valor del dinero en el tiempo:

• Período de recuperación (PR). Su objetivo es determinar el tiempo en que se recupera la inversión.

Forma de cálculo:

A. Los flujos de ingresos son uniformes

Se divide el valor de la inversión entre los flujos de ingresos anuales. B. Los flujos de ingresos no son uniformes

Se suman los flujos que se espera sean generados a través de los años hasta que igualen la inversión.

• Tasa de rendimiento contable (TRC). Considera utilidades y no flujo de efectivo, concluyendo que la contabilidad es sobre base acumulativa e incluye

ajustes por gastos devengados, depreciaciones y amortizaciones.

Forma de cálculo:

A. Dividendo las utilidades anuales netas que se espera se rindan en promedio, durante la vida del proyecto entre el valor promedio de la inversión.

B. El denominador se determinara sumando a la inversión inicial el valor de deshecho y dividiendo esta suma entre dos.

C. Si no hubiera valor de desecho bastar con dividir la inversión inicial entre dos. D. En caso de que hubiera capital de trabajo formando parte de la inversión, se añadirá al promedio de inversión en activos fijos para determinar el valor del

denominador.

Consideran valor del dinero en el tiempo:

• Valor anual neto (VAN). Descuenta los flujos a la tasa mínima (trema) y le resta la inversión necesaria para el proyecto. Si la diferencia es positiva el proyecto

puede resultar atractivo.

• Tasa interna de rendimiento

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