Finanzas internacionales - Trabajo Final
Enviado por jsaavedraaz • 27 de Marzo de 2016 • Trabajos • 3.015 Palabras (13 Páginas) • 487 Visitas
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Tabla de contenido
Introducción
Antecedentes
Cronología
Causas de la crisis económica
Consecuencias
Tasas de interés: Fed
Deuda
Divisas
Riesgo
Impacto en México
Conclusiones
Bibliografía
Introducción
La crisis del 2008 ha dejado muchas secuelas. Hoy, podemos seguir observando esas consecuencias: la crisis de Grecia, España, Irlanda, Portugal, etc., que se han agudizado con la crisis hipotecaria, aunque quizá no se hayan gestado en ella. Podemos ver, por ejemplo, el actual rescate bancario en España, el aumento del impuesto al valor agregado a 21%; o en Grecia, con los fracasos por ajustar la economía para el rescate de sus finanzas.
A lo largo de este trabajo observaremos las causas de la crisis que, lejos de encontrarse en la hipotecas subprime- o de alto riesgo- está en al menos cuatro factores, entre ellos las tasas de interés de la Reserva Federal en EE.UU y una crisis que ya se venía formando desde la Burbuja punto com.
Los impactos de largo plazo, aún están por verse, pero la forma en que se venían haciendo las cosas, no puede continuar. En EE.UU. veremos pronto la discusión sobre el déficit que se tiene financieramente, y seguramente la turbulencia financiera y la sombra de la crisis regresarán.
Antecedentes
Los antecedentes es complicado establecerlos, tal como comenta Arturo Ortiz Wadgymar (Ortíz Wadgymar, 2009), podría uno asomarse al Efecto Tequila de1995 en México donde quedaban asentadas algunas bases para una crisis mundial. Citando al autor:
“[…] No se sabía qué hacer en esos momentos, por lo que no tardó en contaminar las bolsas de Brasil en 1997-1998, poniendo en jaque al capital trasnacional, por lo que se denominó Efecto Samba. La desconfianza mundial se globalizó y en 1998-1999 se presentó en China el llamado Efecto Dragón. Esto generó condiciones terribles para las maquiladoras en Asia aunadas al Efecto Vodka de Rusia en 1998-1999.
Finalmente, el Efecto Tango 1999-2002[…]”.
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Donde si tenemos acuerdos es que en la primera década del siglo XXI, hay un incremento en el precio de las materias primas (Wikipedia, 2011) (Rubin, 2008). La subida del petróleo es quizá la más notable donde el precio alcanza los $ 147 USD por barril para mediados del año 2008.
Otro fenómeno que ocurre, y que está ligado estrechamente con la crisis de 2008, es la Burbuja punto com. Entre 1997 y el año 2001, se dio un crecimiento vertiginoso en los valores de las empresas vinculadas al Internet (Wikipedia, 2012). Al pasar el tiempo, muchas de estas empresas quebraron o dejaron de operar.
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(Índice NASDAQ Composite 1994-2004)
Esto genera reacciones en la FED de EE.UU. para manipular las tasas de interés, esperando que esto detuviera la recesión causada por la Burbuja punto com. Pedro Aspe lo explica de esta manera:
“[…] A partir de 2001 el Banco de la Reserva Federal disminuyó su objetivo de tasas de los fondos federales de 6.5 a 1% en 2003, manteniéndolas así por un año. La justificación fue la recesión de 2001 provocada por el estallido de la burbuja de las empresas ".con", los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 y, más importante aún, el riesgo de deflación por la inclusión al comercio mundial de países con bajos costos de producción.
Las tasas de interés reales tan bajas durante un periodo tan prolongado (cinco años), en combinación con la desregulación de la banca de inversión de 2004, hizo que el apalancamiento de estos bancos se disparara absurda y peligrosamente. Además, en la economía estadounidense hubo un aumento de liquidez derivado de una mayor disponibilidad de recursos provenientes de la economía china y de los productores petroleros de Medio Oriente. Esta abundancia de recursos alimentó el mercado inmobiliario y bajó a cero las tasas de ahorro interno. […]”
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Cronología
La cronología completa de los hechos, podemos verla desde el punto de vista de la bolsa de valores de Nueva York (El Mundo).
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(Primera fase Marzo 2007 hasta Agosto 2008)
Marzo 2007 | Día 14. La Asociación de Bancos Hipotecarios revela que los impagos en el sector hipotecario en EE.UU. alcanzan su punto más alto en siete años (unos seis millones de contratos por 600,000 millones de dólares). |
Día 27. Primera caída interanual de los precios de la vivienda desde 1996 en EE.UU. | |
Abril 2007 | Día 2. El grupo hipotecario New Century suspende pagos. |
Día 18. El gigante bancario Citigroup reconoce pérdidas de más de 5,000 millones de dólares en el primer trimestre. | |
Mayo 2007 | El Banco Central Europeo y la Reserva Federal dejan sin cambios los tipos de interés. Todavía no se habían producido grandes preocupaciones por la crisis financiera. |
Junio 2007 | Día 7. El BCE decide subir los tipos de interés al 4% para controlar la inflación. El precio del dinero se mantiene así hasta julio de 2008, cuando sube al 4.25%. |
Julio 2007 | Día 18. Quiebran dos fondos de inversión del banco estadounidense Bear Stearns. |
Agosto 2007 | Día 1. Bancos estadounidenses como Wells Fargo y Wachovia endurecen los requisitos para conceder préstamos tras comprobar que unas 70 firmas hipotecarias están en bancarrota. |
Día 3. American Home Mortgage. 10° banco hipotecario de EE.UU., declara suspensión de pagos. | |
Día 9. El Dow Jones registra la caída más fuerte desde marzo de 2003 por los temores a un desplome del sistema crediticio. Se trata del primer aviso de que la crisis financiera será grave. El BCE inyecta 95,000 millones de euros. | |
Día 10. La Comisión de Valores de EE.UU. investiga las cuentas de las firmas de Wall Street (Goldman Sachs, Merril Lynch, y Bear Stearns. Homebanc declara la bancarrota. | |
Día 13. El BCE, La Fed y el Banco de Japón inyectan dinero para aumentar liquidez. | |
Día 31. Bush tranquiliza a inversores y entidades financieras. La crisis eleva el Euribor al mayor nivel en 7 años. | |
Septiembre 2007 | Día 14. El banco británico Northern Rock, quinto del país por hipotecas concedidas, se desploma en la Bolsa de Londres. |
Día 17. El banco inversor Merrill Lynch recorta la plantilla de su filial hipotecaria de alto riesgo. | |
Día 18. La Fed recorta medio punto los tipos de interés. Los procesos de ejecución de hipotecas abiertos en EE.UU. se duplican en un año. | |
Octubre 2007 | Día 16. Adam Applegarth, presidente ejecutivo del banco hipotecario del Reino Unido Northern Rock, dimite por la crisis de la entidad. Su valor en Bolsa cae en dos meses de 3,000 a 500 millones de libras. |
Noviembre 2007 | Día 29. El mercado inmobiliario de Reino Unido comienza a sufrir los efectos de la crisis después de años de bonanza. El número de hipotecas en el país cae a mínimos de tres años. |
Diciembre 2007 | Día 6. Bush anuncia un plan para aliviar la crisis hipotecaria al que podrán acogerse 1.2 millones de personas. |
Día 12. La Fed estadounidense, el BCE y los bancos centrales de Inglaterra, Suiza y Canadá acuerdan un plan para afrontar la liquidez. | |
Enero 2008 | Día 15. Citigroup, primer banco estadounidense, cierra 2007 con la peor cuenta trimestral de su historia. En tres meses pierde 10,000 millones de dólares. |
Día 17. Merrill Lynch anuncia pérdidas de 9,830 millones de dólares en el cuarto trimestre. | |
Día 18. Bush propone un plan pata reactivar la economía dotado con 145,000 millones de dólares. | |
Día 21. El Ibex sufre la mayor caída de su historia ante el temor a una recesión de la economía estadounidense. El resto de mercados mundiales también se desploma. | |
Día 22. La Reserva Federal recorta un 0.75% los tipos de interés, hasta el 3.5%, la mayor rebaja en 25 años. | |
Febrero 2008 | Día 17. El Gobierno británico nacionaliza el Northern Rock. |
Marzo 2008 | Día 7. La Fed inyecta 100,000 millones de dólares en el mercado. |
Día 17. Bear Stearns pierde en unas horas de cotización casi el 90% de su valor, después de que JP Morgan acordara comprarlo a dos dólares por acción. | |
Día 18. La Fed baja un 0.75% los tipos hasta el 2.25% y la tasa de descuentos a los bancos al 2.5% para atajar la crisis. | |
Abril 2008 | Día 1. UBS, el mayor banco de Suiza, anuncia pérdidas de 7,740 millones de euros. |
Día 8. El FMI calcula que las pérdidas derivadas de la crisis ascienden a 600,000 millones de euros. El BCE adjudica 15,000 millones de dólares y la Fed otros 50,000 millones en una operación conjunta. | |
Día 15. Barclays, el tercer banco del Reino Unido, anuncia una caída de su beneficio tras sufrir una depreciación de sus activos de 1,006 millones de libras. | |
Mayo 2008 | Día 7. El secretario de Hacienda Agustín Carstens anunció el jueves 7 de mayo del 2009 que México está en recesión económica. El Producto Interno Bruto (PIB) se contrajo un 7% en el primer trimestre del 2009. La economía mexicana también se contrajo en el cuatro trimestre del 2008 en 1,6%. |
Día 22. El banco suizo UBS, uno de los más afectados por la crisis financiera, lanza una operación especial para cubrir parte de los 37,000 millones de dólares de pérdidas provocados en sus activos ligados a hipotecas de EE.UU. | |
Junio 2008 | Día 19. EE.UU. trata de restaurar la confianza en los mercados mediante investigaciones relacionadas con la crisis financiera. El FBI arresta a 406 personas en una investigación sobre fraudes hipotecarios valorados en 1,000 millones de dólares. Además, dos antiguos trabajadores de Bear Stearns son procesados por el colapso de dos instrumentos de inversión ligados a hipotecas “subprime”. |
Julio 2008 | Día 11. IndyMac Bank, segundo banco hipotecario de EE.UU. pasa bajo control federal. |
Día 13. La Fed y el Tesoro anuncian medidas para salvar a Fannie Mae y Freddie Mac. | |
Día 17. Merrill Lynch anuncia pérdidas de 6,603 millones de dólares en el primer semestre. | |
Día 22. El banco de Washington Mutual, uno de los mayores prestamistas de EE.UU., anuncia pérdidas de 4,466 millones de dólares en el primer trimestre. | |
Día 26. El Congreso de EE.UU. aprueba ayudas al sector hipotecario de 3,900 millones de dólares. | |
Agosto 2008 | Día 5. La Fed mantiene el tipo de interés al 2%. El grupo francés Société Générale anuncia una caída del 63% en el primer semestre y rebaja el valor de su cartera de activos. |
Día 6. Freddie Mac anuncia pérdidas de 972 millones de dólares en el primer semestre. | |
Septiembre 2008 | Día 7. EE.UU. interviene Fannie Mae y Freddie Mac, las dos mayores compañías hipotecarias. |
Día 15. Lehman Brothers, el cuarto mayor banco de inversión de EE.UU., se declara en quiebra. | |
Día 16. Los bancos centrales de Europa, EE.UU. y Japón anuncian una inyección de liquidez para tranquilizar los mercados. | |
Día 17. La Fed toma el control del 80% de AIG, 3° aseguradora del mundo, para salvarla de la quiebra. | |
Día 19. Bush anuncia un plan de rescate financiero de 700,000 millones de dólares, el mayor de la historia en el país. | |
Día 29. El plan de Bush fracasa, en La Cámara de Representantes, Wall Street pierde 777 puntos, la mayor caída de su historia. | |
Octubre 2008 | Día 1. El Senado de EE.UU. da el visto bueno al plan de Bush para comprar activos tóxicos de los bancos. |
Día 6. Alemania sale al rescate del banco Hypo Real Estate. | |
Día 7. La UE eleva a 50,000 euros la garantía mínima de depósitos bancarios. España crea un fondo de 30,000 millones para comprar activos a la banca. | |
Día 8. Los seis mayores bancos centrales del mundo recortan los tipos de interés, pero las Bolsas se desploman. | |
Día 10. El Ibex sufre la mayor caída de su historia en un desplome generalizado de las Bolsas. | |
Día 12. La UE acuerda un plan que garantiza los préstamos entre los bancos y la entrada de los estados en sus capitales. | |
Día 13. El Ibex registra la mayor subida de su historia ante la euforia en los mercados por los rescates. |
Causas de la crisis económica
Como se ha venido mencionando las casus de la crisis económica mundial son 4:
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