Formulación y evaluación de proyecto

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DESARROLLO

1. Un inversionista está analizando la opción de invertir en un nuevo proyecto de innovación tecnológico asociado al conteo de inventarios. El proyecto se evaluará en un plazo de 5 años y consiste en la implementación de escáneres móviles capaces de contar productos con una tasa un 22% menor respecto al tiempo que toma el sistema que tiene implementado en su empresa. Según los datos proporcionados por el equipo evaluador del proyecto se tiene que:

a) La tasa de descuento es de un 11,94%

b) La TIR es de 12%

c) El VAN es positivo

d) El Payback es de 6,5 años

En base a los datos expuestos, el inversionista consulta a usted, su principal asesor de proyectos, si invertir o no en el proyecto. Para ello le pregunta:

• ¿Qué tan arriesgado es invertir en este proyecto?
• ¿Basta con que el VAN sea positivo para tomar la decisión?
• Justifique su respuesta con los cuatro indicadores propuestos. (9 puntos)

Con la información que se nos presenta, se desarrollan diferentes factores, el cual indican que, no es bueno invertir en el proyecto.

• La tasa de descuento es de un 11,94%, esto quiere decir, que el porcentaje es casi igual al TIR, el TIR es de un 12%, de este modo se considera un riesgo, aunque el VAN sea positivo.
• Se puede apreciar que el TIR es de 12%, el cual sería la tasa máxima para soportar el proyecto en su rentabilidad, cual sea la tasa de descuento mayor a TIR significaría que el VAN sea negativo.
• Además, nos confirman que el VAN es positivo, esto quiere decir que el proyecto esta aportando por sobre el costo de oportunidad.
• Y el PAYBACK es de 6,5 años, este es el periodo que se debe esperar para que sea positivo el flujo de caja acumulado o para recuperar la inversión desde sus inicios.
• Tiempo de evaluación será de 5 años.

¿Qué tan arriesgado es invertir en este proyecto?

• Destacar que tiene un riesgo alto, según los antecedentes, el VAN es positivo y serán 5 años de evaluación, por lo mismo y en base a estos datos, no podemos saber si el proyecto es bueno para invertir o solamente cumple con un VAN positivo.

Afirmar que es mayor a la tasa de descuento al complementar la información con el TIR, ósea sería rentable.

12%>11,94% (VAN=0) valor neutral

Señalando lo anterior, no se logra obtener un flujo acumulado positivo durante el periodo de evaluación (letra d), entonces no es recomendable invertir en el proyecto, ya que se necesitará 6,5 años para recuperar el PAYBACK, desde ese entonces obtener las utilidades, además señalar que no sabemos los montos de este ejercicio por lo que existe la posibilidad que se generen utilidades bajas para quien invierte.

¿Basta con que el VAN sea positivo para tomar la decisión?

• Para tomar una decisión no es necesario que el VAN sea positivo, lo señalado anteriormente, podemos afirmar que se analizo el TIR, el VAN es positivo, pero el TIR es cercano a la tasa de descuento, esto quiere decir que el VAN es cercano a 0, y lo que señala en la materia de la semana, cuando un proyecto tiene VAN=0 es preferible no invertir, ya que no es seguro obtener ganancias.

Justifique su respuesta con los cuatro indicadores propuestos.

• Podemos decir que el proyecto en cierto modo promete para una inversión, ya que cumple los supuestos del VAN Y TIR, por lo tanto, se pide aumentar la vida útil del proyecto, así adquirirá un mayor margen de rentabilidad y será más interesante para nuevos inversionistas.

Otro indicador es disminuir el margen de rentabilidad por parte del inversor, así el PAYBACK estará dentro de la duración del proyecto. Por lo mismo y según la situación no es recomendable realizar la inversión.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

lectura de IACC:

• IACC. (2022). Formulación y evaluación de proyecto, Flujo de caja 1, Semana7. 07_formulacion_y_evaluacion_de_proyecto.pdf

• Infografía VAN S7 infografía FORPY1202.pdf

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