Funcionamiento del mercado de valores en México. El mercado de deuda
patolulaTarea11 de Noviembre de 2022
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Universidad Abierta y a Distancia de México
M12-Técnicas cualitativas para el análisis financiero
Funcionamiento del mercado de valores en México
El mercado de deuda
Grupo 003
Lic. Contaduría y Finanzas Publicas
Índice
Contenido
Carátula01
Índice02
Introducción 03
Desarrollo del Tema Foro04
Conclusión 09
Fuentes Consultadas10
Introducción
El mercado de deuda son emisiones de deuda que efectúan los Estados y las empresas enfocadas a un mercado diverso estos son emitidos por los entes corporativos y gobiernos con capacidad financiera en una cierta fecha de expiración y una cantidad definida, a su vez también conocidos como renta fija, con referencia a la renta y no al precio que está sujeto a oscilaciones del mercado, aunque no tan pronunciadas como las acciones, la variación en los tipos de interés y el riesgo crediticio de las empresas provoca oscilaciones en el valor de las obligaciones, su característica fundamental en este tipo de valores es que se conceden como una deuda de las instituciones hacia los inversores, aún que tienen un fuerte respaldo financiero para quien los adquiere, el riesgo de oscilación del precio existe, el inversor puede optar por mantener la deuda hasta su vencimiento recibiendo la rentabilidad acordada en la emisión o actuar anticipadamente. El mercado de deuda o también conocido como renta fija son emisiones de deuda que realizan los Estados y las empresas dirigidos a un amplio mercado, generalmente son emitidos por los gobiernos y entes corporativos de gran capacidad financiera en cantidades definidas que conllevan una fecha de expiración, básicamente se trata de títulos activos de compras como bonos u obligaciones negociables que se caracterizan por tener menos volatilidad que las acciones por lo que son ideales para las personas que ingresan al mundo de las inversiones, otra ventaja es que proporcionan su flujo predeterminado y constante de dinero y por eso son excelentes opciones para quienes necesitan retirar cantidades fijas con cierta regularidad, aunque también se caracterice por ser un mercado menos volátil sobre todo en papeles del corto plazo, sin embargo, no se puede decir que invertir en el mercado de deuda esté libre de riesgos, uno de ellos puede ser la falta de pago por parte del emisor además de cambios abruptos en la economía o en las tasas de interés cuando el Gobierno federal o estatal que una empresa o una institución financiera necesita dinero emite títulos de deuda que venden en el mercado para obtener el financiamiento que necesitan el emisor se compromete a devolver a los compradores de sus títulos el capital inicial de que invirtieron más una taza de interés que será su ganancia los títulos de deuda pueden ser de corto mediano o largo plazo los de corto plazo son los papeles en un vencimiento inferior a un año se consideran como mediano plazo hasta 3 años y de 3 años en adelante se consideran largo plazo. La renta fija funciona exactamente igual que el préstamo bancario pero tiene algunas particularidades los prestamistas son gran cantidad de inversores que se denominan obligacionistas las deudas que se representan mediante títulos valores negociables en el Mercado de Valores por lo que el inversor puede acudir al mercado y vender su participación para recuperar su inversión rápidamente a cambio de prestar su capital los inversionistas reciben un interés cada determinado tiempo aunque De hecho es más complicada la determinación de la tasa de ganancia de este tipo de instrumentos dado que se requiere calcular mediante fórmulas matemáticas y financieras que se refiere a la compra de dichos instrumentos mediante un descuento que se ofrece al mercado una vez hecha la adquisición de dichos instrumentos con descuento el instrumento se podrá ofrecer a un precio más elevado.
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Desarrollo
Los instrumentos de deuda representan una parte del pasivo colectivo que suscribe una entidad o empresa que la emite, colectivo presupone más de un acreedor. Los acreedores son los inversionistas que compran el instrumento, y que espera obtener ingresos periódicos por concepto de intereses, así como la devolución del principal ya sea al final o en parcialidades. Los instrumentos de deuda pueden ser de acuerdo con su fecha de vencimiento:
- Corto plazo (con vencimiento menor a un año) y también se les llama deuda no consolidada
- Largo plazo (con vencimiento mayor a un año) y también se les llama deuda consolidada. Las dos principales formas de deuda a largo plazo son las emisiones públicas y la deuda colocada en forma privada.
Los instrumentos de deuda son muy variados y dependiendo de cada caso las características específicas resultan de mayor relevancia. Todos los instrumentos de deuda privados; aquellos emitidos por empresas, bancos, estados y municipios; tienen la exigencia de designar un representante común. Éste, entre otras responsabilidades, tiene la tarea de vigilar que el emisor cumpla con sus compromisos de una forma precisa, así como de realizar los actos necesarios para preservar los derechos de los tenedores.
Los instrumentos de deuda en México se clasifican en:
- Valores gubernamentales[pic 7]
Cetes a 28, 91, 182 y 364 días.
Bondes 182, 5 años
Udibonos 10 años
Bonos a Tasa Fija a 3, 5, 7, 10 y 20 años.
B) Valores Banxico
Brems a 1, 3 y 5 años
C) Valores de agencias gubernamentales
IPABS a 3, 5 y 7 años.
CBICS de Banobras
D) Valores bancarios y bursátiles
Certificados de participación Ordinario Cpo´s y Cpic´s
Obligaciones
Pagarés
Certificados bursátiles
Certificados bursátiles a corto plazo
Papel comercial.
Analiza de manera específica los CETES. Para ello, responde las siguientes preguntas:
¿A qué se debe que este instrumento ofrecido por el gobierno federal tenga una solidez y seguridad muy alta?
Invertir en Cetes, como se les conoce a los Certificados de la Tesorería de la Federación, es algo del alcance para la mayoría de la población, acceder a ese tipo de instrumentos respaldados por el gobierno federal te permite tener un ahorro seguro a una tasa de 5.8%. Es decir, muy por arriba de la inflación, cuyo nivel es de 2.08%. es por lo que la seguridad de invertir Actualmente, invertir en Cetes o cualquier otro papel de deuda emitido por el gobierno es muy fácil y no representa ningún costo.es por ello que se tiene la solidez y seguridad alta.
¿La tasa de descuento ofrecida debería ser más alta o existe alguna posibilidad que se ofrezca un rendimiento diferente?
Considero que el pronóstico del rendimiento del bono podría hacerse mediante la determinación del precio de compra-venta.
¿Qué otro instrumento emitido por el gobierno ofrece un rendimiento atractivo comparable al de los CETES?
Los BONOS comparado con los CETES es que garantiza una tasa fija de interés al mediano o largo plazo. Si el día de mañana algo ocasiona que las tasas de interés bajen a un 2%, entonces ya se aseguró el 7% por haber comprado el BONO. Ahora si las tasas suben entonces serían más las ventajas si se compran CETES. Incluso se habría ganado aún más dinero, también es importante tomar en cuenta que si se compran bonos se compromete el dinero por un largo periodo de tiempo. Es importante saber que si no se va a necesitar dinero se compren BONOS, ahora que si cabe la posibilidad de ocupar dinero es mejor comprar CETES.
¿Por qué razón habría que incluir en un portafolio de inversión a estos instrumentos de renta fija?
Porque los inversionistas eligen meter su dinero en los mercados financieros en lugar de otras opciones de inversión, como los bienes raíces, pues con ello pueden acceder a su dinero de manera más rápida y fácil cuando sea necesario, a diferencia de los bienes inmuebles, las acciones o los instrumentos de renta fija pueden negociarse fácilmente en función de la oferta y la demanda lo que le brinda liquidez inmediata. Como resultado, un inversionista puede cambiar la inversión por dinero en efectivo con bastante rapidez. Invertir en activos tangibles, como bienes raíces, es un compromiso a largo plazo que generalmente no se puede convertir fácil y rápidamente en efectivo.
Elabora un documento en el que integres el cuadro comparativo y el análisis en torno a los CETES. Además, explica el incentivo que existe para un inversionista al adquirir un título con un plazo mayor.
Nombre del Bono | Definición y características | Plazo |
Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) Se liquidan a valor nominal ($10.00) | Son Certificados de la Tesorería de la Federación en donde se consigna la obligación del Gobierno Federal de pagar a su valor nominal al vencimiento. Denominados en moneda nacional, y cuyo objetivo es financiar el gasto público y regular flujos monetarios. Rendimientos está en función a la tasa de descuento a que se compren. Estos certificados se venden o se colocan a descuento es decir debajo de su valor nominal. El rendimiento se obtiene al comparar el monto recibido al vencimiento. Estos títulos no devengan intereses debido a que son bonos cupón cero | 28, 91, 182 y 364 días Vigente Posibles adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o extranjera. |
Certificados de la Tesorería de la Federación en UDIS (UDICETES) Valor nominal 100 UDIS (cien Unidades de Inversión) | el Gobierno Federal ofrece en las subastas primarias títulos emitidos con anterioridad a su fecha de colocación. En estos casos, las subastas se realizan a precio limpio (sin intereses devengados), por lo que, para liquidar estos títulos, se tienen que sumar al precio de asignación resultante en la subasta los intereses devengados del cupón vigente | Se pueden emitir a cualquier plazo siempre y cuando este sea múltiplo de 182 días. No obstante, lo anterior, hasta la fecha estos títulos se han emitido a plazos de 3, 5, 10,20 y 30 años |
Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES) Se liquidan a valor nominal ($100.00) | Son bonos de desarrollo de la Tesorería de la Federación, emitidos por primera vez en octubre de 1997, denominados en moneda nacional, en donde se consigna la obligación directa e incondicional del Gobierno Federal de liquidar una suma de dinero con cortes periódicos de cupón. El objetivo es financiar proyectos de inversión del gobierno federal a mediano y largo plazo. Rendimientos. Devengan intereses y ganancia de capital en pesos cada seis meses ya que se coloca a descuento. Esto es, cada 182 días o al plazo que sustituya a éste en caso de días inhábiles. | Los plazos son a 364, 532, 728 y 1,092 días, 2 años No vigente |
Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal en UDIS (UDIBONOS) Valor nominal 100 UDIS | Son bonos de desarrollo de la Tesorería de la Federación denominados en unidades de inversión (UDIS) a mediano y largo plazo, emitidos por primera vez en febrero de 1997. Su objetivo es proteger la inversión de la inflación para mantener el poder adquisitivo del capital de la inversión inicial. Cupón 182 días. Pagan intereses cada seis meses en función de una tasa de interés fija, más una ganancia o pérdida que se encuentra indexada al comportamiento de las UDI’s. | Plazos 2, 3, 5 y 10 años actualmente. Vigente |
Bonos Ajustables del Gobierno Federal (AJUSTABONOS) Valor nominal: $100 | Valor nominal ajustable (INPC). Tasa de interés fija determinada desde la emisión. | No vigente |
Bonos de la Tesorería de la Federación (TESOBONOS) Valor nominal de 100 dólares de E.U.A. | Títulos de crédito emitidos por el Gobierno Federal negociables a la orden del Banco de México, los cuales se pueden colocar a descuento o bajo el par, y se amortizan al tipo de cambio libre, vigente en la fecha de pago. Son títulos de crédito denominados en moneda extranjera (dólares estadounidenses) a seis meses o menos, en los cuales el Gobierno Federal se obliga a pagar una suma en moneda nacional equivalente al valor de dicha moneda extranjera, en una fecha determinada. Estos títulos de crédito se pueden colocar a descuento y son indizados al tipo de cambio libre de venta valor 48 hrs. que da a conocer la Bolsa Mexicana de Valores en su publicación denominada ‘Movimiento Diario del Mercado de Valores’. | Plazo de 364, 532, 728 y 1,092 días. |
Bonos de descuento del Gobierno Federal con tasa fija (Bonos M) | Son los instrumentos de más reciente creación. Son emitidos y colocados a plazos mayores a un año. Pagan intereses cada seis meses. | Plazo siempre y cuando sea múltiplo de 182 días |
Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES D) Valor nominal de $100 pesos | Los Bonos de Desarrollo (BONDES D), en sustitución de los Bonos de Regulación Monetaria (BREMS) emitidos por Banxico, exactamente con las mismas características. De esta forma los nuevos instrumentos BONDES D surgen a partir de la reestructura de la deuda del Gobierno Federal. | Plazo debe ser múltiplo de 28 días y su vencimiento mínimo es de uno a dos años. Cada emisión tendrá su propio plazo. Actualmente se colocan en plazos de 1, 3 y 5 años. Devengan intereses cada 28 días. |
Bonos de Regulación Monetaria (BREMS) Valor nominal: $100 M.N. cada título | Emite Bonos de Regulación Monetaria (BREMS) con el fin de facilitar la conducción de la política monetaria del Banco Central. Se dejaron de emitir a partir del tercer trimestre del 2006. | Actualmente, se colocan en plazos de 1 y 3 años. Devengan intereses cada 28 días |
Bonos de Protección al Ahorro (BPAS) Valor nominal de 100 pesos | Los Bonos de Protección al Ahorro son emitidos por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB), utilizando al Banco de México como agente financiero. | Plazo debe ser múltiplo de 28 días, normalmente estos títulos son emitidos con un plazo de 3 y 5 años. |
Explica el incentivo que existe para un inversionista al adquirir un título con un plazo mayor.
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