Mercado De Deuda

MERCADO DE DEUDA.

GUBERNAMENTAL

• CETES: Los Certificados de la Tesorería de la Federación son títulos de crédito al portador en los se consigna la obligación de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.

o -Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibición al vencimiento del título.

o -Plazo: las emisiones suelen ser a 28, 91,182 y 364 días, aunque se han realizado emisiones a plazos mayores, y tienen la característica de ser los valores más líquidos del mercado.

o -Rendimiento: a descuento.

o -Garantía: son los títulos de menor riesgo, ya que están respaldados por el gobierno federal.

• Udibonos: Este instrumento está indizado (ligado) al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y está avalado por el gobierno federal.

o -Valor nominal: 100 udis.

o -Plazo: de tres y cinco años con pagos semestrales.

o -Rendimiento: operan a descuento y dan una sobretasa por encima de la inflación (o tasa real) del periodo correspondiente.

• Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno federal.

o -Valor nominal: $100 pesos.

o -Plazo: su vencimiento mínimo es de uno a dos años.

o -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con un rendimiento pagable cada 28 días (CETES a 28 días o TIIE, la que resulte más alta). Existe una variante de este instrumento con rendimiento pagable cada 91 días, llamado Bonde91.

• Pagaré de Indemnización Carretero: Se le conoce como PIC-FARAC (por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas), es un pagaré avalado por el Gobierno Federal a través del Banco Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el carácter de fiduciario.

o -Valor nominal: 100 UDIS.

o -Plazo: va de 5 a 30 años.

o -Rendimiento: el rendimiento en moneda nacional de este instrumento dependerá del precio de adquisición, con pago de la tasa de interés fija cada 182 días.

o -Garantía: Gobierno Federal.

• Bonos BPAS: emisiones del Instituto Bancario de Protección al Ahorro con el fin de hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero asociado a los programas de apoyo a ahorradores.

o -Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los títulos en una sola exhibición.

o -Plazo: 3 años.

o -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus intereses son pagaderos cada 28 días. La tasa de interés será la mayor entre la tasa de rendimiento de los CETES al plazo de 28 días y la tasa de interés anual más representativa que el Banco de México de a conocer para los pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV's) al plazo de un mes.

o -Garantía: Gobierno Federal.

DE DEUDA A CORTO PLAZO

Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o aceptación) que emite un banco en respaldo al préstamo que hace a una empresa. El banco, para fondearse, coloca la aceptación en el mercado de deuda, gracias a lo cual no se respalda en los depósitos del público.

o -Valor nominal: $100 pesos.

o -Plazo: va desde 7 hasta 182 días.

o -Rendimiento: se fija con relación a una tasa de referencia que puede ser CETES o TIIE (tasa de interés interbancaria de equilibrio), pero siempre es un poco mayor por que no cuenta con garantía e implica mayor riesgo que un documento gubernamental.

• Papel comercial: Es un pagaré negociable emitido por empresas que participan en el mercado de valores.

o -Valor nominal: $100 pesos.

o -Plazo: de 1 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la empresa emisora.

o -Rendimiento: al igual que los CETES, este instrumento se compra a descuento respecto de su valor nominal, pero por lo general pagan una sobretasa referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio).

o -Garantía: este título, por ser un pagaré, no ofrece ninguna garantía, por lo que es importante evaluar bien al emisor. Debido a esta característica, el papel comercial ofrece rendimientos mayores y menor liquidez.

• Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos como los PRLV's, son títulos de corto plazo emitidos por instituciones de crédito. Los PRLV's ayudan a cubrir la captación bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares.

o -Valor nominal: $1 peso.

o -Plazo: va de 7 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la empresa emisora.

o -Rendimiento: los intereses se pagarán a la tasa pactada por el emisor precisamente al vencimiento de los títulos.

o -Garantía: el patrimonio de las instituciones de crédito que lo emite.

• Certificado Bursátil de Corto Plazo: Es un título de crédito que se emite en serie o en masa, destinado a circular en el mercado de valores, clasificado como un instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión o indizadas al tipo de cambio.

Principales Características

• Emisor • Sociedades anónimas

• Entidades de la Administración Pública Federal Paraestatal

• Entidades Federativas

• Municipios, y

• Entidades Financieras cuando actúen en su carácter de fiduciarias.

• Valor Nominal Será

...