GOODWEEK TIRES, INC.

GOODWEEK TIRES, INC.

La empresa Goodweek Tires, Inc. produce llantas para automóviles y debe decidir si continúa o no con el proyecto Super Tread. La firma ya ha gastado US$ 10 millones en investigación y desarrollo, y US$ 5 millones en pruebas de mercado, los cuales son costos hundidos para efectos de la decisión que debe tomar La inversión del proyecto ascendería a US$ 120 millones. El equipo tiene una vida útil de 7 años, pero la empresa considera que su producto tendrá una permanencia de 4 años en el mercado. El valor de mercado del equipo al final del 4to año es de US$ 51,428,571 El costo variable del producto asciende a US$ 18, y los precios de venta son de US$ 36 al mercado de productores de automóviles y de US$ 59 al mercado de reemplazo de llantas. El precio tendrá un incremento real de 1% anual, el costo variable se incrementará en 1% anual Los costos anuales de comercialización y gastos de administración serán de US$ 25 millones el primer año, incrementándose éstos al ritmo de la inflación La tasa impositiva es de 40%, la inflación anual de 3.25% y la tasa de descuento a considerar de 15.9% En cuanto al mercado de llantas de productores, se espera una producción de 2 millones de automóviles el primer año, y un ritmo de crecimiento de este mercado de 2.5% anual. La empresa prevé tener una participación de 11% en este mercado. Los autos utilizan cuatro llantas, la quinta llanta de reemplazo tiene características distintas a las del producto Super Tread Respecto al mercado de llantas de reemplazo, éste se estima en 14 millones de unidades, y un ritmo de crecimiento de 2% anual. La participación que la empresa espera tener en este mercado es de 8% El requerimiento inicial de capital de trabajo es de US$ 11 millones. Estimándose requerimientos netos de capital de trabajo del orden del 15% de las ventas Las tasas anuales de depreciación a considerarse son de 14.28%, 24.49%, 17.49% y 12.50%, respectivamente Calcular el VAN y el TIR para determinar la conveniencia o no de continuar con el Proyecto

PROBLEMAS DE INDICADORES DE EVALUACIÓN DE INVERSIONES

1. Se desea adquirir una máquina cuyo costo es de $ 700,000, tendrá una vida útil de 6 años y un valor de salvamento de $ 600,000, se piensa que producirá unos ingresos anuales crecientes en un 20% estimándose los del primer año en aproximadamente $ 250,000, los costos de operación y mantenimiento se estiman en $ 100,000 y se supone que cada año crecerán en unos $ 30,000. Evaluar el proyecto con tasa del 30% y del 20% 2. Una fábrica produce actualmente en forma manual 1,000 unidades de un determinado artículo, para ello utiliza artesanos a los cuales les paga $ 8 400,000 al año y es costumbre que cada año se les aumente el sueldo en aproximadamente un 20%. El precio de venta de cada artículo es de $ 9,000 y se estima que este precio podrá ser aumentado todos los años en un 21%. Ahora se ha presentado la oportunidad de adquirir una máquina a un costo de $ 10 millones con una vida útil de 5 años, un valor de salvamento de $ 2 millones la cual requiere de 2 técnicos para su operación, el sueldo anual de cada uno de los técnicos puede ser de $ 600,000 con aumentos anuales de sueldo del 20%. ¿Cuál de las dos alternativas es mejor suponiendo que la tasa del inversionista es del 30%? 3. El jefe de producción de una fábrica debe decidir entre el motor A y el motor B, con una tasa del 36% determinar la mejor alternativa

Motor A Motor B Costo $ 800,000 $ 600,000 Vida (años) 3 2 Valor de rescate $ 200,000 $ 150,000 Mantenimiento $ 25,000 $ 30,000

4. Se plantea la construcción de un puente y se han presentado dos proyectos, el primero es un puente colgante a un costo de $ 850 millones y cada año habrá que darle mantenimiento a la plataforma de asfalto a un costo de $ 3 millones, se estima que las reparaciones serán cada vez mayores y que éstas aumentarán de precio en $ 2 millones cada año y además cada 5 años habrá que cambiar los cables que sostienen el puente y su costo será de $ 100 millones y no se prevé que este valor vaya a cambiar. La segunda alternativa es un puente en concreto a un costo de $ 900 millones y cada 3 años habrá que reacondicionar las bases a un costo fijo de $ 25 millones, el costo anual de mantenimiento se puede considerar fijo en $ 5 millones. Con una tasa del 25% determinar la mejor alternativa

5. Una industria puede adquirir una máquina a un costo de $ 6 millones, tendrá una vida útil de 5 años y prácticamente no tendrá valor de salvamento, la

máquina será depreciada totalmente en 3 años por partes iguales, el estudio de mercados indica que los ingresos del primer año serán aproximadamente de $ 3 millones y aumentarán todos los años un 30%, por otra parte se estima que el costo de producción del primer año será de $ 800,000 y cada año aumentará en $ 200,000. Suponiendo una tasa impositiva del 38% determinar la viabilidad del proyecto con un horizonte de planeación de 5 años y que la tasa del inversionista es del 40% 6. Una persona desea construir un puente sobre un río que atraviesa la finca de su propiedad, él calcula que su costo puede ser de $ 1 millón y los ingresos mensuales que obtendría por concepto de peajes son del orden de $ 30,000. Suponiendo que la duración del puente viene a ser indefinida, ¿cuál sería la tasa de rentabilidad que le generaría tal inversión? 7. Si en el caso anterior se sabe que el gobierno tiene proyectado construir una nueva carretera con su respectivo puente a lo sumo en un plazo máximo de 6 años, lo cual haría obsoleto el puente objeto de este proyecto, ¿cuál sería la rentabilidad de la inversión bajo estas nuevas circunstancias? 8. Una persona dispone de $ 6 millones y los puede invertir en la financiera A que le paga el 35% efectivo anual pero solo acepta como mínimo $ 5 millones a un año de plazo o puede comprar una máquina a un costo de $ 4 millones que le producirá ingresos mensuales por valor de $ 200,000 y al final del año podrá vender la máquina en $ 3 millones. Los dineros que genere la máquina podrán ser reinvertidos en la financiera B que recibe cualquier cantidad de dinero y por cualquier tiempo siempre que no sea inferior a un mes, pero solo paga el 2% efectivo mensual, ¿cuál de las dos alternativa debe tomar?

9. Una fábrica produce en forma manual un cierto artículo y para ello utiliza obreros a quienes les paga actualmente sueldos por valor de $ 5 millones al año y anualmente tendrá que aumentarles el sueldo aproximadamente de acuerdo al índice de la inflación que se estima en un 25% como promedio durante los próximos 5 años. También podría fabricarse el artículo mediante una máquina totalmente automatizada especialmente diseñada para producir este artículo y únicamente este artículo. El costo de la máquina es de $ 10 millones, tiene una vida útil de 10 años y podrá suplir a los obreros, pero será necesario contratar el servicio de mantenimiento con el fabricante el cual cobra $ 1 millón por el primer año y se sabe que todos los años acostumbra a reajustar el precio de los contratos de mantenimiento en un 35%. Por el estudio de mercados se sabe que el producto se volverá obsoleto en 5 años saliendo del mercado y la máquina no podrá ser vendida a ningún precio por ser una máquina prototipo. Actualmente se fabrican y venden 10,000 unidades al año a un precio de $ 5,000 c/u pero como se

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