Gerencia El CAPM

FORO: No. 1

Título: El FORO de las Semanas 5 y 6

Saludo: Bienvenid@ a este espacio de comunicación en el cual podremos intercambiar ideas en torno a las temáticas presentadas.

Indicación de actividades: Lea con atención las preguntas generadoras para el FORO. Analice su contenido y escriba (en el FORO) sus aportes en torno al tema. Argumente a favor o no de las opiniones de sus compañeros. Genere debate. Recuerde que la participación en el FORO no se mide por el número de veces que Ud. ingrese si no por la calidad y sustentación de los argumentos que Ud. plantea en torno a los temas objetos de discusión.

Introducción: Bajo ciertos supuestos básicos, los economistas financieros William Sharpe y John Lintner derivaron por separado un modelo de equilibrio para estimar el rendimiento esperado de cualquier acción dependiendo de su beta. El modelo denominado en su forma abreviada CAPM, es una de las fórmulas más reconocidas en finanzas corporativas:

Donde: E(r) es el retorno esperado de una acción, es la tasa libre de riesgo, es el rendimiento promedio del mercado, β es la beta de la acción y es el premio por invertir en acciones.

El CAPM es uno de los modelos más reconocidos en el mundo financiero, que ha generado la escritura de miles de artículos y centenares de pruebas, pero que a su vez ha causado mucha controversia en su aplicación.

No obstante que el debate sobre el funcionamiento del CAPM se ha mantenido por más de tres décadas, todavía no ha surgido un modelo o método sustituto en la preferencia de los gerentes financieros, para calcular el rendimiento esperado de una inversión en función de su riesgo.

Consulte sobre el uso de modelo CAPM en nuestro mercado.

Preguntas

1. Qué argumentos presentan los defensores del modelo CAPM sobre su funcionamiento y en especial en las economías de los países en desarrollo?

2. Qué argumentos presentan los detractores del modelo CAPM sobre su funcionamiento y en especial en las economías de los países en desarrollo?

3. Con qué posición está Ud. de acuerdo y por qué?

Plazo (Apertura: inicio semana 5 del curso, cierre final de la semana 6 del curso.). La participación en el foro es de carácter obligatorio

Lugar de ubicación: Este FORO NO requiere que Ud. envíe trabajos adicionales, es suficiente sus aportes abiertos en la discusión.

Cierre: “Los Mercados son como la cara de una persona, no hay dos iguales”.

Hasta pronto.

Éxitos.

Firma: Víctor Julio Ramos Saavedra

APORTE:

El modelo CAPM es de suma importancia en el área financiera ya que éste juega un papel relevante dentro de la evaluación financiera de un proyecto de inversión debido a que por medio de él se calcula el costo de las utilidades retenidas, costo que se encuentra implícito en el costo promedio ponderado de capital que corresponde a la tasa de descuento que se toma como punto de partida para dicha actividad; también cobra mucha importancia en la valoración

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