Inversiones De Capital

Introducción

Una inversión de capital es la adquisición de un activo fijo que se prevé tendrá una larga vida de uso antes de que tenga que ser reemplazado o reparado. Dos de los ejemplos más fácilmente reconocibles de las inversiones de capital son terrenos y construcciones.

Sin embargo, una inversión de capital se hace cada vez que una empresa adquiere un bien que se benefician de la operación del negocio, pero no se utilizarán para sufragar los costes operativos de la empresa.

Como equipo nos planteamos buscar la mejor información para comprender como se maneja la planeación de un proyecto de inversión de capital progresivamente iremos dando ejemplos, conceptos y pensamientos de algunos autores conocidos acerca de lo referente y necesario para el buen entendimiento de las inversiones de capital. Hemos buscado los conceptos más concretos acerca de los tipos de inversiones, explicando de forma concisa los aspectos que se toman en cuenta para realizar dicha calificación además de esto también expandiremos conocimientos acerca de los métodos de valuación de la inversión y los riesgo que toda inversión implica.

Inversión de capital

Una inversión de capital es la adquisición de un activo fijo que se prevé que tendrá una larga vida de uso antes de que tenga que ser reemplazado o reparado. Dos de los ejemplos más fácilmente reconocibles de las inversiones de capital son terrenos y construcciones.

Sin embargo, una inversión de capital se hace cada vez que una empresa adquiere un bien que se benefician de la operación del negocio, pero no se utilizarán para sufragar los costes operativos de la empresa.

Por supuesto, una inversión de capital no tiene por qué ser un activo que va en el sentido de equipo o de la tierra. Una inversión de capital puede ser algo tan simple como una cantidad de dinero que se constituya en una especie de cuenta de intereses.

Dado que el recurso no está siendo utilizado para cubrir los gastos de negocios, bienes de capital de este tipo es libre para ser utilizado con el propósito de generar ingresos adicionales por intereses devengados.Por lo tanto, sería apropiado considerar una cantidad inicial de dinero que se utiliza para abrir una cuenta estándar de ahorro como un activo de capital, con el hecho de que una tasa de interés se llevará a cabo con el director de cada año de inflexión del activo en una inversión de capital.

Mucha gente piensa que para poder calificar como la identificación como una inversión de capital, el activo debe ser un elemento con una gran cantidad de valor inicial. De hecho, los activos fijos pueden llevar cualquier tipo de valor inherente.La característica principal de una inversión de capital no está cumpliendo con un valor actual de base, pero el hecho de que el tema no es necesario para los gastos normales asociados con la vida diaria o el funcionamiento de negocios.

Incluso el componente de realizar algún tipo de interés no es necesariamente una calificación para ser entendida como una inversión de capital. El dinero que se guarda en una alcancía o debajo del colchón, pueda ser calificado como inversión de capital, ya que el dinero:

a) se espera que tenga una vida útil larga

b) no es necesaria para mantener las operaciones diarias de una empresa o el hogar.

Tipos de inversión: independientes y mutuamente excluyentes

Las inversiones sujetas al proceso de presupuesto de capital se pueden clasificar de acuerdo a su objetivo en proyectos de expansión y proyectos de reemplazo y de acuerdo a su naturaleza en proyectos independientes, mutuamente excluyentes y contingentes.

En cuanto a la clasificación de los proyectos en independientes o mutuamente excluyentes considere los siguientes ejemplos. Suponga que una empresa está considerando adquirir un nuevo camión que usará para llevar mercancía a sus clientes y también renovar una máquina cortadora de madera. Puesto que la decisión que se tome en cuanto al equipo de transporte es separada de la que se tome en cuanto al reemplazo de la maquinaria, estos proyectos se consideran independientes entre sí. La decisión que se tome respecto a la compra del nuevo equipo de reparto no influye sobre la decisión que se tome con respecto al reemplazo de la máquina cortadora. Por otra parte si se está considerando un camión marca Mercedes–Benz y otro marca Volvo como alternativas para el reparto de los productos, estos proyectos serían mutuamente excluyentes. Esto es, si se decide comprar uno de los camiones automáticamente se estaría eliminando al otro camión; o se adquiere uno o se adquiere el otro.

Evaluación de la inversión

La valuación de las empresas, se realiza en virtud de determinar el valor de un activo. Tal proceso puede aplicarse a las corrientes esperadas de beneficios que generan bonos, acciones, propiedades en venta, pozos petroleros, etc. a fin de obtener su valor en un punto dado del tiempo.

Los métodos de evaluación más utilizados se basan en el valor temporal del dinero y actúan sobre actualizaciones periódicas de los Flujos Netos determinados para cada año de operación considerado en el horizonte de evaluación del proyecto. De esta manera se distinguen los siguientes métodos utilizados habitualmente:

Modelos dinámicos con horizonte de planeación finito

Son dinámicos en el sentido de que no se limitan a decidir acerca de la mejor inversión en el período considerado como presente sino que además plantean relaciones para varios períodos en el futuro. Las decisiones pasadas no interesan ya que “lo hecho, hecho está” y sólo sirve como información de entrada al modelo para planear las condiciones iniciales que restringen la elección de cartera, siendo de interés únicamente la decisión en cuanto a la composición actual y futura.

El horizonte de planeación es finito, por que, el número de períodos hacia el futuro pueden ser relevantes para determinar la composición óptima de la cartera actual.

Se tendrán también modelos dinámicos que con el supuesto de certidumbre proporcionaran la cartera óptima en cada periodo que se considere.

Debido a que el futuro es incierto, la única solución del modelo que interesa y puede ser útil para la toma de decisiones es la del primer periodo, ya que es la única que requiere una decisión inmediata; esta característica permite tomar medidas correctivas ya que el modelo se resuelve periódicamente, adaptando la solución a la exigencia de los eventos según estos se vayan presentado.

ELEMENTOS PRINCIPALES DE LOS MODELOS

Estos elementos se refieren al tipo de restricciones que en ellos operan, además de los criterios de decisión que se utilizan. Identificándose dos tipos de restricciones que son :

1. Estructurales: Las impone la mecánica del proceso de inversiones. Por ejemplo, el monto de recursos disponibles para inversión en un período depende de cómo se invirtieron los recursos en períodos anteriores.

2. Ambientales: Las impone el medio que rodea al problema. Por ejemplo , las restricciones legales, fiscales y de política institucional.

Tipos de restricciones que surgen del carácter dinámico de los modelos

• Restricciones Intraperiodos: Son las que se deben respetar dentro de cada período en que se ha dividido el horizonte de planeación. Cada período posee su propio juego de restricciones estructurales y ambientales que se deben respetar.

• Restricciones entre Periodos: Se plantean generalmente en términos de variables que funcionan dentro de un sólo período. Además, es preciso encadenar las variables para reflejar las dependencias entre un período otro; es decir , cómo las decisiones de un período influye en los demás períodos dentro del horizonte de planeación.

• Criterios de Decisión: Los modelos determinísticos por lo común utilizan alguno de rendimiento esperado ya que cualquier criterio de riesgo involucra un crecimiento explícito de incertidumbre.

Los criterios son:

• El rendimiento total esperado de la cartera durante el horizonte de planeación.

• El rendimiento esperado de la cartera en algún período específico.

• El valor presente del rendimiento total esperado de la cartera en el horizonte de planeación.

El modelo se resuelve utilizando varios criterios de selección ; esto tiene la ventaja de proporcionar un panorama más amplio de alternativas de decisión , compensando un poco el no incluir incertidumbre en forma explícita en el modelo.

Modelo de programación lineal básico

Este modelo sólo tiene restricciones de liquidez aparte de las restricciones estructurales que surgen del modelado.

Se supone además que debido a que hay certidumbre total acerca del requisito de liquidez en cada período y los rendimientos que proporciona cada instrumento es imposible vender un activo de inversión antes de su vencimiento. El número de activos con los que es posible formar la cartera es finito, así como los plazos a que se pueden comprar cada uno de ellos.

El plazo máximo a que se puede invertir es cuando mucho igual al total de períodos que se considera para el horizonte de planeación.

Teorías de las inversiones de capital

Entre las dos mayores tendencias de Wall Street, están los que adhieren al pensamiento del mercado eficiente y los que creen que el mercado

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