Inversor Inteligente

Informe Técnico 54 (IT-54)

Conceptos: Criterios de Entrada

y de Salida

Documentos Previos:

Para la lectura de este documento se sugiere haber leído de modo previo el

documento:

• IT-50: El día que le di un millón de dólares a mis hijos

• IT-51: Tips: Mentalizándonos para el Cambio Financiero

• IT-52: Plan Financiero (Explicación Avanzada)

• IT-53: Conceptos: Diferenciando Activos de Rentabilidad

Documentos Posteriores:

Para los lectores de este documento, se sugiere la lectura posterior de:

• IT-55: Negocios Pequeños: Trucos y Consejos para Pequeños Negocios

Encontrará estos Informes Técnicos y un detalle de su contenido en:

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El gran secreto de los Inversores

Entienda esto y tire todos los otros documentos a la basura. Estas son las dos

máximas sagradas de un inversor:

• “En los negocios se gana al ENTRAR y no al SALIR”

• “Si no sabe como SALIR antes de ENTRAR, no es una inversión, es una

apuesta.”

La ENTRADA:

• Pedro compra una casa a precio de mercado... la mantiene unos años y el

sector inmobiliario aumenta el valor de las propiedades... Pedro vende la casa y

logra una ganancia interesante. Pedro tuvo suerte e hizo un buen negocio.

• Jacinto, con mucho ingenio, búsqueda y paciencia, compra una casa por el

70% de su valor de mercado... sea que la venda ya o que espere que el

sector inmobiliario mejore sus cotizaciones ha ganado MAS QUE PEDRO.

Incluso gana si el mercado inmobiliario no mejora sus precios en relación a los

actuales y hasta si baja !!

Este es el secreto de los negocios... ganar ANTES de entrar.

En las primeras etapas, el único factor en el que un inversor principiante se puede fijar

es el PRECIO.

En etapas posteriores, muchos negocios que no tienen diferencia en los precios,

presentarán sin embargo otro tipo de ventajas (impositivas, apalancamiento

financiero, etc.).

De allí que las inversiones deben ser cuidadosamente planificadas, para asegurarse,

en la medida de lo posible, que existe un beneficio que NO DEPENDE de que el

mercado mejore o que luego se haga una buena operación al momento de salir del

negocio.

La ventaja del inversor, en relación al comprador corriente, es que realiza su actividad

profesionalmente y no está apremiado por el tiempo.

Una persona corriente compra una casa o un auto para su uso personal. Si

bien busca el mejor precio posible no tiene el tiempo ni la paciencia –ni el

conocimiento- para buscar verdaderos negocios. Su objetivo es USAR dicho

bien y no hacer un negocio con el mismo.

El inversor en cambio, cuenta con el tiempo a su favor. No compra una casa porque

le gusta la cocina o sueña con ver a sus hijos correr en “ese” jardín de ensueños...

compra la casa si sabe fehacientemente que su precio constituye una oportunidad real.

Puede darse el lujo de ver decenas de casas buscando una oportunidad, hacer ofertas,

acudir a remates judiciales, negociar hipotecas y enfrentar una gran cantidad de

situaciones que la persona que “busca casa porque va a casarse el mes que viene” no

puede atender.

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Como comentario adicional –y trataremos este tema en reiteradas ocasiones- cabe

señalar que a medida que uno va conociendo a fondo un mercado en particular –y a

los operadores y agentes habituales de ese mercado-, las oportunidades cada vez son

mayores.

Un agente inmobiliario que ya lo conoce y sabe que Usted es un “inversor” y que

aprovecha oportunidades, cuando detecta una en concreto –y que debe ser

aprovechada de inmediato-, le avisará.- Usted ya no es un “comprador” común y

corriente al que tiene que sacarle el máximo provecho en la única operación que

hará con ellos en su vida, es un socio real al que ese intermediario puede

acudir para hacer sus propios negocios tantas veces como lo necesite.

Red de contactos, trabajo serio y constante, seriedad en las transacciones... a cualquier

persona le agrada tratar con alguien así. Por extraño que le parezca ahora, sepa que

mientras más negocios haga, MAS negocios le traerán a su puerta. Mientras más

gente trate en el sector, más llamadas con “oportunidades” recibirá en su teléfono.

• En muchos mercados las oportunidades para “entrar” bien en un negocio, le

llegarán de a montones.

Volveremos a este tema –las estrategias de entrada- en cada uno de los puntos y

documentos que usemos en este Programa, pero no olvide la máxima aplicable: en la

mayoría de los casos el negocio se hace A LA ENTRADA y, en todos los casos

mientras mejor sea su entrada, menos dependerá de que la salida sea exitosa para

cosechar sus utilidades.

La SALIDA:

A veces es más sencillo tener en claro “la entrada” que “la salida”, pero este es un

punto tanto o más importante que el anterior.

En los mercados fluídos o líquidos la salida es tan sencilla que allí no está el secreto

del negocio.

Por ejemplo: las principales acciones en la bolsa –o los bonos, o las cuota-partes de

Fondos de Inversión- se compran y venden fluídamente y lo mismo ocurre con las

divisas (dólar, euro).

Otros mercados no son tan veloces o fluídos, pero en la mayoría de los países tienen

una dinámica adecuada para entrar y salir. Es el caso de automóviles, inmuebles y los

commodities (acero, trigo, oro, telas, cueros, carne, etc.).

Pero, otro tipo de inversiones son más complejas a la hora de salir. Si invierte para

lanzar un restaurante o una farmacia, “salirse” de ese negocio recuperando su capital y

sus ganancias, puede ser un poco más complejo en caso que no lo haya previsto

adecuadamente ANTES de entrar.

Mientras que muchos lo ayudarán a encontrar oportunidades para “entrar” en casi

cualquier negocio –tal como vimos en el punto anterior-, no tendrá tanta ayuda para

“salir”. Quizás las mejores habilidades que debería desarrollar para ser un buen

inversor sean éstas, las de salida.

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Dado que las habilidades de inversión bursátil son más complejas no las usaremos

para los ejemplos en esta etapa (las veremos más adelante) y más bien nos

concentraremos en los modelos de negocios más habituales que realizará como

inversor en los primeros momentos.

Entrada y Salida según los Modelos de Inversión:

En esta etapa –ver luego IT-55- existen cuatro modelos de inversión principales en los

que Usted va a operar:

1) Diferencial de Precio

2) Capital Semilla

3) Captura de Valor

4) Creación de Valor

Su explicación en profundidad está en el documento indicado, así que analizaremos en

este documento las sugerencias y consejos de entrada y salida para cada modelo.

1.- Diferencial de Precio:

Lo maravilloso aquí sería cumplir la máxima de “comprar barato y vender caro”.

El problema de esa máxima es que nadie quiere “vender barato” y nadie quiere

“comprar caro”.

El que encuentra las respuestas a este dilema gana el premio.

Mientras más fluido, maduro y establecido sea un mercado, más fácil es “salirse” del

negocio, pero menores las oportunidades de conseguir “vender caro”. Por lo tanto en

estos mercados las mejores oportunidades estarán en el momento de la compra

(entrada).

Vender una casa o un auto, puede tomar su tiempo y presentar dificultades pero es

más que probable que se concrete. Lo que nadie va a asegurarle es que consiga

superar los “precios de mercado” porque el potencial comprador tiene muchas opciones

(muchas casas y muchos autos) para comparar.

Las operaciones se hacen casi con seguridad, pero los valores de referencia para cada

tipo de bien son conocidos y existe mucha oferta alternativa.

En este tipo de mercados entonces, conviene concentrarse en desarrollar

buenas estrategias y acciones para capturar oportunidades en la compra.

Siempre habrá personas que tienen que liquidar su bien por cientos de razones (cubrir

otras deudas, viajes urgentes, divorcios, ruptura de sociedades) y aquellos con tiempo y

relaciones en un mercado suelen estar atentos a estos momentos.

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En muchos casos existen remates judiciales, ventas que realizan las instituciones

financieras cuando liquidan garantías y ventas complejas (generalmente por razones

legales o trámites vinculados) que ofrecen ventajas incomparables.

Investigue sus canales y situación local para encontrar oportunidades de compra. De

todos modos recuerde

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