MERCADOS FINANCIEROS Tipos de Mercados

MERCADOS FINANCIEROS

Tipos de Mercados.-

Los tipos de mercado en una economía pueden dividirse en:

1. Mercados de productos (bienes y servicios)
2. Mercados de factores (mano de obra y capital)

Dentro de los mercados de factores se encuentra el mercado financiero, que es en donde se negocian o comercian los activos financieros.

Activos Financieros.-

Clasificación de los activos:

• Tangibles (commodities)
• Intangibles (valores, beneficios)

Activo Financiero = Instrumento Financiero

Participantes del Mercado Financiero.-

Actores del mercado financiero:

• Emisores de deuda
• Inversionistas

Los emisores emiten instrumentos de deuda para activos financieros que pagan cantidades fijas de rendimiento por la deuda y obligaciones en acciones u obligaciones residuales para aquellos instrumentos que pagan cantidades variables por el rendimiento de un instrumento. Existen instrumentos refinancieros que poseen ambas características.

El Precio y el Riesgo de los Activos Financieros.-

Precio: Es el valor presente del flujo de efectivo esperado de cualquier activo financiero

Riesgo: El precio de un instrumento financiero esta relacionado al pago de los flujos de efectivo esperado a futuro, por lo tanto existen tres tipos de riesgo sobre el precio, estos son:

• Riesgo por inflación
• Riesgo de incumplimiento o crédito
• Riesgo cambiario

Función de los Activos Financieros.-

Funciones Económicas:

• Transferencia de fondos de los inversionistas (excedentes de fondos) a los emisores (demandantes de fondos)
• Transferencia de riesgo entre el inversionista y el emisor

Mercados Financieros.-

Funciones Económicas:

1. La interacción de compradores y vendedores en un mercado financiero determina el precio de los activos (proceso de fijación de precios)
2. El mercado financiero proporciona un mecanismo que brinda a los actores del mercado liquidez.
3. Reduce el costo transaccional.

1. Costo de búsqueda
2. Costo de información

Clasificación de los Mercados:

Por la naturaleza de su obligación

• Mercado de deuda
• Mercado accionario

Por vencimiento de la obligación

• Mercado de dinero
• Mercado de capitales

Por madurez de la obligación

• Mercado primario
• Mercado secundario

Por entrega inmediata o futura

• Mercado spot en efectivo
• Mercado derivado

Por su estructura organizacional

• Mercado de subasta
• Mercado de mostrador
• Mercado intermediado

Globalización de los Mercados Financieros.-

Factores que han permitido la globalización de los mercados financieros:

1. Desreglamentación o liberalización de los mercados financieros
2. Desarrollo de la tecnología
3. Institucionalización de los mercados

Clasificación de los mercados financieros globales.-

1. Mercado Interno

1. Mercado doméstico
2. Mercado extranjero

1. Mercado Externo

Mercado de Derivados.-

La obligación o el beneficio de un documento que brinda la alternativa de comprar o vender un activo financiero en algún tiempo futuro se conoce como Mercado de Derivados o Mercado de Futuros.

Los instrumentos financieros que se negocian en este tipo de mercado se conocen como Instrumentos Derivados. Los dos tipos básicos son:

• Contratos a futuro o a plazo
• Contratos de opción

Contrato a futuros o a plazo: Es un acuerdo por el cual dos partes acuerdan realizar una transacción de algún instrumento financiero a un precio predeterminado y a una fecha futura específica. Una parte acuerda comprarlo y la otra venderlo. Ambos están obligados a honrar el trato.

Contrato de opciones: un contrato de opciones da al poseedor del mismo la opción pero no la obligación de comprar o vender un activo financiero según la opción del mismo. Existen dos tipos de opciones, de compra y de venta.

Opción de compra: Garantiza a su propietario el derecho de comprar un activo financiero si las condiciones le son favorables.

Opción de venta: Garantiza a su propietario el derecho de vender un activo financiero si las condiciones le favorecen.

La Función de los Instrumentos Derivados.-

• Permite a los emisores/prestatarios protegerse de un incremento en las tasas de interés en el futuro
• Permite a los inversionistas protegerse del riesgo de la disminución en las tasas de interés para colocaciones en inversiones en instrumentos de deuda a futuro y a su vez en el precio de las acciones
• Permite a los emisores/prestatarios protegerse de las fluctuaciones en el tipo de cambio de las divisas que necesiten a futuro para financiar sus proyectos.

Intermediarios Financieros.-

Los intermediarios financieros son:

• Bancos Comerciales
• Asociaciones de Ahorro y Préstamo
• Compañías de Inversión (bolsas de valores)
• Compañías de Seguros
• Fondos de Pensión

Tipos de inversiones:

• Directas:                 Realizadas entre ofertantes y demandantes

• Indirectas:        Emisiones de deuda hechas por intermediarios financieros que toman fondos de los ofertantes quienes reciben una tasa de interés baja a un bajo riesgo y los cuales se prestan a los demandantes de fondos para inversiones en proyectos de largo plazo.

Función del intermediario.-

Los intermediarios financieros tienen como función principal transformar los activos financieros que son más atrayentes para el público, lo cual involucra al menos cuatro funciones económicas, estas son:

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