MONOGRAFIA

El capital de Trabajo en las Empresas.

Indice

-Resumen Pág. 3

-Objetivos Pág. 4

-Introducción Pág. 5

- Capital de Trabajo en las empresas Pág. 6

-La administración Financiera del capital

De trabajo Pág. 7

-Políticas del capital de Trabajo Pág. 8

-Ciclo de conversión efectiva Pág. 9 -10

-Conclusión Pág. 11

-Bibliografía y otras fuentes Pág. 12

- Esquemas e infografía Pág. 13- 14

Resumen

La administración del capital de trabajo se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes a un corto plazo. Todas estas decisiones sobre la entidad, es de vital importancia el conocimiento de todas las técnicas de administración que tributan al manejo eficiente del mismo.

Por esta razón se le confiere gran importancia a la Administración del Capital de Trabajo, ya que la misma es uno de los aspectos más importantes en todos los campos de la Administración Financiera. La magnitud del mismo depende de la actividad que realiza la empresa y de la posición que ella está dispuesta a asumir ante el riesgo de insolvencia; de esta manera mientras mayor cantidad de capital de trabajo tenga la empresa, mayor posibilidad de pagar sus deudas en el momento de su vencimiento, pero también menor rendimiento en el financiamiento. Es por eso que la magnitud del capital de trabajo que debe buscar la empresa debe ser aquella que provenga de la optimización de los inventarios, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y del efectivo para operar.

Objetivos

Objetivo Generales

Conocer los términos y decisiones de la administración Financiera de los activos en corto plazo

Objetivos Específicos

- Explicar cómo opera la administración financiera a corto plazo y el capital de neto; así como sus relaciones con la rentabilidad y riesgo

- Explicar la importancia del capital de trabajo, así como las funciones y sus políticas respectivas

- Describir el ciclo de conversión de efectivo, sus requerimientos de financiamiento y las principales estrategias para sus administraciones.

Introducción

La meta de una buena gestión financiera sobre el capital de trabajo que puede desempeñar las empresas, es saber bien como introducir está misma a la gestión. Ya sabiendo que el capital de trabajo es aquel excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo.

Controlando la administración del capital de trabajo es un punto clave para la empresa ya que se ve realmente como va su progreso durante el tiempo con sus recursos materiales e inmateriales, aparte nos mide el nivel de solvencia y asegura un margen de expectativas para el futuro para administradores. Como Sus medios de pagos que puede enfrentar la empresa durante su ciclo . 

Capital de Trabajo en las Empresas

El capital de trabajo se originó en tiempos remotos de las industrias que tenían un giro comercial más estrecho con la agricultura. Por el hecho que sus proveedores adquirían sus cosechas en otoños, las procesaban, vendían el producto terminado antes de la siguiente cosecha del siguiente año, con inventarios relativamente bajos.

Por ende los Mercaderista usaban préstamos bancarios con fecha de vencimientos no mayor a la de un año para poder financiar sus costos de compra de materia prima, sus procesamientos u otros. Estos préstamos se retiraban de sus deudas con las ventas de sus productos.

Sin embargo eso era antiguamente, ahora el capital de trabajo se ve fomentado e aplicado en todas las empresas y se ve denominado por varios otros nombres capital corriente, capital circulante, capital de rotación, o fondo de rotación. Y se considera como la planeación, ejecución y control de los recursos que requiere una empresa para poder operar en corto plazo.

Dado que las empresas necesitan recursos como insumos, materias primas, manos de obra, créditos de ventas e bancarias, etc. Todo al mínimo de tiempo. Para que sus actividades se desarrollen a una normalidad constante y que no varíe su capacidad de medida en el mundo de las transacciones de cualquier tipo de giro que contenga la empresa.

Según Joaquín A. Moreno Fernández, “menciona que el Capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo.”

Un capital de trabajo bien formado se compone por los activos circulantes, corrientes o de corto plazo que se considera que es utilizado para aquellos activos que sonconvertibles en efectivo dentro de un ciclo de doce meses o que se espera llegar a vender, consumir en un período normal e corta de una empresa. Y el pasivo de circulante, corriente o de corto plazo que son aquellas deudas y/o obligaciones que tienen un afán de no permanecer dentro de un ciclo de doce meses dentro de una empresa.

En el otro sentido de este, se experimenta dos tipos de casos que componen el capital de trabajo, que son:

1- Capital Neto de Trabajo: Es aquel que se percata de los pasivos circulares como una parte del financiamiento de los activos corrientes con el efecto de cumplir con sus obligaciones sin tener que acudir a los fondos extraordinarios que contiene la empresa en sus actividades operacionales o/y financieras.

Para que exista un capital neto de trabajo, los activos siempre deben exceder a los pasivos.

ACT.CTE – PAS.CTE = CTN

2- Capital Bruto de Trabajo: Se conoce como un capital de trabajo cualitativo, por su importe sobre la suma del activo circular que es utilizados en corto plazo por la empresa que lo emplea en su desarrollo de operaciones como los directos (caja y bancos).

La Administración Financiera del Capital de Trabajo

La administración del capital de trabajo es aquel que maneja, coordina todas las cuentas corrientes de la empresa que incluye entre el activo e pasivo; para su determinación apropiada de inversión y liquidez como igual modo su endeudamiento y cuentas por vencer a corto plazo que tenga un riesgo de rentabilidad dentro de la empresa. Así podrán dar a conocer un equilibrio entre ambas cuentas y alcanzar y una rentabilidad y riesgo que contribuyan un valor positivo para la empresa.

La administración es un punto clave para la empresa ya que se ve realmente como va su progreso durante el tiempo con sus recursos materiales e inmateriales, aparte nos mide el nivel de solvencia y asegura un margen de expectativas para el futuro para administradores.

La administración se ocupa de los principales activos circulares que son la caja, calores negociables e inversiones, cuentas por cobrar y el inventario, ya que estos pueden mantener un equilibrio recomendable e eficiente de liquidez sin aumentar sus existencias de cada uno, mientras que los pasivos de mayor relevancia alguna son , cuentas por pagar, obligaciones financieras.

La administración se ocupa de operar su financiamiento a corto plazo, y esto se debe reducir el activo circulante como porcentaje de ventas aplicando sus tecnologías y administración a estas, viéndose obligadas a conservar grandes cantidades de activos circulantes. Para poder financiar sus necesidades de capital de trabajo, las mayorías de las empresas recurren a:

• Préstamos bancarios corto plazo

• Crédito comercial

• Emisión de papel comercial

• Pasivos acumulados (devengados).

La administración del capital de trabajo tiene una relación con su rentabilidad y riesgo dentro de la empresa, que se verán implementada:

-Rentabilidad: Es la relación entre ingresos y costos generados durante el uso de los activos circulantes como fijo dentro de la empresa; ya que las utilidades de la empresa pueden aumentar por el incremento de los ingresos o la reducción de los costos que tienen estas.

Las empresas que tienen mayor rentabilidad son aquellas que tienen mayor participación en los mercados con sus productos.

-Riesgo: Es aquel que marca la probabilidad de no poder finalizar con los pagos acordados con la deuda, arredramiento y el financiamiento de acciones ya presunta su fecha de vencimiento.

Políticas del Capital de Trabajo

La política de capital de trabajo hace referencia a los niveles fijados para cada activo circulantes y la forma en que se financiaran estos.

Sin embargo hay dos tipos de activos circulantes; Activo circular Permanente; Es aquel activo que es integrado desde un punto bajo del ciclo. Durante el Período que las ventas aumenten, aumenta el activo circular que recibe el nombre Activo Circular Temporal.

En el capital de trabajo siempre hay una cierta incertidumbre por su financiamiento, pero está se puede distinguir por varios enfoques:

-Enfoques Nivelador: Son aquellas empresas con estrategiasdinámicas que ejecutan su financiamiento según sus necesidad temporales o permanente que van adquiriendo a corto y/o largo plazo.

-Enfoque Conservador: Son aquellas empresas con estrategias conservadoras, que resuelven sus necesidades temporales como permanente a largo plazo.

-Enfoque mixta: Es aquel que tiene un poco de ambas descripciones anteriores.

Es necesario para las empresas saber cuál es su dirección respectivamente, ya que con eso se desempeñara sus necesidades que tendrá en el tiempo la empresa y podrá planificarse de un modo mas eficaz y eficiente su financiamiento que tendrá.

Ciclo de conversión de efectivo (CCE)

Es aquel que no solo se conoce por ciclo de conversión en efectivo sino también ciclo de conversión de caja y es primordial para la administración e necesidades del capital de trabajo ya que cumple con un medio de sistema del mínimo de necesidades de la liquidez dado el promedio de la caja, dado que está con ritmos constantes de cambios de compras, producción y ventas, donde su rotación es el número de veces que la caja rota en el período analizado.

Ya que está implica el uso de efectivo para conseguir las materias primas y convertir en producto terminados para que los clientes lo puedan conseguir y cancelar los gastos generales de la empresa. Una empresa rentable debe recibir más efectivos que ha pagado al concluir el ciclo operativo para poder afrontar con las deudas e pago necesarios.

En pocas palabras, el ciclo de conversión de efectivo ve el tiempo que corre desde el mismo pago por la compra adquirida de la materia prima hasta la cobranza por las cuentas por cobrar generadas por cuya venta; sin embargo la empresa ofrece a sus clientes facilidades de pago, es decir créditos comerciales, entonces pueden pasar varios días para que se pueda recibir cuyo efectivo que le corresponden.

El Ciclo de Conversión del Efectivo se usa los siguientes términos:

Ciclo de Efectivo.

Es la parte integrante del ciclo operativo, es aquel que interviene entre el pago a proveedores y el cobro a clientes. Es de gran interés de toda empresa que el ciclo sea lo más corto posible para reducir sus necesidades de financiación.

Una mala gestión en la administración del ciclo de efectivo genera quiebres financieras a las empresas. Donde se financian con por las actividades de operación a partir de los fondos de proveedores y clientes.

Al analizar el ciclo de efectivo es útil distinguir dos factores: el ciclo operativo y el ciclo de pago, los cuales se combinan para determinar el ciclo de efectivo.

El ciclo de efectivo relaciona el ciclo operativo y el ciclo de pago de la siguiente forma:

Ciclo Operativo

El ciclo operativo (CO) es una medida de la cantidad de tiempo que transcurre desde que se compra la materia prima para producir los productos terminados hasta que se cobra al cliente, pasando por el proceso de producción, almacenamiento y venta. El ciclo operativo toma en cuenta dos determinantes de liquidez:

1. El período de conversión de los inventarios (PCI), que es un indicador del tiempo que dice lo que necesita una empresa para convertir sus inventarios acumulados de materias primas y materiales a producción en proceso, de producción en proceso a producción terminada, y de producción terminada en ventas realizadas a los clientes. El período se mide por los plazos promedios de los inventarios de materiales, producción en proceso y producción terminada.

2. El período de conversión de las cuentas por cobrar (PCxC), es el indicador del tiempo promedio que necesita una empresa para convertir sus cuentas por cobrar en efectivo. El período se mide por el ciclo promedio de cobranza.

Formula del Ciclo Operativo

CO = PCI + PCxC

Ciclo de Pago

El ciclo de pago (CP) es el indicador del tiempo que transcurre como promedio entre la fecha de compra de los materiales y la fecha en que se realiza el pago de los mismos a los proveedores.

Rotación de Efectivo

De acuerdo al modelo la magnitud de efectivo depende en última instancia del ciclo de caja.

La meta que la empresa debe perseguir en este sentido debe ser la de acortar su ciclo de conversión de efectivo tanto como fuera posible sin dañar las operaciones.

De esta forma mejorarían las utilidades, ya que entre más prolongado sea este ciclo mayor será la necesidad de obtener un financiamiento externo, el cual por su puesto debe tener un costo. De esta forma se cumple la política eficiente de la administración del efectivo.

Cada empresa desempeña diferentes tipos de estrategias para desempeñar adentro y fuera de su empresa sin embargo algunas de las mas conocidas son :

1. La creación de valor: los empresarios se torna con las preguntas ¿especificamentecuales son las ventajas competitivas de la empresa con otras?

2. Su distribución de valor : la empresa verifica el campo de los proveedores e clientes para que pueda desarrollarse, a que clase de cliente se va a dirigir para poder alcanzar diferentes tipos de oportunidades en tanto a los recursos financieros , y cuales son las fallas a un fúturo y como se pueden evitar.

3. El manejo de riesgos de la empresa :se contabiliza, administra , planifica e organiza el cuando , dónde y cómo puedo financiar, adquirir o expandir la empresa para poder tener resultados oportunos. Ademas de igual modo su plan de negocios, acciones, obligaciones que tengan a corto plazo.

Conclusión

Para finalizar de manera concreta y concisa, nos preocupamos de encontrar la mayor cantidad de información de diferentes visiones para poder definir de mejor manera lo que abarca "el capital de trabajo"; podemos establecer que todo capital de trabajo se sustenta o conforma a partir de la unión de varios elementos o recursos fundamentales que logran que la empresa pueda operar, entre ellos encontramos los valores negociables, el inventario, el efectivo y finalmente lo que se da en llamar cuentas por cobrar.

Asimismo es importante resaltar el hecho de que la principal fuente del capital del trabajo son las transacciones que evalúa la empresa con sus ventas que se realizan a los clientes esto también es importantísimo evaluar y es lo que llamamos estudio de mercado ( análisis de la competencia, análisis de los consumidores , estrategia )que vendría a ser el estudio de la viabilidad comercial de una actividad económicaasí poder lograr buenos resultados con la inversión que se desea ejecutar. Lo podemos calcular a través del flujo de caja ( cashflow ) donde vemos proyecciones a futuro por meses para ver que ingresara por venta de mercancías y egresos debido a las compras, servicios públicos entre otros gastos.

Capital de Trabajo en las empresas; este tuvo desarrollo a través de los años originándose en las industrias cercanas a la agricultura donde los Mercaderistaconseguían prestamos que pagaban en un periodo no mayor a un año y financiar sus recursos de inversión y al vender sus productos podían pagar lo adeudado.

La administración Financiera del capital: se incluye como punto clave donde encontramos el manejo, coordinacióndel total de cuentas corrientes de la empresa(activo y pasivo) para la generación correcta de inversión y liquidez de la misma forma su endeudamiento y cuentas por vencer a corto plazo que tuvieran riesgo de rentabilidad.

Políticas del Capital de Trabajo: son los niveles fijados para cada activo circulante y la forma en que se cancelaran estos aquí encontramos los enfoques nivelador, conservador y enfoque mixto. Las empresas siempre se definen en un parámetro de los antes mencionados para seguir.

Ciclo de conversión efectivo: El ciclo de conversión de efectivo es el plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto.

Bibliografía y otras Fuentes

http://definicion.de/capital-de-trabajo/

http://www.elprisma.com/apuntes/economia/capitaldetrabajo/

http://www.temasdeclase.com

http://www.monografias.com

http://www.slideshare.net

http://www.fcca.umich.mx

http://www.uady.mx/~contadur/files/material-clase/raul-vallado/FN03_gestionfinancieracapitaldetrabajo.pdf

http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%205/administracioncapitaltrabajo.htm

http://www.rey-guines.cl/holistica/estrategia-de-financiamiento/

http://www.empresayeconomia.es/el-ciclo-de-conversion-de-efectivo.html

Citas bibliográficas

*Capital de trabajo: (monografía; trabajo 81; autora: Mónica Elías)

* Capital de Trabajo: (Monografía; trabajo 68 ; autor : Darwin Ebert Aguilar Cuquizuta)

*Capital de trabajo: (slideshare; trabajo powerpoint “Fundamentos de la Administración Financiera del Capital de Trabajo”; páginas: 3, 5, 6, 15; trabajo del año 2011)

*capital de trabajo: (Joaquín A. Moreno Fernández, “menciona que el Capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa, que se puede definir como el tiempo promedio que transcurre entre la adquisición de materiales y servicios, su transformación, su venta y finalmente su recuperación convertida en efectivo.”; página: 2 ; FACULTAD DE CONTADURIA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS; FINANZAS II)

* Política del Capital de Trabajo : (uady; Trabajo Power Point “Gestión Financiera del Capital de Trabajo”; diapositivas de 20 a las 23; Autor: C.P. Raúl H. Vallado Fernández)

Esquemas e Infografía

Imagen 1: capital de trabajo que muestra la estructura de las inversiones de una empresa por un lado, y de la estructura de sus fuentes de financiamiento por el otro.

Imagen 2: se muestra unas cuentas equilibradas de activos circulantes y pasivos circulantes dentro de una empresa.

Imagen 3: se ve la fórmula del capital de trabajo neto; con nombres de algunas cuentas de activos circulantes menos los pasivos circulantes.

Imagen 4: grafico que muestra los activos circulantes e pasivos circulantes del capital de trabajo neto.

Imagen 5: fórmula para determinar el promedio de tiempo que se requiere saber en cuanto los productos terminados estarán listos.

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