Mercado de derivados

Mercado de Derivados:

• Se define como derivado financiero a todos aquellos productos financieros cuyo valor se basa en el precio de otro activo. Es decir, son instrumentos cuyo precio o valor no viene determinado de forma directa sino que dependen del precio de otro activo al cual denominamos activo subyacente. Este activo subyacente puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima, o cualquier otro tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de interés. Estos permiten a las personas y empresas anticiparse y cubrirse de los riesgos o cambios que pueden ocurrir en el futuro, de tal manera de evitar ser afectados por situaciones adversas.

Dentro del Mercado de los Derivados encontramos:

• Mercados organizados – bolsas bursátiles

              Productos estandarizados, virtualmente sin riesgo de crédito.

• Mercados extrabursátiles – Over the counter

              Productos no estándar, con algún tipo de riesgo de crédito.

             En este intervienen brokers (por terceros) o dealers (valores propios).

Tipos de derivados financieros:

• FORWARD: Contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso para intercambiar un activo  a futuro, a un precio que se determina por anticipado. Este tipo de contratos no se transan en bolsa, sino que en mercados extrabursátiles denominados OTC (over the counter). Uno de los objetivos para contratar un forward es proteger al activo que subyace al contrato de una depreciación o una apreciación si fuese un pasivo.

• Participantes de los forwards:  

Posición larga: Parte que acuerda comprar. |  Posición corta: Parte que acuerda vender.

• FUTUROS: Contratos estandarizados, transados en Bolsa. En este acuerdo entre dos partes, los contratantes se comprometen a entregar un determinado producto (con especificaciones en calidad y cantidad) en una fecha futura previamente fijada y a un precio acordado en el contrato. El propósito de los futuros es que las partes comprometidas con el contrato, que están expuestas a riesgos opuestos, puedan eliminar el riesgo de fluctuación del precio del activo, de esta forma estabilizar sus flujos de cajas.

• Elementos del contrato de futuros: Especificación del producto (cantidad y calidad), precio establecido en el momento de cerrar el contrato, fecha y sistema de liquidación.
• Margen de garantía en los contratos a futuros: Aunque los contratos se liquidan y pagan en la fecha de vencimiento, para iniciar el contrato se requiere un depósito o garantía inicial y un depósito o garantía de mantenimiento. El monto de esos márgenes varía según los mercados y tipos de contrato, pero comúnmente están entre un 10% y 30%.

• OPCIONES: Son contratos que se transan en Bolsa. A través de esta herramienta financiera se establece un contrato que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender bienes o valores a un precio predeterminado, hasta una fecha específica. El derecho de “opción” tiene un costo llamado “prima”.

• Existen dos tipos básicos de opciones que se pueden transar:

Contrato de opción de compra (call): derecho a comprar a un precio determinado.

Contrato de opción de venta (put): derecho a vender a un precio determinado.

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