Mercado de derivados

Mercado de Derivados

Introducción • Los agentes económicos operan en un entorno global caracterizado por un ambiente de incertidumbre económica, política y social. • Afecta directamente en el comportamiento de los precios de los bienes y servicios, especialmente de los activos financieros, dotándolos de una mayor volatilidad. • Se vuelve cada vez más importante conocer y entender cuáles son las diversas herramientas con las cuales se cuenta para hacer frente a los riesgos que se asumen. • Una herramienta es el mercado de derivados que proporciona instrumentos financieros de cobertura o de inversión.

Mercados de derivados. • Los derivados son instrumentos financieros o contratos que su valor depende del precio de otro activo, denominado activo subyacente. La liquidación del contrato se realiza en el futuro. • Los activos subyacentes pueden de ser: ● De naturaleza financiera o ● Mercancías, conocidas como commodities.    

Mercados de derivados. • Los derivados son instrumentos financieros o contratos que su valor depende del precio de otro activo, denominado activo subyacente. La liquidación del contrato se realiza en el futuro. • Los activos subyacentes pueden de ser de naturaleza financiera o mercancías, conocidas como commodities. • Se divide en dos mercados: ● Organizado o bursátil ● No organizado o extrabursátil (Over The Counter)

Mercado organizado • Las operaciones se realizan en una bolsa reconocida • Las condiciones de los contratos de derivados se encuentran estandarizadas (tamaño del contrato, subyacente, plazo, liquidación, etc). • Los compradores y vendedores no operan directamente entre sí. Lo hacen a través cámara de compensación.

Cámara de compensación • Su función es actuar como comprador de cada vendedor y vendedor de cada comprador. Garantiza el cumplimiento de las obligaciones de cada uno de los participantes, eliminado el riesgo de crédito o contraparte. Comprador Cámara de Compensación Vendedor Compra Compra Vende Vende

Mercado no organizado u Over the Counter . • Las operaciones se realizan directamente entre particulares o plataformas electrónicas. • Las condiciones de los contratos son flexibles, a las necesidades del cliente (tamaño del contrato, subyacente, plazo, liquidación, etc.). • Los compradores y vendedores operan directamente entre sí, sin una cámara de compensación, por lo que existe riesgo de crédito o contraparte. Comprador Vendedor Compra Vende

Liquidación de las operaciones de derivados • Al vencimiento de los contratos de derivados la liquidación de éstos puede ser: • Entrega física del activo subyacente al precio pactado, • Liquidación de diferencia entre el precio del activo subyacente pactado y su precio en la fecha de liquidación.

Categoría de los instrumentos derivados. • Productos financieros derivados convencionales (Plain Vanilla). Son las versiones más simples de los derivados, integrado por cuatro instrumentos financieros básicos: futuros, forwards, swaps y opciones. • Productos financieros derivados exóticos. Son productos derivados más sofisticados, construidos a partir de la combinación y/ o modificación de los derivados convencionales, para atender necesidades muy específicas de cobertura o de índole fiscal, contable, legal o regulatorio • Productos financieros derivados de crédito. Son instrumentos financieros que permiten trasladar, total o parcialmente, el riesgo de crédito inherente a un activo subyacente, sin la trasferencia de dicho activo y a cambio del pago de una prima

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