PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA

PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ECONÓMICA

El marco de referencia será la presentación de un análisis de factibilidad para una institución de financiamiento.

Un proyecto es “marginal” si no altera en forma significativa el ambiente económico. Una tintorería en un centro comercial grande, una fábrica de troqueles en una zona industrial, una nueva tienda de ropa en un centro comercial de modas, son ejemplos típicos. Aunque sin duda son importantes para sus promotores, estas empresas no causaran mayores cambios en los patrones económicos de las comunidades en las que están sumergidas. Para tales empresas, se pueden derivar decisiones claras a partir de un análisis económico.

En contraste, los proyectos que presentan inversiones estructurales para la comunidad (que, por ejemplo, alterarían el nivel de empleo en forma significativa o el producto regional bruto) necesitaron un estudio profundo en todos aspectos y un análisis de sensibilidad exhaustivo de cada una de las suposiciones que respaldan el estudio de factibilidad. Lo más probable será que la decisión final sea de naturaleza política. Dos proyectos no marginales fueron el centro de diversiones Walt Disney World, que cambio la zona centro del estado de Florida (de un área de depresión rural lo convirtió en una capital turística), y el gasoducto Trans-Alaska.

Las siguientes secciones presentarán uno a uno, los principales componentes del estudio de factibilidad.

ANTECEDENTES

Esta sección del informe debe constar de:

1. Un breve resumen del proyecto, que exponga la naturaleza de la empresa, la localización, lugar esperado, vida, costos generales de capital, financiamiento y rendimiento sobre la inversión.

1. Una descripción de los individuos o la institución que lo promueven: nombre(s), direcciones (tanto legal como la localización propuesta para las instalaciones), las características de la institución (capital, número de acciones, principales accionistas, etc.)

¿Por qué la mayoría de las instituciones financieras requieren antecedentes de este tipo?

El que presta cobrará intereses; sin embargo, está arriesgando su dinero y antes de hacer un compromiso, se entiende que quiera medir el riesgo con la mayor exactitud posible. Es común que se requieran detalles completos sobre el consejo directivo y los gerentes de la compañía que promueve el proyecto, cualquier sociedad o relación con otras compañías, seguros disponibles y, lo más importante, un historial de sus proyectos actuales y pasados. Respecto de las industrias que están funcionando, pueden requerirse datos sobre su capacidad, nivel de producción, indicadores de productividad, ventas, mano de obra, estructura de salarios, gastos generales, rotación del inventario y otros aspectos (que pueden incluir algunos al parecer sin relación con el proyecto en sí). A veces, el prestador pide un organigrama y detalles sobre la planeación y el control de la producción, sobre el control de calidad, las relaciones laborales y la situación financiera (balances de fin de año de los últimos años).

ESTUDIO DE MERCADO

En esta sección el informe describe lo que se va a producir y en dónde y a quién se va a vender. El análisis debe comprender:

1. El producto: descripción, marca o nombre, estándares de calidad que deben cumplirse, características y utilización. Subproductos (silos hay): descripción, utilización (sino se van a comercializar).

1. El mercado: demanda estimada para el producto terminado. Si el producto puede servir como materia prima o producto intermedio para otro artículo (por ejemplo, un microprocesador que se va a usar en un juguete electrónico); una estimación de los usos potenciales y sus demandas correspondientes puede ser útil. Un análisis de productos complementarios y competitivos, al igual que sus disponibilidades actuales y esperadas, también debe incluirse.

¿Qué debe incluir? ¿Cuál debe ser su objetivo final? Muéstrese un resumen típico de esta fase del análisis.

Un gran número de proyectos planeados con todo cuidado en otros aspectos han fracasado debido a la creencia injustificada de que el mercado comprará todo lo que se pueda producir. Se construye una capacidad excesiva para explotar una buena idea, tan buena de hecho que atrae la competencia inmediata, pero la participación del mercado a largo plazo resulta menor que la pronosticada (un caso típico: los distribuidores de alimentos preparados),

Un estudio de mercado debe proporcionar información sobre: volumen de productos similares vendidos en la región de interés, digamos, en los últimos cinco años; producción local, importaciones y exportaciones a otras áreas; consumo. Debe presentar una cuantificación (y las causas) de cualquier demanda no satisfecha. Es imprescindible un análisis de los principales productores: en donde se encuentran consumo histórico, usos del producto.

La meta del estudio del mercado es proporcionar una base para un pronóstico de demanda del producto en los primeros (por ejemplo) cinco años después de iniciadas las operaciones. No basta un solo numero; se necesita una escala de valores. Un valor pesimista, uno optimista y uno más probable serán muy valiosos en un análisis de sensibilidad, siempre que las bases técnicas del pronóstico sean sólidas. Debe incluirse en el apéndice del informe una descripción de las técnicas que se usaron para el  pronóstico, al igual que los supuestos adoptados y las bases de datos empleadas.

SUGERENCIA DE UN FORMATO DE RESUMEN

                                                        AÑO 1                AÑO 2                AÑO 3

1. Estimación de la producción regional
2. Importaciones
3. Exportaciones
4. Estimación de la demanda (1+2-3)[pic 1]

CON RESPECTO A LA COMPAÑÍA

1. Estimación de la producción
2. Importaciones
3. Exportaciones
4. Demanda regional satisfecha (1+2-3)

[pic 2]

1. Análisis de la materia prima (Con mucha frecuencia esta fase del estudio se sustituye por la suposición de que se dispondrá de lo que se necesite, en el momento y la cantidad que se requiera.)

NECESIDAD OBVIA DE ESTE ANÁLISIS

Los proveedores no confiables pueden causar faltantes o pueden forzar a la operación a mantener inventarios muy altos de materia prima si no se quiere estar expuesto a un paro en la producción. Un análisis de materia prima debe incluir un estudio de precios (en los mercados nacional e internacional), con consideraciones de transporte, seguros, tarifas, calidad y seguridad en la entrega por parte del proveedor y la posibilidad de uso de los canales normales ce comercialización. Di el proyecto es grande, su efecto potencial sobre el mercado de materia prima puede ser también un factor importante. La disponibilidad de proveedores opcionales, o aun de materiales opcionales, puede ser un factor muy importante por considerar.

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