Panico Financiero

INTRODUCCIÓN

La profunda crisis económica que vive el mundo hoy, tiene origen en el sector financiero de Estados Unidos pero que va a impactar a toda la economía norteamericana y se ha expandido afectado al resto de las economías desarrolladas y emergentes la cual se agravo gracias a la interconexión del sistema financiero y ha llevado a repercusiones mundiales.

El propósito del presente estudio es tomar como ejemplo las repercusiones que tiene la crisis económica de Estados Unidos en la Unión Europea y en otros países. Con la finalidad de mostrar un enfoque diferente hacia los distintos impactos de la crisis estadounidense, tomando en cuenta los riesgos derivados de la misma.

Se realizara una reseña sobre la crisis global así como la relación entre la crisis estadounidense y su impacto a nivel mundial en las diferentes ramas de la economía, y en el modo en que la crisis económica global repercute negativamente en todos los niveles económicos, lo cual desencadena una secuela devastadora en los sectores financiero y productivo, esta investigación se enfoca en la manera en que impacta en Europa y la forma de prevenir un golpe similar por este fenómeno.

ANTECEDENTES Y CAUSAS

Antes de abordar el estudio de la actual crisis financiera daremos un pequeño repaso por las crisis económicas más importantes de los últimos cuatro siglos, para así poder tener una mayor comprensión del objeto de nuestro estudio.

La primera burbuja económica o crisis financiera de relevancia de que se tiene registro ocurrió en el siglo XVII y es la llamada crisis de los tulipanes de Holanda, burbuja de los tulipanes o tulipomanía, la misma ocurrió tras la introducción de tulipanes en los Países Bajos provenientes de Turquía. Al lograrse la producción autóctona de tulipanes, un parasito hizo que los mismos crecieran de diferentes colores y matices lo que dio lugar a una fuerte especulación y subida desmedida en los precios de los tulipanes llegando a pagarse a inicios de febrero de 1637 por un bulbo 5200 florines. Para que se tenga una idea de lo elevado del precio el salario anual de una persona común era de 150 florines. Debido al alto costo de los tulipanes creció el número de empresarios que decidieron buscar fortuna con el comercio de la exótica flor, luego al estallar la burbuja económica por la caída de los precios, se perdieron grandes fortunas y llego la quiebra económica de la nación.

Pero ¿Qué es una burbuja económica?, para tener una mayor comprensión de porque ocurren este tipo de crisis, incluyendo la actual es necesario tener claro este concepto, también llamado burbuja especulativa, burbuja de mercado o burbuja financiera. Esta no es más que un fenómeno que se produce en los mercados, en buena parte debido a la especulación, que se caracteriza por una subida anormal y prolongada del precio de un activo o producto, de forma que dicho precio se aleja cada vez más del valor real o intrínseco del producto.

Entre los principales factores que dan lugar a una burbuja económica se puede mencionar la avaricia y evaluaciones demasiado optimistas sobre el comportamiento del mercado con respecto al producto sobrevalorado. El proceso especulativo lleva a nuevos compradores a comprar con el fin de vender a un precio mayor en el futuro, lo que provoca una espiral de subida continua y alejada de toda base factual. El precio del activo alcanza niveles absurdamente altos hasta que la burbuja acaba estallando (en inglés crash), debido al inicio de la venta masiva del activo cuando hay pocos compradores dispuestos a adquirirlo, lo que provoca una caída repentina y brusca de los precios, llevándolo a precios muy bajos, incluso inferiores a su nivel natural, dejando tras de sí un reguero de deudas.

La siguiente crisis financiera ocurrió en el siglo XVIII y es conocida como la burbuja de los mares del sur o crak de 1720. Esta Crisis financiera ocurrió en Gran Bretaña en 1720, debido a una burbuja especulativa iniciada en 1711. La Compañía de los mares del sur (South Sea Company), fundada en 1711, logró el monopolio sobre el comercio con las colonias españolas en América. La compañía aceptó cambiar diez millones de libras en bonos del tesoro contra las acciones a una tasa de interés del 6%, lo que equivalía a una renta perpetua para los inversores.

En 1718, las relaciones entre España y Gran Bretaña se deterioraron, lo que ensombreció las perspectivas de la compañía. Aun así, seguía manteniendo la noción de que era inmensamente provechosa a largo plazo. La compañía divulgó rumores cada vez más extravagantes sobre el valor potencial de su comercio con el Nuevo Mundo, lo que tuvo el efecto de desatar la especulación, con el tiempo otras burbujas estallaron al mismo momento en Ámsterdam y París (Compañía del Mississippi) y aceleró la caída de la cotización, la crisis se propagó a los bancos, y entre los accionistas que se arruinaron estuvieron miembros del gobierno.

Ante la cólera de los inversores, el Parlamento se disolvió en diciembre, y una comisión ocupó su lugar. En su informe publicado en 1721, se reveló un fraude de gran amplitud organizado por los directores de la compañía. Los directores fueron arrestados y llevados a la Torre de Londres. La mayor parte fueron desposeídos de sus bienes

La Gran Depresión iniciada en octubre de 1929 a raíz del crack bursátil de New York para entonces el mayor mercado de valores del mundo fue antecedida por un boom especulativo que había surgido a principios de la década de 1920 y había llevado a cientos de miles de norteamericanos a invertir fuertemente en el mercado de valores. Los precios ascendientes de las acciones estimularon a más personas a invertir: esperaban que los precios de las acciones crecerían incluso más. Entonces, la especulación provocó alzas mayores y creó una burbuja económica.

El 24 de octubre de 1929 el mercado finalmente cayó y empezó el pánico que llevó a la venta masiva de acciones. En un solo día se negociaron 12.894.650. En 1929 habían quebrado cuarenta bancos y en 1931 ya eran dos mil. La quiebra tuvo lugar porque los particulares retiraron sus depósitos ante el temor de perderlos. Por otra parte, los bancos no pueden recuperar los préstamos concedidos a los especuladores en bolsa, ni los invertidos a largo plazo en la industria. La quiebra bancaria paraliza la inversión la cual redujo drásticamente la producción a la mitad y cerca de cien mil empresas cerraron sus puertas.

Aunque esta crisis económica fue la más importante del siglo XX y tiende a comparársele con la actual, hay que recordar que en aquella época los depósitos bancarios no se encontraban garantizados y el sistema monetario estaba basado en el patrón oro lo que impedía a la Reserva Federal aumentar la liquidez sino se aumentaban las tenencias metálicas.

Otra crisis que tuvo cierta importancia en el siglo XX fue la llamada crisis petrolera de 1973, que no fuera más que una crisis energética inicialmente que luego derivó a industrial por la caída del consumo. Comenzó el 17 de octubre de 1973, a raíz de la decisión de la Organización de Países Árabes Exportadores de Petróleo de no exportar más petróleo a los países que habían apoyado a Israel durante la guerra del Yom Kippur.

Entre 1945 y finales de los 70, Occidente y Japón consumían más petróleo que nunca y se solía disponer de petróleo abundante y barato. El control del gobierno norteamericano, pensado para mantener el precio a unos niveles aceptables, acabó aumentando el impacto económico debido a los cortes de suministro. Como consecuencia, se inició una prolongada recesión y aumentó notablemente la inflación. Esta situación duraría hasta principios de los años 80.

El Crash de 1987 o lunes negro ocurrido el lunes 19 de octubre de 1987, cuando los mercados de valores de todo el mundo se desplomaron en un espacio de tiempo muy breve fue otra de la crisis más cercana a la nuestra.

La caída comenzó en Hong Kong, se propagó hacia el oeste a través de los husos horarios internacionales, llegó a Europa y, por último, a Estados Unidos. La caída del lunes negro fue el mayor derrumbe porcentual sucedido en un mismo día en la historia de los mercados de valores. 1986 y 1987 fueron años de un desempeño extraordinario para la bolsa, esta tendencia había sido alimentada por un sinnúmero de adquisiciones hostiles, compras apalancadas y una fiebre de fusiones. Básicamente, las compañías se pelaban entre sí para obtener recursos para comprar otras empresas. La filosofía imperante en ese tiempo era que las compañías crecerían exponencialmente simplemente si compraban otras compañías. En las compras apalancadas, una compañía obtenía enormes recursos de capital vendiendo bonos “basura” al público. Los bonos “basura” son bonos que tienen un alto riesgo de no pago y por lo tanto pagan al tenedor una mayor tasa de interés. El dinero obtenido de esta forma, era utilizado para comprar la compañía objetivo. Los microcomputadores eran una industria con un crecimiento acelerado y la gente del común empezó a sentir que el computador personal era una herramienta que cambiaría el modo de vida de la sociedad y crearía nuevas oportunidades. Los inversionistas se contagiaron de esta euforia, como ha ocurrido en muchas otras burbujas y debacles del mercado bursátil. Esta euforia hizo creer a la gente, nuevamente, que el mercado crecería por siempre.

Muchos inversionistas institucionales empezaron a asegurar sus portafolios ante eventuales caídas en el mercado accionario. Esta práctica hace uso extensivo de contratos a futuro: si el mercado cae abruptamente los tenedores de los contratos ganan dinero y compensan las pérdidas generadas por la pérdida

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