Pronósticos y Mercado

Evaluación de Proyectos[pic 1]

Universidad Tecnológica Nacional    

Facultad Regional La Plata

Capítulo 2

Pronósticos y Mercado

Contenido

ABSTRACT        1

Pronósticos y mercado        2

Trabajo 2.1.23        3

Series de tiempos trimestrales PBI        3

Promedio móvil        4

Descomposición en serie de tiempos        5

Tendencia        6

Ciclo        7

Estacionalidad        8

Factor de corrección para la estacionalidad        9

Obtención del PBI        10

Conclusión        10

Trabajo 2.2.23        12

Introducción        12

Comprobación sistémica del modelo        14

Comprobación aleatoria del modelo        20

Conclusión        22

TRABAJO 2.4.23        24

Introducción        24

Análisis de la ecuación del modelo seleccionado        24

Comprobación sistemática del modelo        25

Comprobación aleatoria del modelo        29

Trabajo 2.5.2        32

Introducción        32

Modelo econométrico a utilizar        33

Análisis gráfico        34

Comprobación sistemática del modelo        34

Comprobación aleatoria del modelo        39

Conclusión        41

ABSTRACT

El siguiente documento aborda aspectos fundamentales para el estudio, empleo y comprensión de la economía a gran escala en los análisis de mercado, relevantes para la valoración de cualquier plan de inversión. Comprender de qué manera y por qué se producen los patrones económicos, cuáles son sus características, las variables que los impactan principalmente y la extensión de su aplicación, constituyen herramientas determinantes en la calidad y especificación de las predicciones realizadas desde el campo profesional, con el fin de implementar o descartar los proyectos propuestos.

Asimismo, en este informe se aplica el programa EViews como instrumento para construir modelos predictivos, mediante la incorporación de datos representados en series temporales y la comprobación de dichos modelos, utilizando pruebas de hipótesis en estadísticas seleccionadas que evalúen la aplicabilidad, escalabilidad y veracidad del modelo. Los datos empleados para generar estos modelos provienen mayormente de la enseñanza impartida.

Esta introducción al análisis econométrico brinda al estudiante la oportunidad de familiarizarse con la dinámica de trabajo diaria en la evaluación de proyectos, permitiéndole poner en práctica los conceptos teóricos y adquirir experiencias que enriquezcan sus conocimientos para futuras labores.

Pronósticos y mercado

 El informe ahondará las siguientes temáticas:

● Series temporales.

● Cálculos de estacionalidad, ciclo y tendencia de series temporales.

● Desestacionalización de series de datos.

● Aplicación de regresiones lineales y múltiples.

● Modelos econométricos.

● Modelos autorregresivos

Trabajo 2.1.23

    Obtener, de la página web del INDEC, la serie de tiempos trimestral del PBI a precios constantes con estacionalidad. Descomponerla en sus factores constituyentes según un modelo multiplicativo. Determinar cuál es la posición de ciclo macroeconómico a diciembre del pasado año. El trabajo completo debe desarrollarse en planilla de cálculo y los resultados presentados en un informe1.

Consideraciones

Antes de comenzar debemos aclarar que los cálculos realizados se extienden hasta el segundo trimestre de 2022, esto es debido a que al momento de realizar el informe no estaban disponibles los datos del INDEC para realizar el mismo.

Utilizando datos obtenidos desde la página del INDEC, correspondientes a la serie de tiempos trimestral del PBI a precios constantes con estacionalidad desde el año 2004 al segundo trimestre del 2020, se realizará un modelo multiplicativo en donde se determinará la posición del ciclo macroeconómico. (https://www.indec.gob.ar/indec/web/Nivel4-Tema-3-9-47)

Series de tiempos trimestrales PBI

[pic 2][pic 3]

Promedio móvil

El método utilizado para analizar la serie es conocido como promedios móviles. Este método implica tomar varios promedios con el objetivo de suavizar los datos y revelar un patrón subyacente. Para aplicarlo, se requiere seleccionar cuatro valores de la serie y calcular su promedio.

La ecuación para calcular el promedio móvil tiene la siguiente forma:

[pic 4]

                                                        Ecuación 1. Promedio Móvil

Los datos obtenidos que corresponden a los trimestres reflejan valores pares, en este caso 4. Por lo tanto, se calculará primeramente un promedio móvil y luego se procederá a realizar el centrado del mismo.

[pic 5]

[pic 6]

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Descomposición en serie de tiempos

Se sabe que el PBI se puede descomponer en cuatro patrones típicos, estos son los siguientes:

1. Factor tendencial (T)
2. Factor Cíclico (C)
3. Factor de Estacionalidad (E)
4. Variación Aleatoria (u)

Dado que se ha constatado que es el más eficaz en el ámbito económico, se elige el siguiente modelo multiplicativo para establecer la relación entre los cuatro factores mencionados previamente:

[pic 9]

                                                 Ecuación 2. PBI-Modelo multiplicativo

Donde cada uno es:

Xt: Punto en el ciclo económico del periodo.

Tt: Tendencia.

Ct: Ciclo.

Et: Estacionalidad.

Ut: Error.

Tendencia

La tendencia nos da la característica de como es el movimiento a largo plazo de la serie de datos obtenida. Su comportamiento queda determinado a partir de una función lineal y su fórmula es la siguiente:

[pic 10]

                                                      Ecuación 3. PBI-Tendencia

Donde cada uno es:

Tt: Tendencia.

b: ordenada al origen

m: pendiente de la recta

lecturat: lectura del periodo t, en nuestro caso comienza por 3, correspondiente al tercer trimestre de 2004 y finaliza por 74, correspondiente el segundo trimestre de 2022.

Para obtener los valores de m y b se realizó una estimación lineal, función utilizada dentro de la planilla de Excel. Se obtuvieron los siguientes valores:

    [pic 11][pic 12]

Con estos datos la tendencia queda definida como:

[pic 13]

                                             Ecuación 4. PBI-Estimación Lineal

Entonces se obtienen los siguientes valores que indican la tendencia:[pic 14][pic 15]

Ciclo

El ciclo surge como resultado de consecuencias económicas a largo plazo que impactan en la industria, como el Producto Interno Bruto (PBI), la tasa de interés, los salarios y el empleo, así como la demanda de préstamos hipotecarios, entre otros factores. La naturaleza cíclica puede ser analizada a través de indicadores como el promedio centrado y la tendencia, los cuales se reflejan de la siguiente forma:

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