RIESGO PAIS ARGENTINA

ANÁLISIS – RIESGO PAÍS ARGENTINA

Contenido

1. ANTECEDENTES 3

2. OBJETIVO 3

3. METODOLOGÍA 4

4. DESARROLLO 4

4.1. Indicadores Macroeconómicos Argentina 4

4.2. Intercambio Comercial Bolivia-Argentina 5

4.3. Evaluación del Tipo de cambio (legal / paralelo) 7

4.4. Evolución de remesas en los últimos años total país y provenientes de Argentina 7

5. IDENTIFICACION DE POSIBLES RIESGOS 8

5.1. Riesgos para Gran Poder – Buenos Aires 8

5.2. Dinámica crediticia de en las localidades fronterizas. 8

5.3. Dinámica de servicios de cambio de moneda y otros en las localidades fronterizas con Argentina 9

2. ANTECEDENTES

Durante las últimas décadas, la economía argentina se ha caracterizado por las altas y bajas de su economía, mostrando marcadas épocas de crisis y estabilidad. Durante los años 90, con el objetivo de estabilizar su economía y siguiendo indicaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) bajo el supuesto de controlar la inflación y mejorar la confianza de inversionistas internacionales, ancló su moneda a la par del dólar (1 peso argentino = 1 dólar norteamericano). El resultado de esta práctica fue el corralito bancario y una crisis económica que Argentina atravesó durante los años 2001-02; para salir de esa crisis tuvo que devaluar su moneda de 1 a 4 equivalente a dólares americanos. Resultado de esta situación, Argentina emitió una deuda bajo legislación norteamericana de la cual tuvo que suspender pagos en 2001 y 2002 por valor de 100 mil millones de dólares.

Posteriormente, Argentina re estructuró su deuda, aceptada por el 93% de los acreedores y llevó a una quita de más del 70% del valor nominal de la misma. Esta situación junto al incremento de precio de materias primas puso a dicho país en una coyuntura de crecimiento. Fondos Buitre compraron la deuda a un precio por debajo del valor nominal esperando poder recuperar el 100% de la misma. Luego de varios años de litigios en los tribunales de Nueva York, éste da la razón a los Fondos Buitre y ordena al banco gestor que administra el pago de los cupones y el interés periódico que reciben los tenedores de bonos que paralice cualquier pago relacionado con la deuda mientras Argentina y los fondos Buitre no lleguen a un acuerdo satisfactorio para ambas partes.

Por lo tanto, desde 30 de julio de 2014, Argentina no está pagando los cupones a los acreedores que formaron parte del acuerdo de reestructuración y las agencias de calificación situaron al vecino país en una situación de Default Selectivo . Esto significa que Argentina se enfrenta al riesgo de un deterioro de condiciones de financiación internacional y a la devaluación de la moneda que genera inflación que desencadena en una crisis económica y serias limitaciones en su crecimiento.

3. OBJETIVO

El objetivo principal del presente documento es identificar los posibles riesgos para el Banco que serían detonados por la crisis que atraviesa el vecino país Argentina.

Los objetivos específicos son:

• Identificar las variables macroeconómicas de principal implicancia en el desempeño financiero nacional.

• Realizar un análisis de las variables identificadas

• Identificar los posibles riesgos para el Banco .

4. METODOLOGÍA

Para el desarrollo de este informe se realizará un proceso de recopilación de información de fuentes secundarias y una entrevista en profundidad con un experto en macroeconomía y comerciantes de la población fronteriza de Yacuiba.

5. DESARROLLO

5.1. Indicadores Macroeconómicos Argentina

Para tener una noción del comportamiento de la economía Argentina, en una primera instancia se realiza un análisis del comportamiento de los principales indicadores macroeconómicos de este país:

• PIB

• Empleo

• Índice de precios y

• Balanza de pagos

Como se muestra en el Grafico 1, la economía Argentina está en recesión, de acuerdo a información de la CEPAL, esto se debe a una débil demanda interna y un producto interno Bruto (PIB) que ha caído fuertemente durante el primer semestre del 2014. Las proyecciones para el año 2015 no son muy alentadoras por los problemas acontecidos con los tenedores de bonos. Como consecuencia de la contracción del producto, la tasa de desempleo subió, principalmente por el efecto de la devaluación y el efecto que ésta tiene sobre el sector productivo.

Gráfico 1.

Fuente: Banco Central de la República de Argentina, 2014

La tasa de inflación se ha disparado y está próxima del 40% al año, esto se debe principalmente al exceso de emisión de billetes emitidos por el Banco Central de la República Argentina, las minidevaluaciones diarias de la moneda respecto al dólar y el incremento de valor del mismo, por otro lado, el incremento de servicios intermedios y el incremento de impuestos impacta directamente en la subida de precios . De igual manera, como se puede ver en el grafico anterior, la balanza de pagos se encuentra deficitaria tanto en su cuenta corriente como en su cuenta de capital.

Uno de los problemas más complejos que enfrenta la economía Argentina es el riesgo de default por causa de los Fondos Bruite.

5.2. Intercambio Comercial Bolivia-Argentina

• Balanza comercial Bilateral (todos los conceptos menos gas)

Excluyendo el gas, Bolivia exporta muy poco a la Argentina, los principales productos exportados son: frutos comestibles, preparados de Legumbres hortalizas, minería, madera

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