SITUACION ECONOMICA Y FINANCIERA EMPRESA ANANDAM MANUFACTURING COMPANY

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INFORME SOBRE LA SITUACION ECONOMICA Y FINANCIERA

EMPRESA ANANDAM MANUFACTURING COMPANY

PREPARADO PARA

GERENTE DE CRÉDITOS

PREPARADO POR

MAYTTE ARÉVALO

FRANCISCO MUÑOZ

IRIS SÁNCHEZ

BÁRBARA SANDOVAL

MATÍAS SANDOVAL

MARCELA ZAPATA

EQUIPO FINANCIERO

Memorándum de Planeación Financiera:

Por: Equipo Financiero

Para: Gerente de Crédito

Asunto: Diagnóstico e Informe Financiero

El motivo del presente es para evidenciar la situación económica-financiera de la empresa Anandam Manufacturing Company para su posterior presentación y recomendación sobre el veredicto.

Sin otro particular, nos despedimos.

Atentamente, Equipo Financiero.

Carta de Envío:

Estimado Gerente de Créditos:

Junto con saludar, adjunto el diagnostico financiero correspondiente a la empresa Anandam Manufacturing Company, especializada en la industria textil. Los períodos referentes son desde el año 2012 hasta 2015. El motivo es principalmente la solicitud de un crédito, por lo cual se espera una pronta respuesta de la evaluación respectiva.

Sin otro particular, me despido.

Atentamente, Equipo Financiero.

Presentación del Informe

El informe presentado a continuación constituye la respuesta al requerimiento planteado por el Propietario y Administrador de la empresa Anandam Manufacturing Company, quien solicita un financiamiento adicional al Banco local para hacer frente a las crecientes necesidades de liquidez e inversión para su empresa de confección.

Considerando nuestra posición de evaluadores de la solicitud de este crédito adicional por parte de la empresa Anandam Manufacturing Company, conseguimos la información necesaria y consistente para analizar los estados financieros y cierta información adicional pertinente para el desarrollo de este informe, y finalmente la respectiva decisión relevante al caso.

Por lo tanto, el informe que se expone pone en evidencia los principales aspectos del diagnóstico financiero de la empresa, a partir de la información disponible.

Conclusiones y Recomendaciones

Conclusión:

La empresa del Sr. Agarwal presentaba en el año 2012 una posición financiera sólida, ya que, poseía índices de liquidez que superaban los de la competencia. Sin embargo, la decadencia comienza a generarse en los años posteriores, ya que, la empresa enfrentó un aumento excesivo en las ventas y no supo cómo gestionar sus activos corrientes para hacer frente a sus compromisos de corto plazo. Al aumentar las ventas, empezó a comprar más existencias, pero no supo administrar la entrada y salida de sus productos, provocando con ello flexibilidad en los despachos e incluso, habían pedidos que no se enviaban por falta de gestión. Por otra parte, la política de cobranza es demasiado ineficiente, ya que, los clientes se demoran en pagar más del doble de días que la clientela de la competencia, ocasionando un ciclo operativo de 274 días en el año 2014. Esto refleja rotaciones muy bajas de cuentas por cobrar e inventarios, lo que se traduce en un riesgo de solvencia inminente para la empresa.

La situación de endeudamiento va en aumento lo que implica un aumento de interés, además las deudas que posee no pueden ser respaldadas a medidas de urgencia con cobranzas ya que no tienen bien estructurado su sistema. Asimismo, cuenta con un apalancamiento financiero desfavorable.

De la Situación Económica se puede concluir que desde un punto de vista superficial Anandam Manufacturing cuenta con un margen bruto favorable lo suficiente para cubrir sus gastos operacionales, financieros y tributarios. Su rentabilidad sobre el activo total (ROI) es muy superior al de su sector industrial, lo que da indicio que la empresa posee una rentabilidad positiva y por ende tiene la capacidad para retribuir sus deudas. Sin embargo, dentro del análisis que realizamos se evidencia un gasto excesivo que se incurre de un periodo a otro en gastos de administración y ventas, el uso recurrente de financiamiento externo más que el uso de financiamiento propio, lo anterior hace que el margen de utilidad neta que reciben los accionistas disminuya y por ende no incentive la inversión en esta empresa, además lo anterior también afecta la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) que si bien fue superior al sector y en el último periodo lo igualó demuestra que estos factores mencionados junto con un apalancamiento financiero negativo disminuyen el rendimiento que se obtiene sobre el patrimonio, lo que una vez más puede provocar la insatisfacción de los actuales y potenciales accionistas.

Recomendación:

Como ya mencionamos, el principal factor que impide a la empresa generar liquidez es la mala gestión de sus activos corrientes. Desde el punto de vista de las cobranzas, puede deberse a una política de cobro ineficiente y desorganizada, ya que, la empresa no le está dando mucha relevancia a sus deudores comerciales y no hay una evaluación exhaustiva de su situación financiera. Es por ello por lo que la empresa debiese contratar a un equipo cualificado que gestione las políticas de cobranza y esté al pendiente de todos sus clientes, comunicándoles cuántas facturas poseen, con sus respectivos plazos de vencimiento y, si ya caducaron, buscar la forma de reprogramar los pagos para reducir el número de clientes incobrables. Adicional a ello, la empresa debiese contar con una base de datos que catalogue y prohíba la venta a los clientes morosos que no han pagado sus deudas. De esta forma, la empresa trabajará con un activo real y no con un activo ambiguo que no visualiza la cantidad de clientes incobrables. Además, al implementar nuevas políticas de cobranzas se incrementará la liquidez y se reducirá la rotación de deudores comerciales. En cuanto al problema de la acumulación desmedida de existencias, el Sr. Agarwal debiese contratar a un ejecutivo de logística que controle y reduzca los tiempos de movilización de los productos. Esto se debe a la mala gestión de despachos que emplea la empresa, ya que, en reiteradas ocasiones los pedidos no se despachan o el mismo cliente retrasa la llegada. Adicional a ello, en caso de que persistan las ventas y la demanda de la industria siga aumentando, sería conveniente que la empresa invierta en una bodega amplia que resguarde sus existencias y así, poder controlar de mejor forma las entradas y salidas de sus productos.

Desde el punto de vista del endeudamiento de la empresa, le recomendamos al Sr. Agarwal que financie sus activos corrientes con pasivos corrientes y el activo fijo con pasivos de largo plazo y/o patrimonio. Esto debido a que está solicitando préstamos sin un previo análisis de qué tan corriente son sus inversiones. En caso de que invierta en algún activo fijo y lo financie con deudas de corto plazo, lo más probable es que no genere solvencia suficiente para cumplir con sus compromisos y, al terminar este plazo, los intereses empezarán a incrementarse considerablemente. Además, la organización debe mejorar su política de cobranza para conseguir un respaldo significativo que les permita liquidar las deudas pendientes y así, utilizar el endeudamiento para la expansión de la empresa y no para pagar con ello a sus proveedores comerciales.

Para la situación económica se recomienda que se analice con mayor detalle los gastos incurridos en gastos de administración y ventas, ya que es posible que haya gastos innecesarios que afectan la rentabilidad sobre el patrimonio. También que la empresa pueda tener la capacidad de financiar internamente las inversiones y actividades para dejar de depender del financiamiento de tercero y hacer un uso eficiente de sus reservas y capital para no dejarlas estancadas si no que sirvan para seguir generando valor por medio de inversiones (Fondos mutuos, etc.) o como reinversión para ayudar a generar liquidez.

Fortalezas de Anandam Manufacturing Company:

• Calidad en los productos, ofrece prendas innovadoras y creativas a precios razonables.
• Buena retribución sobre los capitales totales, superior al sector industrial.
• Posee un buen margen bruto, permitiéndoles descontar los gastos e impuestos del período y conseguir resultados positivos.
• Posee un equipo de trabajo cualificado, comprometido y con suficiente experiencia en la industria textil.

Debilidades de Anandam Manufacturing Company:

• Alto nivel de endeudamiento a corto plazo.
• Apalancamiento financiero desfavorable.
• Alto nivel de gastos de administración y ventas.
• Acumulación de existencias.
• Aumento en las cuentas por cobrar, debido a una mala política de cobranza.
• Muy baja rotación de existencias.
• Muy baja rotación de deudores comerciales.
• Escaza liquidez.
• Utilización inadecuada de la estructura de financiamiento a corto y largo plazo, debido a que se empleaban los fondos sin un previo análisis de qué tan corriente eran los activos.

Amenazas de Anandam Manufacturing Company:

• Escasez de energía y aumento simultáneo de los costes de esta.
• Alto nivel de competencia en el mercado.
• Altos costes de transporte, la empresa incurriría en más gastos al hacer despachos.
• Inexistencia de economías de escala.

Oportunidades de Anandam Manufacturing Company:

• Mayores oportunidades de exportación.
• Políticas comerciales favorables.
• Cambios en el estilo de vida de los jóvenes, induce el consumo de productos de marca.
• Aumento del PIB per cápita.
• Aumento de la distribución demográfica.

Posición Financiera de Corto Plazo

La empresa Anandam Manufacturing Company presenta una posición financiera de corto plazo en riesgo, tomando como base los años correspondientes del 2012 al 2014. Esto se debe a una decadencia evidente en su capacidad de afrontar sus compromisos de pago en el año 2014, período en el que se encuentra bajo el nivel de la media del sector y peor posicionado en comparación a los años anteriores. Esta situación decadente es causada por la mala gestión en las políticas de cobro, acumulación de inventario y un mayor endeudamiento financiero.

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