Saga Razon Deuda Capital

DESCRIPCION DE LA EMPRESA:

La empresa fue constituida en noviembre de1953 bajo la razón social de Saers Roebuck del Perú S.A., posteriormente en marzo de 1984 se acordó el cambio de razón social ala denominación Sociedad Andina de grandes almacenes S.A. y en setiembre de 1999 a la actual denominación de Saga Falabella S.A.

2. SECTOR: RETAIL

La Empresa se dedicada a la venta al por menor de productos nacionales e importados, contando con la posibilidad de financiar la venta con su afiliada Banco Falabella.

3. PRODUCTOS Y SERVICIOS:

Sus principales líneas que comercializa son Moda, Electrodomésticos y Deco- Hogar.

Prendas de vestir, electrodomésticos, línea blanca, artículos de belleza, juguetería y artículos para el hogar.

4. ACCIONISTAS:

Al 31 de Marzo del 2014 la estructura accionaria de Saga Falabella es la siguiente:

Nombre

Participación

Falabella Perú S.A.A

95.68%

Otros

40.32%

Total

100%

5. VENTAS:

Las ventas netas en el años 2013 fueron de 2,649,257 miles de soles

INDICADORES: Millones de soles

ACTIVO:1520.1 UTILIDAD:165.6

PASIVO:873.3 ROAA:11.5%

PATRIMINIO: 646.8 ROAE:27.2%

6. NUMERO DE TRABAJADORES:

El número de personas empleadas al cierre de diciembre 2013 fue de 8874.

7. COMPETIDORES:

Sus principales competidores son Ripley Oechsle y otros en menor escala como Topi Top, Elektra, Carsa, Zara.

8. POLITICA:

Falabella rige su política de comercio exterior atraves del servicio nacional de aduanas, los instrumentos comerciales de la política comercial son los aranceles y las cuotas por el lado de las importaciones.

PREMISA 1: POLITICA DE DIVIDENDOS

ʺLa JGA aprobó precisar la Política de Distribución de Dividendos, de manera que se deje expresa constancia que la sociedad se encuentra autorizada a distribuir anualmente el 30% del monto existente en la cuenta “Resultados Acumulados” al cierre de cada ejercicio según los estados financieros auditados, luego de haber efectuado el pago correspondiente al impuesto a la renta y la detracción del 10% para la Reserva Legal, salvo que la Junta General apruebe un porcentaje mayor o menor, o la reinversión de utilidades por necesidad de nuevas inversiones o proyectos de expansión, debiendo contar con la recomendación previa del directorio a fin de variar dicho porcentaje.ʺ

En SAGA si existe una política explicitas de reparto de dividendos y esta no cambia desde el año 2008, La política de distribución dividendos establece repartir sólo el 30% de la utilidad del periodo, con lo que el 70% sirve para su fortalecimiento patrimonial.

No existe un organismo supervisor, regulador en el sector, que verifique el cumplimiento de las obligaciones legales, contractuales o técnicas y que genere confianza para la inversión.

El reparto de dividendos con cargos a de libre disposición utilidades de ejercicios anteriores fue aproximadamente S/.94,000,000. en el año 2013 , S/. 92,835,000 en 2012 y S/.90,463,000 en el 2011.

Observándose que a habido un incremento en la repartición de dividendos que va en función al crecimiento de las ventas cuya proyección para el 2014 es de 11.9% .

El reparto de dividendos podría afectar a la estructura de capital de la empresa, por dos motivos principales:

 La retención de utilidades incrementa el capital común respecto a la deuda.

 Financiarse con utilidades retenidas es más barato que emitir nuevo capital común

En general lo que debe buscar SAGA FALABELLA S.A es financiarse con utilidades retenidas, tratar de evitar deudas, y no recurrir a nuevas emisiones de capital común, porque estas además suponen costos de flotación que afectan el negocio.

PREMISA 2: RELACION DEUDA CAPITAL

a. DEUDA /CAPITAL CONTABLE

Para efectuar el análisis de la razón deuda/ capital se ha utilizado como fuente de información

los estados financieros de la empresa . de los años 2007 a 2013 que se encuentra en la página web de la superintendencia del mercado de valores (http://www.smv.gob.pe/)

Los datos de patrimonio corresponden al capital social y reservas los cuales disminuyen al efectuarse la distribución de dividendos de acuerdo a lo establecido en la política.

La deuda corriente contiene lo referente a Bonos corporativos y Leaseback y las no corrientes los sobregiros y préstamos bancarios.

NOTA: El valor 1.256 del año 2008 no se ha considerado par cálculo del promedio razón D/C, por sr un valor aislado.

De la tabla indicada se observa que la razón D/C promedio es 0.648 unidades monetarias

corresponden, y son financiadas, a deuda de a corto plazo y largo plazo, mientras que 0.4

unidades monetarias

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