TAREA GENERACION DE VALOR

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MAESTRÍA EN FINANZAS

ASIGNATURA                :        Generación de Valor

PROFESOR                        :        Alfredo Mendiola

TÍTULO DEL TRABAJO        :        Trabajo Creación de Valor Empresa Minera Volcan 2010-2015

El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los

Reglamentos de la Universidad ESAN por:

Castillo Flores, Rosendo                1406078                ____________________

                                                                            (Firma)

Fernández Tacza, Mauricio                1506327                ____________________

                                                                            (Firma)

Romero Condori, Cynthia Paola        1212689                ____________________

                                                                        (Firma)

Tangherlini Casal, Jose Angello        1407255                ____________________

                                                                        (Firma)

Surco, 14 de setiembre del 2016

1. OBJETIVOS

El presente trabajo tiene como finalidad determinar cómo ha venido creando valor la Empresa Minera Volcan entre los años 2010-2015. Para ello se ha  tomado en cuenta la información de los estados financieros de la empresa.

1. INFORMACiÓN

La información para elaborar el cuadro que se presenta en la siguiente secciòn ha sido obtenida de los Estados Financieros y de otras fuentes, de acuerdo al siguiente detalle:

1. El número de acciones en circulación y los precios de las acciones han sido obtenidos de los estados financieros desde el año 2009 hasta el año 2015. La Empresa Minera Volcan cuenta con dos tipos de acciones comunes, las de tipo A y las de tipo B; las primeras dan derecho a voto mientras que las segundas no, sin embargo ambas tienen derecho sobre las utilidades de la empresa.

Respecto al número de acciones en circulación cabe acotar que en este caso, estas han venido aumentando a lo largo de los años en análisis, sin embargo los precios de las acciones en el mercado han venido reduciendo su valor año tras año, obviamente por el impacto de la disminución en las exportaciones de minerales.

1. Los pagos de dividendos, otros pagos a accionistas, aportes de los accionistas y acciones convertibles también han sido obtenidos de los estados financieros y sus notas, notandose que solamente se han realizado pagos de dividendos, los accionistas, por parte de la empresa no han recibido ningun otro pago ni han hecho desembolsos para ampliar capital social.

1. La tasa libre de riesgo ha sido obtenida para cada año de la página web de Damodaran, a través de la información de los T-Bonds a 10 años, calculando en cada caso el promedio aritmético desde el año 1966 hasta cada año en evaluación.

1. El Ke se ha obtenido mediante la fórmula E(Ri)= Rf + B(l) * (E(Rm)-Rf) + Rp

1. El B(l) se ha obtenido de un trabajo realizado para el curso de Teoría Financiera.

1. El riesgo paìs (Rp) se ha obtenido de la base de datos on line de la pagina web del Banco Central de Reservas del Perú.

1. PRESENTACIÓN DE RESULTADOS

En el siguiente cuadro se presentan los resultados del calculo de la creación de valor, los valores están expresados en miles de soles.

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