Tipos De Cambio
Enviado por sgra • 17 de Junio de 2015 • 2.509 Palabras (11 Páginas) • 193 Visitas
LOS TIPOS DE CAMBIO
Marco Antonio Plaza Vidaurre
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ENSAYOS SOBRE ECONOMIA POSITIVA: DEFENSA DE LOS
TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLES1
Friedman plantea una hipótesis de defensa de los sistemas de tipo
de cambio flexible arguyendo que evitan crisis de balanza de pagos
y crea eficiencia económica en comparación a los tipo de cambio
fijos.
Inicialmente explica que defender el tipo de cambio flexible no
significa defender tipos de cambio inestables porque la inestabilidad
de esta variable se debe a la estructura económica y sobre todo a
la política monetaria. También explica que administrando o
controlando el tipo de cambio no se evita la inestabilidad del tipo de
cambio si esta viene del mismo sistema económico y los único que
hace es retrazar el ajuste y de manera más dura si es que se
acumulan presiones en el mercado cambiario.
El comercio internacional y la balanza de pagos se ven afectados
por razones internas relacionadas a los mercados reales y otras a
condiciones monetarias propias de las políticas monetarias. Estos
cambios modifican los precios relativos volviendo algunos
productos más caros con respectos a otros.
En cuanto a los sistemas de tipo de cambio flexible cualquier
desequilibrio que se presente en la balanza de pagos será
1
Milton Friedman, capítulo VI, Editorial Gredos. S.A., 3era Edición, Madrid, 1962
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corregido por medio del tipo de cambio2
. Por ejemplo si se
presenta un déficit (superávit) en el saldo de la balanza de pagos,
el tipo de cambio aumentará (disminuirá) de tal manera que se
hace más caro (barato) importar y más barato (caro) vender
nuestros productos al mercado internacional. Por otra parte, si el
tipo de cambio disminuye (aumenta) de manera temporal, las
personas venderán (comprarán) dólares, esperando que baje
(aumente) más, para después comprar (vender) dólares y así
obtener una ganancia en dólares (nuevos soles). Entonces estos
movimientos especulativos crearán las condiciones para que la
balanza de pagos se equilibre.
En el caso que los cambios sean de carácter permanente, estos
movimientos especulativos acelerarán los cambios hasta llegar a un
nuevo equilibrio en el mercado cambiario.
En tal sentido, el mercado de divisas o cambiario es altamente
sensible y las variaciones del tipo de cambio tienden a corregir
desequilibrios de manera rápida y automática de tal manera de
evitar que se acumulen presiones que tarde o temprano tendrán
que librarse creando así una crisis cambiaria.
2
Definido como la cantidad de moneda nacional para adquirir una unidad de moneda extranjera; en
nuestro caso, la cantidad de nuevos soles que se requieren para adquirir un dólar de los Estados Unidos de
N. A., en vista que en algunas oportunidades se define de manera inversa.
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Friedman afirma que:3
“La rigidez y discontinuidad que se ocasiona
cuando se sustituye la fuerza automática del
mercado por la acción administrativa, raras veces
han podido comprobarse de manera convincente”
En cuanto a los controles directos sobre el comercio internacional
es decir, las importaciones y exportaciones, así como los
movimientos de capital, Friedman explica que estos controles
producirían los mismos efectos o muy parecidos sobre la balanza
comercial y la balanza de pagos que si se dan variaciones en el tipo
de cambio, en la renta y en los precios interiores., es decir, los
controles variarían el comercio internacional así como los haría la
variación del tipo de cambio. Sin embargo al no contarse con la
información exacta para que estos controles logren su objetivo, se
hace imposible el manejo exacto de las importaciones,
exportaciones y capitales teniendo en consideración que la
evolución de éstas últimas es impredecible4
.
Aún considerando técnicas diferentes a la de los precios, si se
pudiera predecir una crisis de divisas, Friedman explica que la
intervención en la economía y en especial en las importaciones
crearía distorsiones e ineficiencia en la asignación de los recursos.
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