Valor presente e intereses

Universidad Simón Bolívar

Postgrado en Gerencia

Especialización en Gerencia financiera

Matemáticas Financieras

Tema 1: Valor presente e intereses

Semana 1:

a.- Contabilización de fechas: calendario astronómico / calendario comercial

b.- Tasa de interés simple: valor presente, valor futuro, tiempo e intereses..

Semana 2:

c.- Tasa de interés compuesta: capitalización, valor presente, valor futuro, tiempo e intereses.

d.- Perpetuidades, cálculo de perpetuidades en base a la fórmula de interés compuesta.

Semana 3:

e.- Fórmula de anualidades en base a la fórmula de perpetuidades.

f.- Tablas de amortización

Semana 4

g.- Valoración de instrumentos financieros, bonos y acciones.

Semana 5: Parcial

Tema 2: Riesgo

Semana 6:

a.- Riesgo y comportamiento de las acciones, determinación de varianzas y covarianzas

Semana 7:

b.- Cálculo del rendimiento esperado de una acción en base a su riesgo, modelo CAPM

Semana 8:

c.- Correlación y diseño de portafolios

Semana 9: Trabajos y exposiciones

Tema 3: Opciones

Semana 10:

a.- Definición de opciones calls y puts,

b.- Valoración de mercado

Semana 11:

c.- Determinación del valor de opciones mediante el modelo binomial

d.- Determinación del valor de opciones mediante el método Black -Scholes

Semana 12: Trabajos y exposiciones

Evaluación: Primer parcial 40 %, trabajos-exposiciones 30 % c/u

Bibliografía: Shim Y Siegel: Dirección financiera, Segunda edición. Caps. 6,7 y 16

Hernández, Hernández: Matemáticas financieras, teoría y práctica.

http://biz.yahoo.com/opt/basics1.html

http://biz.yahoo.com/opt/basics2.html

http://biz.yahoo.com/opt/basics3.html

http://biz.yahoo.com/opt/basics4.html

http://biz.yahoo.com/opt/basics5.html

Formulario y teoría:

Tema 1:

a.- Fechas : En un instrumento financiero, la contabilización de fechas puede hacerse de dos formas:

Calendario astronómico: En ese caso, los días se contabilizan en función a la diferencia entre dos fechas, es decir, el periodo transcurrido entre el inicio y el fin del instrumento.

Calendario comercial: En el calendario comercial el año posee 360 días y los meses tienen 30 días cada uno, la contabilización de días se hace restando primero los meses y luego los días:

Ejemplo: del 15 de Enero de 2006 al 28 de Octubre de 2006:

Calendario astronómico:

Enero: 16

Febrero: 28

Marzo: 31

Abril: 30

Mayo: 31

Junio: 30

Julio: 31

Agosto: 31

Septiembre: 30

Octubre: 28

Total: 286 días (el mismo resultado de restar ambas fechas en una hoja de cálculo)

Calendario comercial:

Enero: 15

Febrero: 30

Marzo: 30

Abril: 30

Mayo: 30

Junio: 30

Julio: 30

Agosto: 30

Septiembre: 30

Octubre: 28

Total: 283 días (recuerden, el año tiene solamente 360 días y no 365)

Otro ejemplo (Si el día de finiquito de la operación es inferior al día de inicio) del 27 de Febrero de 2006 al 12 de Agosto de 2006.

Calendario astronómico:

Febrero: 1

Marzo: 31

Abril: 30

Mayo: 31

Junio: 30

Julio: 31

Agosto: 12

Total: 166 días (el mismo resultado de restar ambas fechas en una hoja de cálculo)

Calendario comercial:

Febrero: 3

Marzo: 30

Abril: 30

Mayo: 30

Junio: 30

Julio: 30

Agosto: 12

Total: 165 días (recuerden, el año tiene solamente 360 días y no 365)

b.- Tasa de interés simple:

VP = C / (1 + r x n)

VP: Valor presente

C: Valor futuro o flujo de caja final

r: Tasa de interés (En función al periodo de tiempo)

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